Bellevue Global Income (Lux)
Effiziente Portfolioallokation bestehend aus 50% Staatsanleihen und 50% High-Yield-Bonds
Top-Down-Allokation über proprietäres Screening Tool, fundamentaler Bottom-up-Ansatz für High Yield-Anleihen
Berücksichtigung relevanter ESG-Aspekte entlang sämtlicher Schritte des Anlageprozesses
Details zu den Anteilsklassen finden Sie hier.
Investment-Fokus
ISIN-Nr. LU2382177330
Der Fonds beabsichtigt, unabhängig vom Marktumfeld, konsistente Mehrrenditen von 2-4% p.a. über dem entsprechenden 3-Monats Geldmarktsatz zu erzielen. Der Fonds investiert dabei weltweit in Anleihen , wobei das neutrale Portfolio Staatsanleihen und High Yield Anleihen mit je 50% gewichtet.
Indexierte Wertentwicklung (Stand: 03.07.2024)
NAV: EUR 121.64 (01.07.2024)
Rollierende Wertentwicklung (27.06.2024)
B-EUR | Benchmark | |
27.06.2023 - 27.06.2024 | 6.17% | n.a. |
27.06.2022 - 27.06.2023 | 0.53% | n.a. |
Annualisierte Wertentwicklung (27.06.2024)
B-EUR | Benchmark | |
1 Jahr | 6.17% | n.a. |
Seit Auflage p.a. | -0.91% | n.a. |
Kumulierte Wertentwicklung (27.06.2024)
B-EUR | Benchmark | |
1M | 0.64% | n.a. |
YTD | 1.52% | n.a. |
1 Jahr | 6.17% | n.a. |
Seit Auflage | -2.46% | n.a. |
Jährliche Wertentwicklung
B-EUR | Benchmark | |
2023 | 4.93% | n.a. |
2022 | -7.59% | n.a. |
Fakten & Kennzahlen
Investment-Fokus
Der Fonds beabsichtigt, über den Konjunkturzyklus, Mehrrenditen von 2-4% p.a. über dem entsprechenden 3-Monats-Geldmarktsatz zu erzielen. Der Fonds investiert dabei weltweit aktiv in Anleihen, wobei das neutrale Portfolio langfristige Staatsanleihen und Credit mit je 50% gewichtet. Mehr anzeigenWeniger anzeigen
Anlageeignung & Risiko
Niedriges Risiko
Hohes Risiko
Grunddaten
Investment Manager | Bellevue Asset Management AG |
Depotbank | CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH |
Fund Administrator | CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH |
Auditor | PriceWaterhouseCoopers |
Lancierungsdatum | 30.09.2021 |
Jahresabschluss | 30. Jun |
NAV Berechnung | Täglich "Forward Pricing" |
Zeichnungsfrist | 15:00 CET |
Management Fee | 1.10% |
Ausgabeaufschlag (max.) | 5.00% |
ISIN-Nummer | LU2382177330 |
Valoren-Nummer | 113468085 |
Bloomberg | BGINBEU |
WKN | A3C4GD |
Gesamtkostenquote (TER) | 1.60% (31.05.2024) |
Rechtliche Informationen
Rechtsform | Luxembourg UCITS V SICAV |
SFDR Kategorie | Artikel 8 |
Chancen & Risiken
Chancen
- Der Fonds strebt über den Konjunkturzyklus einen Mehrertrag im Vergleich zum entsprechenden 3-Monats Geldmarktsatz an.
- Systematischer Investmentansatz – basierend auf proprietären Anlagemodellen, welche über die letzten 25 Jahre optimiert wurden.
- Einsatz von Leverage ist möglich, das Netto-Exposure beträgt in der Regel zwischen 120% und 150%.
- Möglichkeit Short-Positionen einzugehen, sollte das Marktumfeld entsprechende Gelegenheiten dazu bieten.
- UCITS V regulierte Total-Return-Strategie mit täglicher Liquidität.
Risiken
- Der Fonds darf Derivatgeschäfte abschliessen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.
- Der Fonds investiert aktiv in Anleihen. Deren Emittenten können zahlungsunfähig werden.
- Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere entstehen Zinsänderungsrisiken
- Mit einer Investition in Schwellenländeranleihen besteht das zusätzliche Risiko der Unsicherheit der politischen und sozialen Verhältnisse.
- Der Fonds investiert in Fremdwährungen, damit verbunden sind entsprechende Währungsrisiken gegenüber der investierten Basiswährung.
Ausblick & Rückblick
Der Fonds bot zu Monatsbeginn eine sehr gute Performance. Zum Monatsende litten langfristige Staatsanleihen jedoch unter Daten, die auf eine hartnäckige Inflation schliessen lassen. Sowohl Nichtstaatsanleihen als auch Staatsanleihen leisteten einen positiven Beitrag von 0.45% zbw. 0.22% zur Portfolioperformance. Nichtstaatsanleihen profitierten von CoCo-Bonds, wurden allerdings durch unsere defensiven Positionen in hybriden Unternehmenspapieren belastet. Ungeachtet der bestehenden Volatilität verbuchten Staatsanleihen dank unserer Positionierung in 10-jährigen UST, deren Rendite um 18 Bp auf 4.50% fiel, eine positive Performance.
Im Monatsverlauf erhöhten wir unsere Allokation in Unternehmensanleihen von 52% auf 55%. Zudem ergänzten wir das Portfolio um attraktive Neuemissionen. So investierten wir in eine ewige CoCo-Anleihe von Intesa in EUR mit einem Kupon von 7%, nächstes Call-Datum 2032, Rendite bei Rückkauf von 7% und einem Rating von BB-, sowie in eine unbefristete Hybridanleihe von Alstom in EUR mit einem Kupon von 5.868%, Next Call 2029, Rendite bei Rückkauf von 5.6% und BB-Rating. Wir nahmen ausserdem Gewinne bei Anleihen mit niedrigen Kupons mit und investierten die Erlöse in Papiere mit einem aktuell besseren Carry. Bei Staatsanleihen verringerten wir unsere Allokation in langfristigen Papieren geringfügig von 28% auf 26%.
Das Portfolio bietet aktuell eine Rendite von 4.3% in EUR. An unserer Duration von 3.7 Jahren hielten wir unverändert fest und senkten die durchschnittliche Bonität von A+ auf A.
Szenario 1, Gewichtung von 30%: Investitionen in Informationstechnologie nehmen zu, Notenbanken beenden ihre Straffungspolitik und die Inflation lässt nach. Die Börse setzt ihre Erholung fort. Die Konjunkturindikatoren fallen unterschiedlich aus. Das Konjunkturbarometer in Deutschland erholt sich, während es sich in den USA konsolidiert und in China weiterhin auf sehr schwachem Niveau verharrt. Positive Nachrichten zum Konjunkturverlauf, wie etwa boomende Investitionen im KI-Bereich oder eine Erholung der PMI für das verarbeitende Gewerbe, könnten die Anleihen- und Aktienmärkte begünstigen. Das ist neutral bis negativ für Staatsanleihen und negativ für den US-Dollar.
Szenario 2, Gewichtung von 50%: Die US-Wirtschaft rutscht in eine milde Rezession. Zahlreiche mildernde Faktoren dürften die Börsenkorrektur dämpfen und zu einem leichten Verlust von 5-15% führen: Es ist nach wie vor reichlich Liquidität vorhanden, die Einkaufsmanagerindizes haben die Talsohle erreicht und massive Investitionen in KI-bezogene Bereiche halten an. Dieses Szenario ist negativ für Unternehmensanleihen und leicht positiv für Staatsanleihen.
Szenario 3, Gewichtung von 20%: Die Kreditbedingungen in den USA verschlechtern sich und die Industrienationen gleiten in eine globale Rezession. In diesem Szenario hält die hohe Inflation an und der restriktive Kurs der US-Notenbank setzt der Wirtschaft zu. Es kommt zu einer Korrektur bei Aktien und Unternehmensanleihen. Dies ist positiv für Staatsanleihen, für den USD und möglicherweise für Gold.
Documents
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu und kann irreführend sein. Da der Teilfonds auf eine Währung lautet, die sich von der Basiswährung des Anlegers unterscheiden kann, können Wechselkursänderungen negative Auswirkungen auf Preise und Erträge haben. Mehr anzeigenWeniger anzeigen