Bellevue Obesity Solutions (Lux)
Obesity-Pandemie: noch nie dagewesenes Ausmass mit enormem Bedarf
Medizinische Innovationen (z.B. GLP-1) und politische Programme sorgen für erhöhte Visibilität
Portfolio: «Best Ideas» entlang der gesamten Wertschöpfungskette
In 90 Sekunden erklärt
Details zu den Anteilsklassen finden Sie hier.
Investment-Fokus
ISIN-Nr. LU0415392322
Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an und investiert weltweit in Aktien von börsennotierten Unternehmen, deren Geschäftstätigkeit auf die Prävention und die Behandlung von starkem Übergewicht oder Fettleibigkeit (en: Obesity) und deren Folgeerkrankungen ausgerichtet ist. Erfahrene Branchenexperten investieren in Unternehmen aus den drei Bereichen Diagnostik und Behandlung, Begleiterkrankungen sowie Ernährung und Bewegung und erschliessen Anlegern damit Zugang zur gesamten Obesity-Wertschöpfungskette. Die Titelauswahl basiert auf fundamentaler Unternehmensanalyse und erfolgt Bottom-up, unabhängig von Benchmark-Gewichtungen. Der Fonds berücksichtigt ESG-Faktoren bei der Umsetzung der Anlageziele.
Indexierte Wertentwicklung (Stand: 03.07.2024)
NAV: USD 528.21 (01.07.2024)
Kumulierte Wertentwicklung (27.06.2024)
B-USD | Benchmark | |
1M | 2.39% | 1.56% |
YTD | 10.44% | 8.04% |
1 Jahr | n.a. | n.a. |
Seit Auflage | 12.84% | 12.82% |
Fakten & Kennzahlen
Investment-Fokus
Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an und investiert weltweit aktiv in Aktien von börsennotierten Unternehmen, deren Geschäftstätigkeit auf die Prävention und die Behandlung von starkem Übergewicht oder Fettleibigkeit (en: Obesity) und deren Folgeerkrankungen ausgerichtet ist. Mehr anzeigenWeniger anzeigen
Anlageeignung & Risiko
Niedriges Risiko
Hohes Risiko
Grunddaten
Investment Manager | Bellevue Asset Management AG |
Depotbank | CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH |
Fund Administrator | CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH |
Auditor | PriceWaterhouseCoopers |
Lancierungsdatum | 30.11.2023 |
Jahresabschluss | 30. Jun |
NAV Berechnung | Täglich "Forward Pricing" |
Zeichnungsfrist | 15:00 CET |
Management Fee | 1.60% |
Ausgabeaufschlag (max.) | 5.00% |
ISIN-Nummer | LU0415392322 |
Valoren-Nummer | 3882743 |
Bloomberg | BBBIOUB LX |
WKN | A0RPSP |
Gesamtkostenquote (TER) | 2.19% (31.05.2024) |
Rechtliche Informationen
Rechtsform | Luxembourg UCITS V SICAV |
SFDR Kategorie | Artikel 8 |
Portfolio
10 größte Positionen
Marktkapitalisierung
Geografische Aufteilung
Aufteilung nach Sektoren
Chancen & Risiken
Chancen
- Die steigende Prävalenz der Fettleibigkeit, unzählige Begleit- und Folgeerkrankungen und die immensen direkten und indirekten wirtschaftlichen Kosten eröffnen attraktive Investitionspotenziale.
- Hohe Visibilität dieses Megatrends dank medizinischem Fortschritt (z.B. GLP-1), hohem gesellschaftlichen Interesse und politischer Massnahmen.
- Für die beteiligten Unternehmen bedeutet das ein überdurchschnittliches Wachstumspotential.
- Zugang zu innovativen Unternehmen entlang der gesamten Wertschöpfungskette in den Bereichen Ernährung und Bewegung, Diagnostik und Behandlung sowie der Therapie von Begleit- und Folgeerkrankungen.
- Bellevue – Gesundheitspionier seit 1993 und heute einer der grössten unabhängigen Gesundheitsinvestoren in Europa.
Risiken
- Der Fonds investiert aktiv in Aktien. Aktien unterliegen Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
- Der Fonds investiert in Fremdwährungen, damit verbunden sind entsprechende Währungsrisiken gegenüber der investierten Basiswährung.
- Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Finanzinstrumenten anlegen, die unter bestimmten Umständen ein relativ niedriges Liquiditätsniveau erreichen können, was sich auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.
- Mit einer Investition in Schwellenländer besteht das zusätzliche Risiko der Unsicherheit der politischen und sozialen Verhältnisse.
- Der Fonds darf Derivatgeschäfte abschliessen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.
Ausblick & Rückblick
Der Monat schloss positiv, war aber geprägt von einer hohen US-Inflationsrate und schwachen US-Konjunkturdaten des 1. Quartals. Bei näherem Hinsehen zeigte sich eine widerstandsfähige private Nachfrage, die die Zinssenkungen jedoch weiter verzögert. Novo Nordisk präsentierte an der europäischen Nierenkonferenz (ERA) die vollständigen Daten der vorzeitig abgebrochenen FLOW-Studie und bestätigte frühere Berichte, dass Ozempic das Risiko schwerer Nierenereignisse um 24% senkt. Darüber hinaus senkte das Diabetes-Medikament das Risiko kardiovaskulär bedingter Todesfälle um 29% und die Gesamtsterblichkeit um 20%. Ozempic, ein GLP-1-Medikament, das bereits weit verbreitet für Typ-2-Diabetes eingesetzt wird, könnte zum neuen Standard für Patienten mit Nierenerkrankungen werden, die 40% der Diabetes-Patienten ausmachen.
Im Mai trugen folgende Portfoliotitel am stärksten zur Fondsentwicklung bei: Ypsomed steigerte im Geschäftsjahr 2023/24 sein Betriebsergebnis erheblich und verzeichnete im Bereich «Pens und Autoinjektoren» ein Umsatzwachstum von fast 40%. Das Unternehmen plant, zwei unabhängige Geschäftsbereiche «Delivery» und «Diabetes Care» zu schaffen und prüft derzeit strategische Optionen. Vertex zeigte in den Quartalsergebnissen starke Verkaufszahlen für seine Zystische-Fibrose-Franchise und scheint auf dem richtigen Weg zu sein, neue Pipeline-Produkte erfolgreich zu entwickeln. Garmin meldete im 1. Quartal 2024 erneut einen soliden Gewinnanstieg, wobei Umsatz und Margen in den meisten Segmenten die Erwartungen übertrafen, insbesondere in den Bereichen «Fitness» und «Marine». Das Management hob die starke Dynamik bei fortschrittlichen «Wearables» hervor.
Folgende Portfoliotitel schwächten die Fondsperformance: Scholar Rock blieb ohne grössere Neuigkeiten schwach. Beim Investorentag betonte das Unternehmen, dass das ultimative Ziel der Adipositasbehandlung die Optimierung der Gesundheit im Ganzen sei. Dabei sei die Erhaltung der Muskelmasse entscheidend, da Muskeln den Grundumsatz erhöhen, die Insulinempfindlichkeit verbessern, das Stoffwechselprofil optimieren und den Gesamtkörperfettanteil senken. Ebenfalls schwach war die brasilianische Fitnesskette Smart Fit, obwohl das 1. Quartal 2024 mit einem soliden EPS-Wachstum von 13% den Erwartungen entsprach. Das Management zeigte sich konstruktiv bezüglich der Erweiterungen der Fitness-Standorte und des Wachstums der Mitgliederbasis.
Für das laufende Jahr erwarten wir eine positive Entwicklung für unsere Anlagestrategie. Zu den unterstützenden Faktoren zählen geplante Zinssenkungen in den USA, die insbesondere Wachstumsaktien begünstigen, attraktive Bewertungen mit Umsatzmultiples nahe historischen Tiefpunkten (insbesondere im Biotechsektor), eine erwartete Weiterführung der M&A-Aktivitäten sowie vermehrtes Interesse am Gesundheitsbereich. Für die Adipositasbehandlung werden mehrere bedeutende Studienresultate erwartet. Bis zum Ende der Jahreshälfte sind dies erste Daten aus der Phase-I-Studie zu Amylin, präsentiert von Zealand Pharma. Auch Structure Therapeutics wird neue Erkenntnisse einer Phase-II-Studie seines oral einnehmbaren GLP-1-Medikaments vorstellen. Weiterhin stehen Updates zur Entwicklung von Therapien für den Erhalt der Muskelmasse an, möglicherweise von Unternehmen wie Eli Lilly, Regeneron oder Scholar Rock. Ebenfalls erwarten wir wichtige Daten der Portfoliofirmen Zealand und Eli Lilly Anfang Juni an der europäischen Konferenz für Lebererkrankungen (EASL). Angesichts einer bestehenden Nachfrage, die das Angebot weit übersteigt, ist es für den GLP-1-Markt entscheidend, die Produktion zu steigern. Zusätzlich verfolgen wir aufmerksam, ob Medikamente dieser Klasse für die Behandlung weiterer Krankheiten wie kardiovaskuläre Störungen, die obstruktive Schlafapnoe oder chronische Nierenkrankheiten zugelassen werden könnten.
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Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu und kann irreführend sein. Da der Teilfonds auf eine Währung lautet, die sich von der Basiswährung des Anlegers unterscheiden kann, können Wechselkursänderungen negative Auswirkungen auf Preise und Erträge haben. Mehr anzeigenWeniger anzeigen