Bellevue Entrepreneur Swiss Small & Mid (Lux)
Eigentümer- bzw. familiengeführte Unternehmen denken in Generationen, nicht in Quartalen
Solide Bilanzen, hohe Innovationskraft und Sicherheitsbewusstsein wirken sich positiv auf den Aktienkurs aus
Unternehmen überzeugen mit hohen ESG-Scores
Details zu den Anteilsklassen finden Sie hier.
Investment-Fokus
ISIN-Nr. LU1477743543
Der Fonds investiert in börsennotierte eigentümergeführte Unternehmen in der Schweiz, welche von einem Unternehmer oder einer Unternehmerfamilie mit min. 20% der Stimmrechtsanteile massgeblich beeinflusst werden. Das Management-Team identifiziert mittels eines fundamentalen Bottom-up-Ansatzes die attraktivsten Unternehmen und konstruiert ein über Sektoren und Stil (Value, GARP, Growth) diversifiziertes Portfolio.
Indexierte Wertentwicklung (Stand: 03.07.2024)
NAV: CHF 174.71 (01.07.2024)
Rollierende Wertentwicklung (27.06.2024)
B-CHF | Benchmark | |
27.06.2023 - 27.06.2024 | 1.55% | 4.05% |
27.06.2022 - 27.06.2023 | 2.64% | 4.37% |
25.06.2021 - 27.06.2022 | -23.64% | -19.47% |
26.06.2020 - 25.06.2021 | 45.49% | 38.77% |
Annualisierte Wertentwicklung (27.06.2024)
B-CHF | Benchmark | |
1 Jahr | 1.55% | 4.05% |
3 Jahre | -7.31% | -4.36% |
5 Jahre | 4.99% | 4.26% |
Seit Auflage p.a. | 4.48% | 5.69% |
Kumulierte Wertentwicklung (27.06.2024)
B-CHF | Benchmark | |
1M | -3.32% | -2.54% |
YTD | 3.88% | 4.89% |
1 Jahr | 1.55% | 4.05% |
3 Jahre | -20.41% | -12.55% |
5 Jahre | 27.58% | 23.22% |
Seit Auflage | 39.42% | 52.05% |
Jährliche Wertentwicklung
B-CHF | Benchmark | |
2023 | 5.14% | 6.53% |
2022 | -29.19% | -24.02% |
2021 | 24.35% | 22.19% |
2020 | 19.52% | 8.07% |
Fakten & Kennzahlen
Investment-Fokus
Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an und investiert aktiv in börsennotierte eigentümergeführte Unternehmen in der Schweiz, welche von einem Unternehmer oder einer Unternehmerfamilie mit mindestens 20% der Stimmrechtsanteile kontrolliert werden. Mehr anzeigenWeniger anzeigen
Anlageeignung & Risiko
Niedriges Risiko
Hohes Risiko
Grunddaten
Investment Manager | Bellevue Asset Management AG |
Depotbank | CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH |
Fund Administrator | CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH |
Auditor | PriceWaterhouseCoopers |
Lancierungsdatum | 30.11.2016 |
Jahresabschluss | 30. Jun |
NAV Berechnung | Täglich "Forward Pricing" |
Zeichnungsfrist | 15:00 CET |
Management Fee | 1.60% |
Ausgabeaufschlag (max.) | 5.00% |
ISIN-Nummer | LU1477743543 |
Valoren-Nummer | 33635331 |
Bloomberg | BVBESBC LX |
WKN | A2ASDF |
Gesamtkostenquote (TER) | 2.10% (31.05.2024) |
Rechtliche Informationen
Rechtsform | Luxembourg UCITS V SICAV |
SFDR Kategorie | Artikel 8 |
Redemption period | Täglich |
Portfolio
10 größte Positionen
Marktkapitalisierung
Aufteilung nach Sektoren
Chancen & Risiken
Chancen
- Überdurchschnittliches Wachstum getrieben durch starke Innovation und gute Preissetzungsmacht.
- Höhere operative Rentabilität als "Champion in der Nische" gepaart mit hohem Kostenbewusstsein.
- Konservativere Finanzierung, geringere Verschuldung und höhere Risikofähigkeit im Vergleich zu Nicht-Familienunternehmen.
- Mehrfach ausgezeichnetes Management Team mit langjährigem Erfolgsausweis bei eigentümergeführten Investitionen.
- „Entrepreneurs for Entrepreneurs“ – die Bellevue Group zählt selbst zu den eigentümergeführten Unternehmen und ist mehrheitlich im Besitz der Mitarbeiter.
Risiken
- Der Fonds investiert aktiv in Aktien. Aktien unterliegen Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
- Aktien kleinerer Unternehmen werden generell in geringerem Umfang gehandelt und unterliegen grösseren Preisschwankungen als grössere Unternehmen.
- Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Finanzinstrumenten anlegen, die unter bestimmten Umständen ein relativ niedriges Liquiditätsniveau erreichen können, was sich auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.
- Bei eigentümergeführten Unternehmen besteht zusätzlich das Risiko im Rahmen der Nachfolgeregelung.
- Der Fonds darf Derivatgeschäfte abschliessen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.
Ausblick & Rückblick
Vor diesem Hintergrund schloss der Fonds im Berichtsmonat 4.1% (CHF / B-Anteile) fester und übertraf seine Benchmark um 74 Bp. Seine Performance seit Jahresanfang summiert sich damit auf 5.9% und liegt 55 Bp unter derjenigen der Benchmark.
Die beste Performance boten Swissquote (+11.9%), Also Holding (+15.4%) und SFS Group (+13%). Swissquote setzte seinen Aufwärtstrend mit starken Ertrags- und Geschäftszahlen fort, welche die anhaltende Neubewertung der Aktie untermauern. Trotz ihrer starken Rallye seit Jahresbeginn (+34.6%) wird die Aktie nach wie vor mit einem KGV 2024 von 13x gehandelt, womit das mittelfristige Wachstumspotenzial bei Weitem nicht eingepreist ist. Also Holding hielt mit dem neu ernannten CEO einen Kapitalmarkttag ab. Während Also (und die meisten seiner Wettbewerber) das auf kurze Sicht schwache Umfeld betonen, sehen wir erste Anzeichen der Erholung für die PC- und Verbrauchermärkte, die im H2 zu einem bedeutenden Rückenwind anwachsen könnten. SFS, Spezialist für Befestigungslösungen und einer unserer bevorzugten Frühzykliker, profitierte von besseren PMI-Daten für die Industrie. SFS ist auf die Endmärkte der Industrie-, Bau-, Automobil- und Unterhaltungselektronik ausgerichtet. Eine Nachfrageerholung und das schrittweise Ende des Lagerabbaus sollten sich positiv auf den Umsatz auswirken. Währenddessen dürften Selbsthilfemassnahmen und Kosteneinsparungen die Margen stützen.
Grösste Verlierer waren Straumann (-4.9%), Lindt (-0.9%) und V-Zug (-8.7%). Straumann verfehlte im Q1 2024 mit einem organischen Wachstum von 3.7% in den USA die Konsenserwartungen. Ausgehend von niedrigen Niveaus reichte das fulminante Wachstum der APAC-Region aus, um den Rückgang auf Konzernebene mehr als auszugleichen. Unzureichend für den Markt war hingegen von Unternehmensseite die Bestätigung eines prognostizierten organischen Wachstums im hohen einstelligen Bereich für das Geschäftsjahr 2024, was einen Rückgang in den kommenden Quartalen impliziert. Lindt gab im Zuge der Rotation in Zykliker leicht nach. Das Umsatzwachstum im H1 wird voraussichtlich die Ganzjahresprognose von 6-8% verfehlen, was auf den Abbau von Lagerbeständen und eine gewisse Zurückhaltung der US-Verbraucher zurückzuführen ist.
Documents
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu und kann irreführend sein. Da der Teilfonds auf eine Währung lautet, die sich von der Basiswährung des Anlegers unterscheiden kann, können Wechselkursänderungen negative Auswirkungen auf Preise und Erträge haben. Mehr anzeigenWeniger anzeigen