Bellevue Medtech & Services (Lux)
Mit Medtech & Services investieren Sie in 10% des globalen Bruttosozialprodukts und erhalten Zugang zum Gesundheitswesen ohne Medikamente
Unternehmen verfügen über ein überdurchschnittliches und stetiges Gewinnwachstum gegenüber Gesamtmarkt
Medizintechnikunternehmen erhalten einen Wachstums- und Ertragsschub durch die Digitalisierung und den Einsatz von GenAI im Gesundheitswesen
In 90 Sekunden erklärt
Details zu den Anteilsklassen finden Sie hier.
Investment-Fokus
ISIN-Nr. LU0415391431
Der Fonds investiert weltweit in Aktien von Unternehmen des Medizintechnik- und Gesundheitsdienstleistungssektor. Die Titelauswahl basiert auf fundamentaler Unternehmensanalyse, wobei insbesondere der medizinische Nutzen, das Sparpotenzial für das Gesundheitswesen sowie das erwartete Marktpotenzial der entsprechenden Produkte und Services vertieft untersucht werden.
Indexierte Wertentwicklung (Stand: 03.07.2024)
NAV: EUR 689.06 (01.07.2024)
Rollierende Wertentwicklung (27.06.2024)
B-EUR | MSCI World IMI HC Equip. & Supllies | MSCI World HC Net Return | |
27.06.2023 - 27.06.2024 | 5.97% | 4.39% | 15.42% |
27.06.2022 - 27.06.2023 | 10.06% | 9.86% | -0.03% |
25.06.2021 - 27.06.2022 | -6.52% | -12.81% | 11.71% |
26.06.2020 - 25.06.2021 | 28.87% | 30.19% | 17.36% |
Annualisierte Wertentwicklung (27.06.2024)
B-EUR | MSCI World IMI HC Equip. & Supllies | MSCI World HC Net Return | |
1 Jahr | 5.97% | 4.39% | 15.42% |
3 Jahre | 2.91% | 0.00% | 8.80% |
5 Jahre | 7.40% | 7.34% | 11.53% |
10 Jahre | 12.43% | 13.81% | 11.39% |
Seit Auflage p.a. | 12.43% | 14.36% | 13.82% |
Kumulierte Wertentwicklung (27.06.2024)
B-EUR | MSCI World IMI HC Equip. & Supllies | MSCI World HC Net Return | |
1M | 1.30% | 0.84% | 2.88% |
YTD | 9.92% | 7.40% | 11.64% |
1 Jahr | 5.97% | 4.39% | 15.42% |
3 Jahre | 9.03% | -0.01% | 28.89% |
5 Jahre | 42.98% | 42.56% | 72.69% |
10 Jahre | 223.10% | 265.05% | 194.26% |
Seit Auflage | 462.88% | 624.07% | 575.18% |
Jährliche Wertentwicklung
B-EUR | MSCI World IMI HC Equip. & Supllies | MSCI World HC Net Return | |
2023 | 0.90% | 5.08% | 0.45% |
2022 | -11.96% | -19.83% | 0.55% |
2021 | 24.81% | 23.65% | 28.63% |
2020 | 6.24% | 13.62% | 4.27% |
Fakten & Kennzahlen
Investment-Fokus
Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an. Der Fonds investiert weltweit aktiv in Aktien von Unternehmen des Medizintechnik- und Gesundheitsdienstleistungssektors. Mehr anzeigenWeniger anzeigen
Anlageeignung & Risiko
Niedriges Risiko
Hohes Risiko
Grunddaten
Investment Manager | Bellevue Asset Management AG |
Depotbank | CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH |
Fund Administrator | CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH |
Auditor | PWC, Luxembourg |
Lancierungsdatum | 28.09.2009 |
Jahresabschluss | 30. Jun |
NAV Berechnung | Täglich "Forward Pricing" |
Zeichnungsfrist | 15:00 CET |
Management Fee | 1.60% |
Ausgabeaufschlag (max.) | 5.00% |
ISIN-Nummer | LU0415391431 |
Valoren-Nummer | 3882623 |
Bloomberg | BFLBBBE LX, M0U1 GF |
WKN | A0RP23 |
Gesamtkostenquote (TER) | 2.17% (31.05.2024) |
Rechtliche Informationen
Rechtsform | Luxembourg UCITS V SICAV |
SFDR Kategorie | Artikel 8 |
Portfolio
10 größte Positionen
Marktkapitalisierung
Geografische Aufteilung
Aufteilung nach Sektoren
Chancen & Risiken
Chancen
- Medizintechnikunternehmen erhalten einen Wachstums- und Ertragsschub durch die Digitalisierung im Gesundheitswesen.
- Fokussierung auf profitable, liquide Mid- und Large-Cap-Unternehmen mit einem etablierten Produktportfolio sowie schnell wachsende Small-Cap-Unternehmen mit Spitzentechnologieangebot.
- Managed Care profitiert von der Privatisierung des Krankenversicher-ungswesens und der Senkung der Behandlungskosten.
- Minimalinvasive Techniken auf dem Vormarsch – kürzere Behandlungszeiten senken Gesundheitskosten.
- Bellevue – Gesundheitspionier seit 1993 und heute einer der grössten unabhängigen Gesundheitsinvestoren in Europa.
Risiken
- Der Fonds investiert aktiv in Aktien. Aktien unterliegen Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
- Der Fonds investiert in Fremdwährungen, damit verbunden sind entsprechende Währungsrisiken gegenüber der investierten Basiswährung.
- Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Finanzinstrumenten anlegen, die unter bestimmten Umständen ein relativ niedriges Liquiditätsniveau erreichen können, was sich auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.
- Mit einer Investition in Schwellenländer besteht das zusätzliche Risiko der Unsicherheit der politischen und sozialen Verhältnisse.
- Der Fonds darf Derivatgeschäfte abschliessen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.
Ausblick & Rückblick
Die Erstquartalsberichterstattung ist im Mai erfolgreich zu Ende gegangen. Alcon (+13.4%) und Coopers (+4.3%) haben erfreuliche Ergebnisse präsentiert und bestätigen die nachhaltige Wachstumsstärke des globalen Kontaktlinsenmarktes. Globus Medical (+32.7%) überzeugte mit guten Zahlen, aber noch wichtiger ist der Umstand, dass die Integration des akquirierten Mitbewerbers NuVasive besser als geplant verläuft und die Angst der Anleger vor einem Exodus der Vertriebsorganisation verflogen ist. Die schnell wachsenden Unternehmen TransMedics (+42.7%) und Procept BioRobotics (+23.4%) haben Glanzresultate publiziert und auch ihren Ausblick für das Geschäftsjahr 2024 erhöht. Sie machen grosse Fortschritte in der Unternehmensentwicklung, so hat TransMedics bereits die Gewinnschwelle erreicht.
Die grossen Medizintechnikunternehmen Intuitive Surgical (+6.8%) und Boston Scientific (+3.5%) entwickelten sich weiterhin gut, während Abbott (-5.1%), Dexcom (-8.2%), Align (-10.3%) und Inspire (-35.3%) die Portfolioperformance belastet haben. Im Fall von Abbott sind die Anleger über mögliche Rechtsstreitigkeiten im Bereich Säuglingsnahrung besorgt. Die Kommentare des Dexcom-Managements zur Neuausrichtung des Aussendienstes interpretierten diese als Signal für ein enttäuschendes Zweitquartalsergebnis. Dexcom hat aber klargestellt, dass dies nicht zutrifft. Das Erstquartalsergebnis von Inspire hat die hohen Investorenerwartungen nicht erfüllt. Wegen der geringeren Auslastung der Operationszentren kamen Fragen zur Nachhaltigkeit des Wachstumstrends auf.
Die Gesundheitsdienstleister (Services) zeigten mehrheitlich eine positive Aktienkursentwicklung. Der grösste US-Krankenhausbetreiber HCA Healthcare (+8.0%) profitierte von Managementkommentaren von UnitedHealth (+0.8%), dass die Auslastung im Versicherungsbereich Medicaid seit mehreren Monaten überdurchschnittlich ist. Dies belastete die US-Krankenversicherungen mit starker Medicaid-Ausrichtung wie Centene (-3.5%) und Molina (-9.5%), nicht aber diejenigen mit Fokus auf kommerziell Versicherte wie Elevance (+0.3%) oder mit Medicare-Advantage-Fokus wie Humana (+16.7%). Humana profitierte zusätzlich von den Problemen von Konkurrent Aetna (Teil von CVS Health und nicht Teil des Portfolios). Aetna hat die Preise für seine Gesundheitspläne zu aggressiv angesetzt, was eine Anpassung über mehrere Jahre hinweg erfordern wird und Wachstumschancen für die Mitbewerber (z.B. UnitedHealth und Humana) sowie generell weniger Wettbewerbsdruck bedeutet. Alle Werte in EUR / B-Anteile.
Wir erwarten, dass Krankenhäuser von starken Behandlungsvolumen, höheren Preisen und moderat steigenden Personalkosten profitieren werden. Bei den Krankenversicherern erwarten wir eine gute Entwicklung der Umsätze aufgrund des soliden Wachstums der Versichertenzahl und der Prämien, wobei auf Arbeitnehmer fokussierte Krankenversicherer im Moment besonders im Investorenfokus stehen. Anhaltend hohe Zinsen für US-Staatsanleihen können ebenfalls zu einer Gewinnverdichtung führen. Die politischen Risiken bleiben gering. Wir gehen davon aus, dass es aufgrund der US-Wahlen im November 2024 in beiden Kammern keine klaren Mehrheiten geben wird.
Im Gegensatz zu 2023 rechnen wir für 2024 mit Rückenwind für unsere Anlagelösung. US-Leitzinssenkungen, attraktive Bewertungsniveaus (Bewertungsabschlag trotz überdurchschnittlichem Gewinnwachstum), Repositionierung der Investoren aus den Überfliegern des Vorjahres sowie in Aktien von hoher Qualität sowie weiterhin unsichere Wachstumsaussichten für die Weltwirtschaft (in der Vergangenheit ein gutes Umfeld für nichtzyklische Sektoren). All diese Faktoren sprechen für ein Investment in den Bellevue Medtech & Services (Lux) Fonds.
Documents
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu und kann irreführend sein. Da der Teilfonds auf eine Währung lautet, die sich von der Basiswährung des Anlegers unterscheiden kann, können Wechselkursänderungen negative Auswirkungen auf Preise und Erträge haben. Mehr anzeigenWeniger anzeigen