Bellevue Diversified Healthcare
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Investment-Fokus
ISIN-Nr. LU2441707499
Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an, wird aktiv verwaltet und investiert weltweit in Unternehmen des Gesundheitssektors mit innovativen Geschäftsmodellen. Darunter fallen Unternehmen in Bereichen wie Biotechnologie, Medizinaltechnologie, Generika, Pharma und Gesundheitsdienstleistungen, die in der Entwicklung, der Herstellung oder dem Verkauf von Produkten und Dienstleistungen tätig sind.
Indexierte Wertentwicklung (Stand: 30.08.2024)
NAV: EUR 138.02 (29.08.2024)
Rollierende Wertentwicklung (30.08.2024)
B-EUR | Benchmark | |
29.08.2023 - 29.08.2024 | 16.42% | 16.49% |
29.08.2022 - 29.08.2023 | -2.32% | 1.21% |
Annualisierte Wertentwicklung (30.08.2024)
B-EUR | Benchmark | |
1 Jahr | 16.42% | 16.49% |
Seit Auflage p.a. | 4.19% | 7.76% |
Kumulierte Wertentwicklung (30.08.2024)
B-EUR | Benchmark | |
1M | 1.84% | 2.72% |
YTD | 17.99% | 16.83% |
1 Jahr | 16.42% | 16.49% |
Seit Auflage | 10.42% | 19.82% |
Jährliche Wertentwicklung
B-EUR | Benchmark | |
2023 | -3.39% | 0.45% |
Fakten & Kennzahlen
Investment-Fokus
Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an, wird aktiv verwaltet und investiert weltweit in Unternehmen des Gesundheitssektors mit innovativen Geschäftsmodellen. Darunter fallen Unternehmen in Bereichen wie Biotechnologie, Medizinaltechnologie, Generika, Mehr anzeigenWeniger anzeigen
Anlageeignung & Risiko
Niedriges Risiko
Hohes Risiko
Grunddaten
Investment Manager | Bellevue Asset Management AG |
Depotbank | CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH |
Fund Administrator | CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH |
Auditor | PriceWaterhouseCoopers |
Lancierungsdatum | 31.03.2022 |
Jahresabschluss | 30. Jun |
NAV Berechnung | Daily "Forward Pricing" |
Zeichnungsfrist | 15:00 CET |
Management Fee | 1.60% |
Ausgabeaufschlag (max.) | 5.00% |
ISIN-Nummer | LU2441707499 |
Valoren-Nummer | 116533071 |
Bloomberg | BDHCBEU LX |
WKN | A3DEAM |
Gesamtkostenquote (TER) | 2.23% (31.08.2024) |
Rechtliche Informationen
Rechtsform | Luxembourg UCITS V SICAV |
SFDR Kategorie | Artikel 8 |
Portfolio
10 größte Positionen
Marktkapitalisierung
Geografische Aufteilung
Aufteilung nach Sektoren
Chancen & Risiken
Chancen
- Profitieren von der globalen Wachs-tumsrate des Gesundheitswesens, welche in den letzten zehn Jahren das weltweite BIP-Wachstum deutlich übertraf.
- Positive Charakteristika des Healthcare-Sektors nutzen und durch Bottom-Up-Selektion sowie Faktor-Allokation-Alpha generieren.
- Strategisches Übergewicht des Faktors «Structural Growth» und Untergewicht in Blue Chip Pharma.
- Geringes Ertragsrisiko – überdurch-schnittliches Gewinnwachstum, auch in Krisenjahren, führen zu einem stabilen Portfoliobaustein.
- Bellevue – Gesundheitspionier seit 1993 und heute einer der grössten unabhängigen Gesundheitsinvestoren in Europa.
Risiken
- Der Fonds investiert aktiv in Aktien. Aktien unterliegen Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
- Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Finanzinstrumenten anlegen, die unter bestimmten Umständen ein relativ niedriges Liquiditätsniveau erreichen können, was sich auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.
- Der Fonds investiert in Fremdwährungen, damit verbunden sind entsprechende Währungsrisiken gegenüber der investierten Basiswährung.
- Der Fonds darf Derivatgeschäfte abschliessen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.
- Der Fonds darf Derivatgeschäfte abschliessen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.
Ausblick & Rückblick
Gegen Monatsmitte zeigten die CPI-Daten in den USA eine weitere Abkühlung der Teuerungsrate. Ausserdem wurde ein Attentat auf Donald Trump verübt. Beide Ereignisse zusammengenommen haben scheinbar eine starke Rotation in Small und Mid Caps ausgelöst. SMID-Caps legten eine Rally hin (Russell 2000: +10% im Juli), während Mega Caps aus dem Technologiesektor vermutlich ihre Höchststände überschritten haben. Gegen Monatsende leiteten weitere schwache Wirtschaftsdaten und enttäuschende Zweitquartalszahlen einiger Unternehmen einen allgemeinen Ausverkauf an den Märkten ein.
Innerhalb des MSCI World Healthcare Index war der Subsektor Life Science Tools (+12.5%) im Berichtsmonat der beste Performer. Die nachfolgenden Plätze belegten Gesundheitsdienstleister (+8.2%), Biotechnologie (+5.9%) und Pharma (+0.4%), während Medtech mit einem Minus (-0.3%) das klare Schlusslicht bildete.
Geografisch betrachtet entwickelte sich innerhalb des MSCI World Healthcare Index Asien (alle Länder, +11.4%) am besten, gestützt durch ein erneut starkes Abschneiden japanischer Aktien. Es folgten die Gesundheitswerte der Schwellenländer (alle Länder, +8.4%), die europäischen Gesundheitswerte (+3.3%, MSCI European Healthcare) und die US-Gesundheitswerte (+2.7%; MSCI US Healthcare). In puncto Marktkapitalisierung überzeugten Mid Caps (USD 2-60 Mrd.; +5.1%) dank einer Rotation in SMIDs zur Monatsmitte mit der besten Leistung, gefolgt von Large Caps (USD 60-200 Mrd.; +5.0%) und Mega Caps (> USD 200 Mrd.; +1.2%), die schwächelten (vor allem wegen Eli Lilly: -11.7% im Juli).
Innerhalb des Fonds warteten Otsuka (+22.5%; Vorankündigung solider Zweitquartalsergebnisse), Lonza (+22.3%; robuste Quartalszahlen) und Sandoz (+19.8%; positive Verschreibungszahlen bei Biosimilars) im Juli mit einer starken absoluten Performance auf. Demgegenüber boten Dexcom (-40.2%; Senkung der Ganzjahresprognose), Edwards (-31.7%; schwache Zweitquartalszahlen und Senkung der Ganzjahresprognose) und Eli Lilly (-11.2%; Pullback nach starker Kursrally) eine negative absolute Performance.
Die Aktienkurse einiger dieser Unternehmen steigen seit Jahren beständig, was Risiken birgt, die unser diversifizierter Ansatz jedoch mildern dürfte. Während wir an unserer Übergewichtung struktureller Wachstumstitel festhalten, haben wir unser Engagement beim Anlagestil angesichts der ungewissen Makroaussichten unlängst breiter aufgestellt.
In thematischer Hinsicht sehen wir Fettleibigkeit weiterhin als wichtiges langfristiges Thema im Gesundheitsbereich und bleiben dort übergewichtet. Bei den eher noch unterschätzten neuen Behandlungsmodalitäten erwarten wir die Bekanntgabe neuer Daten zur Zelltherapie bei Autoimmunkrankheiten.
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