Bellevue Medtech & Services (Lux)
Mit Medtech & Services investieren Sie in 10% des globalen Bruttosozialprodukts und erhalten Zugang zum Gesundheitswesen ohne Medikamente
Unternehmen verfügen über ein überdurchschnittliches und stetiges Gewinnwachstum gegenüber Gesamtmarkt
Medizintechnikunternehmen erhalten einen Wachstums- und Ertragsschub durch die Digitalisierung im Gesundheitswesen
In 90 Sekunden erklärt
Details zu den Anteilsklassen finden Sie hier.
Investment-Fokus
ISIN-Nr. LU0415391514
Der Fonds investiert weltweit in Aktien von Unternehmen des Medizintechnik- und Gesundheitsdienstleistungssektor. Die Titelauswahl basiert auf fundamentaler Unternehmensanalyse, wobei insbesondere der medizinische Nutzen, das Sparpotenzial für das Gesundheitswesen sowie das erwartete Marktpotenzial der entsprechenden Produkte und Services vertieft untersucht werden.
Indexierte Wertentwicklung (Stand: 17.05.2024)
NAV: EUR 779.62 (16.05.2024)
Rollierende Wertentwicklung (16.05.2024)
I-EUR | MSCI World IMI HC Equip. & Supllies | MSCI World HC Net Return | |
16.05.2023 - 16.05.2024 | 6.48% | 3.58% | 10.93% |
16.05.2022 - 16.05.2023 | 6.56% | 4.72% | 1.15% |
14.05.2021 - 16.05.2022 | 4.09% | -0.77% | 19.07% |
15.05.2020 - 14.05.2021 | 15.64% | 19.38% | 7.37% |
Annualisierte Wertentwicklung (16.05.2024)
I-EUR | MSCI World IMI HC Equip. & Supllies | MSCI World HC Net Return | |
1 Jahr | 6.48% | 3.58% | 10.93% |
3 Jahre | 5.69% | 2.48% | 10.11% |
5 Jahre | 9.01% | 8.30% | 11.71% |
10 Jahre | 13.85% | 14.53% | 11.66% |
Seit Auflage p.a. | 13.34% | 14.52% | 13.79% |
Kumulierte Wertentwicklung (16.05.2024)
I-EUR | MSCI World IMI HC Equip. & Supllies | MSCI World HC Net Return | |
1M | 1.40% | 1.53% | 3.75% |
YTD | 9.94% | 7.84% | 9.48% |
1 Jahr | 6.48% | 3.58% | 10.93% |
3 Jahre | 18.10% | 7.64% | 33.60% |
5 Jahre | 54.03% | 49.04% | 74.05% |
10 Jahre | 266.26% | 288.81% | 201.44% |
Seit Auflage | 525.35% | 627.05% | 562.09% |
Jährliche Wertentwicklung
I-EUR | MSCI World IMI HC Equip. & Supllies | MSCI World HC Net Return | |
2023 | 1.60% | 5.08% | 0.45% |
2022 | -11.34% | -19.83% | 0.55% |
2021 | 25.69% | 23.65% | 28.63% |
2020 | 6.98% | 13.62% | 4.27% |
Fakten & Kennzahlen
Investment-Fokus
Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an. Der Fonds investiert weltweit aktiv in Aktien von Unternehmen des Medizintechnik- und Gesundheitsdienstleistungssektors. Mehr anzeigenWeniger anzeigen
Anlageeignung & Risiko
Niedriges Risiko
Hohes Risiko
Grunddaten
Investment Manager | Bellevue Asset Management AG |
Depotbank | CACEIS Investor Services Bank, Luxembourg |
Fund Administrator | CACEIS Investor Services Bank, Luxembourg |
Auditor | PWC, Luxembourg |
Lancierungsdatum | 28.09.2009 |
Jahresabschluss | 30. Jun |
NAV Berechnung | Täglich "Forward Pricing" |
Zeichnungsfrist | 15:00 CET |
Management Fee | 0.90% |
Ausgabeaufschlag (max.) | 5.00% |
ISIN-Nummer | LU0415391514 |
Valoren-Nummer | 3882709 |
Bloomberg | BFLBBIE LX |
WKN | A0RP25 |
Gesamtkostenquote (TER) | 1.47% (30.04.2024) |
Rechtliche Informationen
Rechtsform | Luxembourg UCITS V SICAV |
SFDR Kategorie | Artikel 8 |
Kennzahlen (30.04.2024, Basiswährung EUR)
Beta | 0.98 |
Volatilität | 18.20 |
Tracking Error | 6.62 |
Active Share | 29.37 |
Korrelation | 0.93 |
Sharpe ratio | 0.16 |
Information ratio | 0.38 |
Jensen's alpha | 2.57 |
Anzahl POS. | 44 |
Portfolio
10 größte Positionen
Marktkapitalisierung
Geografische Aufteilung
Aufteilung nach Sektoren
Chancen & Risiken
Chancen
- Medizintechnikunternehmen erhalten einen Wachstums- und Ertragsschub durch die Digitalisierung im Gesundheitswesen.
- Fokussierung auf profitable, liquide Mid- und Large-Cap-Unternehmen mit einem etablierten Produktportfolio sowie schnell wachsende Small-Cap-Unternehmen mit Spitzentechnologieangebot.
- Managed Care profitiert von der Privatisierung des Krankenversicher-ungswesens und der Senkung der Behandlungskosten.
- Minimalinvasive Techniken auf dem Vormarsch – kürzere Behandlungszeiten senken Gesundheitskosten.
- Bellevue – Gesundheitspionier seit 1993 und heute einer der grössten unabhängigen Gesundheitsinvestoren in Europa.
Risiken
- Der Fonds investiert aktiv in Aktien. Aktien unterliegen Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
- Der Fonds investiert in Fremdwährungen, damit verbunden sind entsprechende Währungsrisiken gegenüber der investierten Basiswährung.
- Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Finanzinstrumenten anlegen, die unter bestimmten Umständen ein relativ niedriges Liquiditätsniveau erreichen können, was sich auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.
- Mit einer Investition in Schwellenländer besteht das zusätzliche Risiko der Unsicherheit der politischen und sozialen Verhältnisse.
- Der Fonds darf Derivatgeschäfte abschliessen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.
Ausblick & Rückblick
Die Medizintechnikunternehmen Boston Scientific (+6.1%), Shockwave (+2.5%), Insulet (+1.4%) sowie TransMedics (+28.7%) und Procept BioRobotics (+8.4%) trugen positiv zur Portfolioperformance bei. Boston Scientific überraschte die Anleger mit einem aussergewöhnlich starken organischen Umsatzwachstum im 1. Quartal und hat zudem seine Umsatzprognosen für 2024 deutlich angehoben. Die Beschleunigung des Umsatzwachstums war teilweise auf Marktanteilsgewinne für den neuen Farapulse-PFA-Ablationskatheter zur Behandlung von Herzrhythmusstörungen zurückzuführen. Johnson & Johnson hat Shockwave (Jahresperformance +79.5%) ein Übernahmeangebot unterbreitet. Die Investoren sind sehr optimistisch, dass TransMedics und Procept BioRobotics im Folgemonat hervorragende Erstquartalszahlen publizieren werden, was die starke Aktienkursperformance erklärt.
Grosskapitalisierte Medizintechnikunternehmen wie Edwards Lifesciences (-10.4%), Dexcom (-7.1%), Intuitive Surgical (-6.1%), Abbott (-5.3%) und Stryker (-4.9%) belasteten die Performance. Diese wachstumsstärkeren, höher bewerteten Aktien wurden zweifelsohne von Gewinnmitnahmen und dem Anstieg der US-Marktzinsen belastet. Darüber hinaus haben Edwards Lifesciences und Dexcom die Umsatzerwartungen der Anleger nicht wesentlich übertroffen, und Abbott erhöhte seine Gewinnaussichten für 2024 zu wenig deutlich.
Die US-Krankenversicherer (4.9% Portfolioanteil per Ende April) entwickelten sich unterdurchschnittlich. Ausser Elevance (+3.1%) belasteten Molina (-15.8%), Humana (-11.9%), Centene (-5.9%), UnitedHealth (-1.2%) und Cigna (-0.6%) die Portfolioperformance. Der auf Arbeitnehmer fokussierte Krankenversicherer Elevance übertraf die Gewinnerwartungen der Investoren für das 1. Quartal und erhöhte seine Gewinnprognose für 2024. Molina enttäuschte die Anleger mit höheren Gesundheitskosten für das 1. Quartal als erwartet und mit seiner Gewinnprognose für 2024.
Anfang April wurde bekannt, dass die Erstattungssätze für Medicare-Advantage-Krankenversicherungen im Jahr 2025 um durchschnittlich 3.7% steigen werden, was dem Vorschlag vom Januar entspricht. Die Anleger hatten jedoch erwartet, dass die im Januar vorgeschlagene Wachstumsrate wie in den Jahren zuvor zwischen 0.5 und 1% erhöht werden würde, was Bedenken hinsichtlich der Gewinnmargen in den nächsten Jahren weckte. Dies könnte insbesondere Humana und in geringerem Masse auch UnitedHealth, Centene und Molina betreffen. Wir sehen genügend Möglichkeiten, um die Margen mittel- und langfristig zu steigern. Alle Werte in EUR / B-Anteile.
Wir erwarten, dass Krankenhäuser von starken Behandlungsvolumen, höheren Preisen und moderat steigenden Personalkosten profitieren werden. Bei den Krankenversicherern erwarten wir eine gute Entwicklung der Umsätze aufgrund des soliden Wachstums der Versichertenzahl und der Prämien, wobei auf Arbeitnehmer fokussierte Krankenversicherer im Moment besonders im Investorenfokus stehen. Anhaltend hohe Zinsen für US-Staatsanleihen können ebenfalls zu einer Gewinnverdichtung führen. Die politischen Risiken bleiben gering. Wir gehen davon aus, dass es aufgrund der US-Wahlen im November 2024 in beiden Kammern keine klaren Mehrheiten geben wird.
Im Gegensatz zu 2023 rechnen wir für 2024 mit Rückenwind für unsere Anlagelösung. US-Leitzinssenkungen, attraktive Bewertungsniveaus (Bewertungsabschlag trotz überdurchschnittlichem Gewinnwachstum), Repositionierung der Investoren aus den Überfliegern des Vorjahres sowie in Aktien von hoher Qualität sowie weiterhin unsichere Wachstumsaussichten für die Weltwirtschaft (in der Vergangenheit ein gutes Umfeld für nichtzyklische Sektoren). All diese Faktoren sprechen für ein Investment in den Bellevue Medtech & Services (Lux) Fonds.
Dokumente
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu und kann irreführend sein. Da der Teilfonds auf eine Währung lautet, die sich von der Basiswährung des Anlegers unterscheiden kann, können Wechselkursänderungen negative Auswirkungen auf Preise und Erträge haben. Mehr anzeigenWeniger anzeigen