Bellevue Biotech (CH)
Biotechsektor mit nachhaltigem, starkem Umsatz- und Gewinnwachstum dank hoher Innovationskraft
Auslaufende Patente von Pharmaunternehmen führen zu hoher M&A-Aktivität (Patentklippe)
Bewertungen sind im historischen Durchschnitt der letzten 10 Jahre sehr attraktiv
Details zu den Anteilsklassen finden Sie hier.
Investment-Fokus
ISIN-Nr. CH0113817065
Der Bellevue Biotech Fonds fokussiert sich auf die aussichtsreichsten Unternehmen aus dem Biotechnologie-Sektor. Der Fonds investiert in 30 bis 50 Titel, welche unsere sehr strengen Selektionskriterien von vollumfänglich erfüllen.
Indexierte Wertentwicklung (Stand: 17.05.2024)
NAV: CHF 3'256.82 (16.05.2024)
Rollierende Wertentwicklung (16.05.2024)
AA-CHF | Benchmark | |
16.05.2023 - 16.05.2024 | 0.47% | 8.13% |
16.05.2022 - 16.05.2023 | -1.10% | 2.76% |
14.05.2021 - 16.05.2022 | -10.40% | -14.50% |
15.05.2020 - 14.05.2021 | 7.50% | 5.04% |
Annualisierte Wertentwicklung (16.05.2024)
AA-CHF | Benchmark | |
1 Jahr | 0.47% | 8.13% |
3 Jahre | -3.79% | -1.69% |
5 Jahre | 2.49% | 3.98% |
10 Jahre | 3.84% | 6.59% |
Seit Auflage p.a. | 9.11% | 11.80% |
Kumulierte Wertentwicklung (16.05.2024)
AA-CHF | Benchmark | |
1M | 4.01% | 7.14% |
YTD | 5.31% | 9.83% |
1 Jahr | 0.47% | 8.13% |
3 Jahre | -10.97% | -4.99% |
5 Jahre | 13.10% | 21.56% |
10 Jahre | 45.87% | 89.46% |
Seit Auflage | 227.15% | 355.69% |
Jährliche Wertentwicklung
AA-CHF | Benchmark | |
2023 | -9.12% | -5.57% |
2022 | -10.36% | -9.88% |
2021 | 4.39% | 2.31% |
2020 | 13.36% | 15.12% |
Fakten & Kennzahlen
Investment-Fokus
Der Bellevue Biotech Fonds fokussiert sich auf die aussichtsreichsten Unternehmen aus dem Biotechnologiesektor. Der Fonds investiert aktiv in 30 bis 50 Titel, welche unseren sehr strengen Selektionskriterien vollumfänglich entsprechen. Es handelt sich um Biotechunternehmen, die sich mit Fachgebieten wie Immunologie, Mehr anzeigenWeniger anzeigen
Anlageeignung & Risiko
Niedriges Risiko
Hohes Risiko
Grunddaten
Investment Manager | Bellevue Asset Management AG |
Depotbank | Zürcher Kantonalbank |
Fund Administrator | Swisscanto Fondsleitung AG |
Auditor | Ernst & Young AG |
Lancierungsdatum | 15.10.2010 |
Jahresabschluss | 30. Sep |
NAV Berechnung | Täglich "Forward Pricing" |
Zeichnungsfrist | 15:00 CET |
Management Fee | 1.80% |
Ausgabeaufschlag (max.) | 2.50% |
Performance Fee | 10.00% (mit High Water Mark) |
ISIN-Nummer | CH0113817065 |
Valoren-Nummer | 11381706 |
Bloomberg | ADGLBIA SW |
WKN | A1H7EV |
Rechtliche Informationen
Rechtsform | Anlagefonds nach Schweizer Recht |
SFDR Kategorie | Artikel 8 |
Redemption period | Täglich |
Kennzahlen (30.04.2024, Basiswährung CHF)
Beta | 0.88 |
Volatilität | 21.10 |
Tracking Error | 6.60 |
Active Share | 39.68 |
Korrelation | 0.96 |
Sharpe ratio | -0.20 |
Information ratio | -0.32 |
Jensen's alpha | -2.33 |
Anzahl POS. | 65 |
Portfolio
10 größte Positionen
Marktkapitalisierung
Geografische Aufteilung
Aufteilung nach Sektoren
Chancen & Risiken
Chancen
- Neue innovative Medikamente sorgen für nachhaltige Dynamik im Biotechsektor.
- Attraktive Bewertungen von Large-Cap-Biotechunternehmen.
- Auslaufende Patente von Pharma-unternehmen führen zu hoher M&A-Aktivität.
- Fokus auf Biotechunternehmen aus den USA mit hohem Wachtumspotenzial.
- Bellevue Healthcare Team – Pionier in der Verwaltung von Healthcare Portfolios mit hervorragendem Leistungsausweis.
Risiken
- Der Fonds investiert aktiv in Aktien. Aktien unterliegen starken Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
- Aktien von Biotechnologieunternehmen können erheblichen Kursbewegungen unterliegen, die aufgrund von kurzfristigen markt-, branchen- oder unternehmensspezifischen Faktoren eintreten können.
- Der Fonds investiert in Fremdwährungen, damit verbunden sind entsprechende Währungsrisiken gegenüber der investierten Basiswährung.
- Mit einer Investition in Schwellenländer besteht das zusätzliche Risiko der Unsicherheit der politischen und sozialen Verhältnisse.
- Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Finanzinstrumenten anlegen, die unter bestimmten Umständen ein relativ niedriges Liquiditätsniveau erreichen können, was sich wiederum auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.
Ausblick & Rückblick
April war ein schwieriger Monat sowohl für die Aktien- als auch für die Anleihemärkte. Eine Kombination aus hoher US-Inflationsrate und schwachen US-BIP-Daten des 1. Quartals, die bei näherem Hinsehen eine widerstandsfähige private Nachfrage zeigten, schürte die Marktbefürchtungen, dass die Zentralbanken die Geldpolitik nicht so schnell lockern werden. Im Gesundheitssektor zeigten sich die Auswirkungen der veränderten Zinslandschaft besonders bei zinsempfindlichen Bereichen wie den Small Caps, erkennbar am starken Rückgang des Biotech-XBI-Index. Im Biotechsektor wurden im April wieder vermehrt Übernahmen verzeichnet. Vertex erweiterte seine Immunologie-Pipeline durch den Kauf von Alpine Immune für etwa USD 5 Mrd. einschliesslich deren in der Entwicklung befindlichen Medikamente gegen Nierenerkrankungen. Genmab erwarb Profoundbio für rund USD 1.8 Mrd., um deren Antikörper-Wirkstoff-Konjugat (ADC) für die Behandlung von Krebs weiterzuentwickeln. Die japanische Firma Ono Pharmaceuticals übernahm Deciphera für nahezu USD 2.5 Mrd.
Im Berichtsmonat trugen folgende Portfoliotitel am meisten zur Performance bei: Revolution Medicines zeigte eine starke Kursentwicklung nach der Vorstellung erster vielversprechender Daten zu RMC-6236 auf der Jahrestagung der American Association for Cancer Research (AACR). Das potenzielle Medikament zeigte Wirksamkeit bei spezifischen Typen von Pankreas-Adenokarzinom, Darmkrebs und Melanom, was auf ein grosses Potenzial von '6236 bei RAS-getriebenen Tumoren hinweist und das Investorenvertrauen stärkte. Intra-Cellular Therapies meldete positive Ergebnisse aus einer Spätphasenstudie zu Caplyta, was die Aussichten auf eine Erweiterung der Anwendung dieses Depressionsmedikaments verbessert. Caplyta übertraf Placebo in der Reduzierung der Depressionsschwere als Zusatztherapie bei schweren depressiven Störungen (MDD). Rovi erzielte ebenfalls Erfolge, nachdem Risvan (Risperidon ISM) die FDA-Zulassung für die Behandlung von Schizophrenie bei Erwachsenen erhalten hatte, und kündigte einen Vertrag zur Herstellung von vorgefüllten Spritzen für ein weltweit führendes Pharmaunternehmen an, was Spekulationen über eine neue Produktionsvereinbarung mit einem GLP-1-Hersteller weckte.
Folgende Portfoliotitel schwächten die Fondsperformance: Verve Therapeutics zeigte einen Rückgang, ausgelöst durch erneute Debatten über Sicherheitsbedenken. Das Unternehmen gab bekannt, dass die Aufnahme neuer Teilnehmer in die Phase-Ib-Studie zu VERVE-101 vorläufig ausgesetzt wird, nachdem bei einem der sechs Teilnehmer ungewöhnliche Laborbefunde festgestellt wurden. Kleinere Unternehmen wie C4 Therapeutics, 4D Molecular Therapeutics und Rocket Pharmaceuticals hatten aufgrund der anhaltend schwierigen Zinssituation und der makroökonomischen Einflüsse eine negative Auswirkung auf die Performance des Fonds.
Wir reduzierten Firmen wie Verve oder Apellis zugunsten von Firmen wie AstraZeneca und Moderna.
Wir stehen dem Biotechsektor aufgrund starker Fundamentaldaten und sehr attraktiver Bewertungen (KGV für 2024 von 14x bei einem PEG von 1.2 im Large-Cap-Bereich) weiterhin positiv gegenüber. Dies ist nicht nur historisch gesehen, sondern insbesondere im Vergleich zum Pharmasektor (KGV 24x; PEG 2.8) oder dem S&P Index (KGV 22x; PEG 2.6) weiterhin sehr attraktiv.
Dokumente
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu und kann irreführend sein. Da der Teilfonds auf eine Währung lautet, die sich von der Basiswährung des Anlegers unterscheiden kann, können Wechselkursänderungen negative Auswirkungen auf Preise und Erträge haben. Mehr anzeigenWeniger anzeigen