Bellevue Global Macro (Lux)
Die Welt in einem Portfolio - Alltwetterstrategie mit Absolut-Return-Ansatz
Der Fonds strebt über den Konjunkturzyklus konsistente positive jährliche Renditen an
UCITS V regulierte Absolute-Return-Strategie mit täglicher Liquidität
Details zu den Anteilsklassen finden Sie hier.
Investment-Fokus
ISIN-Nr. LU0494762056
Der Fonds beabsichtigt, unabhängig vom Marktumfeld, konsistente positive Renditen von 5-7% pro Jahr zu erzielen. Dies bei einer annualisierten Volatilität von 5-7%. Der Fonds investiert weltweit aktiv in mehrere Anlageklassen mit der Möglichkeit, Long- und Short-Exposure aufzubauen, wobei die Risikoparameter über die Zeit konstant gehalten werden.
Indexierte Wertentwicklung (Stand: 17.05.2024)
NAV: EUR 185.03 (16.05.2024)
Rollierende Wertentwicklung (16.05.2024)
I-EUR | Benchmark | |
16.05.2023 - 16.05.2024 | 9.62% | 3.87% |
16.05.2022 - 16.05.2023 | 1.90% | 1.17% |
14.05.2021 - 16.05.2022 | -11.34% | -0.58% |
15.05.2020 - 14.05.2021 | 10.91% | -0.51% |
Annualisierte Wertentwicklung (16.05.2024)
I-EUR | Benchmark | |
1 Jahr | 9.62% | 3.87% |
3 Jahre | -0.32% | 1.46% |
5 Jahre | 0.79% | 0.69% |
10 Jahre | 2.40% | 0.24% |
Seit Auflage p.a. | 2.81% | 0.36% |
Kumulierte Wertentwicklung (16.05.2024)
I-EUR | Benchmark | |
1M | 1.97% | 0.32% |
YTD | 3.16% | 1.49% |
1 Jahr | 9.62% | 3.87% |
3 Jahre | -0.96% | 4.47% |
5 Jahre | 4.03% | 3.52% |
10 Jahre | 26.73% | 2.38% |
Seit Auflage | 48.02% | 5.21% |
Jährliche Wertentwicklung
I-EUR | Benchmark | |
2023 | 8.55% | 3.32% |
2022 | -8.89% | -0.01% |
2021 | -2.87% | -0.57% |
2020 | 2.73% | -0.44% |
Fakten & Kennzahlen
Investment-Fokus
Der Fonds beabsichtigt, unabhängig vom Marktumfeld, konsistente positive Renditen von rund 5-7% pro Jahr zu erzielen. Dies bei einer annualisierten Volatilität von 5-7%. Der Fonds investiert weltweit aktiv in mehrere Anlageklassen mit der Möglichkeit, Long- und Short-Exposure aufzubauen, Mehr anzeigenWeniger anzeigen
Anlageeignung & Risiko
Niedriges Risiko
Hohes Risiko
Grunddaten
Investment Manager | Bellevue Asset Management AG |
Depotbank | CACEIS Investor Services Bank, Luxembourg |
Fund Administrator | CACEIS Investor Services Bank, Luxembourg |
Auditor | PriceWaterhouseCoopers |
Lancierungsdatum | 31.03.2010 |
Jahresabschluss | 30. Jun |
NAV Berechnung | Täglich "Forward Pricing" |
Zeichnungsfrist | 15:00 CET |
Management Fee | 0.80% |
Ausgabeaufschlag (max.) | 5.00% |
Performance Fee | 10.00% (mit High Water Mark) |
ISIN-Nummer | LU0494762056 |
Valoren-Nummer | 11117648 |
Bloomberg | BLBBGMI LX |
WKN | A1CW7R |
Gesamtkostenquote (TER) | 1.34% (30.04.2024) |
Rechtliche Informationen
Rechtsform | Luxembourg UCITS V SICAV |
SFDR Kategorie | Artikel 8 |
Kennzahlen (30.04.2024, Basiswährung EUR)
Volatilität | 5.97 |
Sharpe ratio | -0.45 |
Anzahl POS. | 82 |
Chancen & Risiken
Chancen
- Der Fonds strebt über den Konjunkturzyklus konsistente positive jährliche Renditen an.
- Systematischer Investment-Ansatz – basierend auf proprietären Anlagemodellen, über die letzten 25 Jahre optimiert.
- Einsatz von Leverage ist möglich, das Nettoexposure beträgt in der Regel zwischen 120% - 150%.
- Möglichkeit Short-Investitionen einzugehen, sollte das Marktumfeld entsprechende Gelegenheiten dazu bieten.
- UCITS V regulierte Absolute-Return-Strategie mit täglicher Liquidität.
Risiken
- Der Fonds darf Derivatgeschäfte abschliessen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.
- Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Anleihen anlegen. Deren Emittenten können zahlungsunfähig werden.
- Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere entstehen Zinsänderungsrisiken.
- Mit einer Investition in Schwellenländer besteht das zusätzliche Risiko der Unsicherheit der politischen und sozialen Verhältnisse.
- Der Fonds investiert in Fremdwährungen, damit verbunden sind entsprechende Währungsrisiken gegenüber der investierten Basiswährung.
Ausblick & Rückblick
Das Highlight des Berichtsmonats war der positive Beitrag von Gold, das 0.22% zur Performance des Fonds beisteuerte. Die übrigen Strategien belasteten dessen Wertentwicklung: Staatsanleihen (-0.66%), Aktien (-0.52%) und Nicht-Staatsanleihen (-0.07%). Staatsanleihen litten unter dem Anstieg der langfristigen Anleiherenditen. Die Rendite 10-jähriger UST stieg um 48 Bp auf 4.68%. Die Aktienstrategie wurde durch die Outperformance unserer Position in Dividendenfutures gestützt. Nicht-Staatsanleihen schnitten dank unseren robusten Positionen in hybriden Unternehmenspapieren besser als der Bloomberg Global High Yield EUR Hedged Index ab.
Wir nutzten im Berichtsmonat eine Schwächephase, um unsere Allokation in langfristigen Staatsanleihen von 22% auf 37% zu erhöhen. Verringert haben wir unser Engagement in Nicht-Staatsanleihen von 34% auf 30%, indem wir uns von Positionen trennten, die im Vergleich zu ihrem Risiko einen unattraktiven Spread gegenüber Cash aufwiesen. Wir hielten unverändert an unserem Aktienexposure von 21% fest. Wir erhöhten die Gesamtportfolio-Duration von 2.6 auf 3.4 Jahre ggü. dem langfristigen Durchschnitt von 3.8 Jahren. Die wichtigsten Absicherungspositionen des Fonds sind Positionen in langfristigen Staatsanleihen (37%), USD-Exposure (15%) und ein Engagement in Gold (5%).
Szenario 1, Gewichtung von 30%: Investitionen in Informationstechnologie nehmen zu, Notenbanken beenden ihre Straffungspolitik und die Inflation lässt nach. Die Börse setzt ihre Erholung fort. Die Konjunkturindikatoren fallen unterschiedlich aus. Die US-Wirtschaft setzt ihre Erholung fort, aber in Europa bleibt die Konjunktur schwach. Positive Nachrichten zum Konjunkturverlauf, wie etwa boomende Investitionen im KI-Bereich oder eine Erholung der PMI für das verarbeitende Gewerbe, könnten die Anleihen- und Aktienmärkte begünstigen. Das ist neutral bis negativ für Staatsanleihen und negativ für den US-Dollar.
Szenario 2, Gewichtung von 50%: Die US-Wirtschaft rutscht in eine milde Rezession. Zahlreiche mildernde Faktoren dürften die Börsenkorrektur dämpfen und zu einem leichten Verlust von 5-10% führen: Es ist nach wie vor reichlich Liquidität vorhanden, die Einkaufsmanagerindizes haben die Talsohle erreicht und massive Investitionen in KI-bezogene Bereiche halten an. Dieses Szenario ist negativ für Unternehmensanleihen und leicht positiv für Staatsanleihen.
Szenario 3, Gewichtung von 20%: Die Kreditbedingungen in den USA verschlechtern sich und die Industrienationen gleiten in eine globale Rezession. In diesem Szenario hält die hohe Inflation an und der restriktive Kurs der US-Notenbank setzt der Wirtschaft zu. Es kommt zu einer Korrektur bei Aktien und Unternehmensanleihen. Dies ist positiv für Staatsanleihen, für den USD und möglicherweise für Gold.
Dokumente
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu und kann irreführend sein. Da der Teilfonds auf eine Währung lautet, die sich von der Basiswährung des Anlegers unterscheiden kann, können Wechselkursänderungen negative Auswirkungen auf Preise und Erträge haben. Mehr anzeigenWeniger anzeigen