Bellevue AI Health
Gesundheitswesen profitiert von über Jahrzehnte aufgebauten Big Data Pools
GenAI ist ein relevanter Treiber des Shareholder Values
Sweetspot: Finanzstarke Unternehmen mit grosser AI-Expertise
In 90 Sekunden erklärt
Details zu den Anteilsklassen finden Sie hier.
Investment-Fokus
ISIN-Nr. LU2721086093
Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an, wird aktiv verwaltet und umfasst 50 bis 70 Gesundheitsunternehmen und vereinzelt Technologieunternehmen mit starkem Healthcare-Bezug. Der Fokus liegt auf liquiden Mega und Large Caps, welche durch ausgewählte Mid Caps ergänzt werden. Neben fundamentalen Messgrössen wie Bewertung, Wachstumsprofil oder Profitabilität wird der proprietäre «AI Affinity Score» zur Beurteilung der Attraktivität eines Unternehmens herangezogen. Die Selektion der Unternehmen erfolgt Bottom-up, unabhängig von Benchmark-Gewichtungen. Der Fonds berücksichtigt ESG-Faktoren.
Indexierte Wertentwicklung (Stand: 30.08.2024)
NAV: USD 153.42 (29.08.2024)
Kumulierte Wertentwicklung (30.08.2024)
Bellevue AI Health | Benchmark | |
1M | 4.99% | 5.19% |
YTD | 18.55% | 17.02% |
1 Jahr | n.a. | n.a. |
Seit Auflage | 22.74% | 22.85% |
Fakten & Kennzahlen
Investment-Fokus
Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an, wird aktiv verwaltet und umfasst 50 bis 70 Gesundheitsunternehmen und vereinzelt Technologieunternehmen mit starkem Healthcare-Bezug. Der Fokus liegt auf liquiden Mega und Large Caps, welche durch ausgewählte Mid Caps ergänzt werden. Mehr anzeigenWeniger anzeigen
Anlageeignung & Risiko
Niedriges Risiko
Hohes Risiko
Grunddaten
Investment Manager | Bellevue Asset Management AG |
Depotbank | CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH |
Fund Administrator | CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH |
Auditor | PriceWaterhouseCoopers |
Lancierungsdatum | 30.11.2023 |
Jahresabschluss | 30. Jun |
NAV Berechnung | Daily "Forward Pricing" |
Zeichnungsfrist | 15:00 CET |
Management Fee | 1.60% |
Ausgabeaufschlag (max.) | 5.00% |
ISIN-Nummer | LU2721086093 |
Valoren-Nummer | 130854650 |
Bloomberg | BAIHXBU LX |
WKN | A3E1ZR |
Gesamtkostenquote (TER) | 2.38% (31.08.2024) |
Rechtliche Informationen
Rechtsform | Luxembourg UCITS V SICAV |
SFDR Kategorie | Artikel 8 |
Portfolio
10 größte Positionen
Geografische Aufteilung
Chancen & Risiken
Chancen
- GenAI beschleunigt die Digitalisierung und Automation im Gesundheitswesen.
- Durch GenAI lassen sich die Patientenversorgung verbessern, Prozesse vereinfachen und fundiertere Entscheidungen treffen.
- Unternehmen, welche auf den Einsatz oder die Bereitstellung von GenAI im Gesundheitswesen setzen, erzielen nachhaltige Wettbewerbsvorteile.
- Der Shareholder Value hängt massgeblich von der Umsetzung der AI-Strategie der Unternehmen ab.
- Bellevue – Gesundheitspionier seit 1993 und heute einer der grössten unabhängigen Gesundheitsinvestoren in Europa.
Risiken
- Der Fonds investiert aktiv in Aktien. Aktien unterliegen Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
- Der Fonds investiert in Fremdwährungen, damit verbunden sind entsprechende Währungsrisiken gegenüber der investierten Basiswährung.
- Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Finanzinstrumenten anlegen, die unter bestimmten Umständen ein relativ niedriges Liquiditätsniveau erreichen können, was sich auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.
- Mit einer Investition in Schwellenländer besteht das zusätzliche Risiko der Unsicherheit der politischen und sozialen Verhältnisse.
- Der Fonds darf Derivatgeschäfte abschliessen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.
Ausblick & Rückblick
Dies führte zu einem Aufwärtstrend an den globalen Aktienmärkten, wodurch wichtige Large-Cap-Indizes wie der MSCI World (+1.8%) und der S&P 500 (+1.2%) an Wert zulegen konnten. Der Nasdaq 100 (-1.6%) litt hingegen unter Gewinnmitnahmen sowie unter der stärkeren Konsumentenausrichtung der darin vertretenen Unternehmen.
Der breite Gesundheitsindex MSCI World Healthcare (+3.3%) entwickelte sich in diesem, von wirtschaftlichen Unsicherheiten geprägten Marktumfeld erwartungsgemäss besser als der Gesamtmarkt. Der Bellevue AI Health Fonds (+2.3%) schloss ebenfalls deutlich positiv, konnte seine Benchmark im Berichtsmonat aber nicht übertreffen.
Biopharma (59.2% Endgewicht) trug 1.0% zur absoluten Fondsperformance bei und der relative Beitrag fiel neutral aus. Otsuka (+22.5%), Daiichi Sankyo (+18.9%), Roche (+16.9%) und Amgen (+6.4%) trugen positiv zur Performance bei, während Eli Lilly (-11.2%), Novo Nordisk (-8.6%) und Merck (-8.6%) belasteten. Roche und Amgen haben sich als die engsten Verfolger von Eli Lilly und Novo Nordisk auf dem Markt für Gewichtsabnahme etabliert. Vielversprechende Daten (hohe Gewichtsreduktion), monatliche statt wöchentliche Injektionen und das Potenzial für orale Verabreichung haben das Investoreninteresse geweckt. Roche zeigte zudem bessere Zweitquartalsergebnisse als erwartet und erhöhte den Geschäftsausblick für 2024.
Medizintechnikunternehmen (23.8%) trugen mit 0.7% zur absoluten und mit -0.3% zur relativen Performance bei. Während Thermo Fisher (+10.9%), Danaher (+10.9%) und GE Healthcare (+8.7%) einen positiven Beitrag lieferten, belasteten Dexcom (-40.2%) und Boston Scientific (-4.1%). Die Life-Sciences-Tools-Unternehmen Thermo Fisher (+10.0%) und Danaher (9.9%) publizierten sehr gute Unternehmensresultate. Der jahrelange Lagerabbau im Bioprocessing-Bereich scheint jetzt abgeschlossen zu sein und sollte das Umsatzwachstum nicht mehr belasten. Das Juni-IPO Tempus AI (+23.7%) hat sich nach dem verhaltenem Börsenstart sehr gut entwickelt. GE Healthcare vereinbarte die Übernahme des klinischen AI-Softwaregeschäfts von Intelligent Ultrasound. Intelligent Ultrasound ist ein führender Anbieter von integrierten AI-gesteuerten Bildanalysetools, die Ultraschall intelligenter und effizienter machen. Dexcom scheint mehrere Fehler bei der Ausrichtung und Reorganisation der Vertriebsorganisation gemacht zu haben. Diese sollten aber bis Jahresende wieder behoben sein.
Gesundheitsdienstleister (11.9%) lieferten einen positiven absoluten Performancebeitrag von 1.0% und einen relativen Beitrag von -0.3%. United Health (+13.1%) und IQVIA (+16.5%) trugen positiv zur Performance bei. Die Kurse der Gesundheitsdienstleister wurden einerseits von den Zweitquartalsergebnissen und anderseits von einer sich verändernden Dynamik im US-Wahlkampf, durch die demokratische Präsidentschaftskandidatin Kamala Harris, beeinflusst. Ihre Popularität wirkte sich positiv auf die im Fonds untergewichteten Bereiche US-Krankenversicherer mit Fokus Medicaid und Krankenhausketten aus.
Das Technologiesegment (4.4%), das Technologieunternehmen aus den Bereichen Gesundheitswesen und Informationstechnologie umfasst, trug mit jeweils -0.2% zur absoluten und relativen Performance bei. Veeva (+5.8%) und Waystar (+7.0% - IPO vom Vormonat) trugen positiv zur Fondsperformance bei, während Qualcomm (-9.2%), Microsoft (-6.4%), Nvidia (-5.3%) und Oracle (-1.0%) diese belasteten. Microsoft publizierte solide Zweitquartalsergebnisse. Der AI-Umsatz trug bereits 8 Prozentpunkte zum Azure-Cloud-Wachstum bei, Kapazitätsengpässe begrenzten jedoch ein schnelleres Umsatzwachstum. Das Ausmass der AI-Investitionen und deren Ertragsprofil werden von Investoren zunehmend diskutiert. Alle Performancedaten in USD / B-Anteile.
Wir sehen zum Beispiel schon heute, wie Medikamente schneller und mit grösserer Erfolgswahrscheinlichkeit entwickelt werden, wie neue Diagnose- und Behandlungsverfahren zu besseren klinischen Ergebnissen führen und wie GenAI Fachkräfte im Gesundheitswesen unterstützt, fundiertere und bessere Entscheidungen zu treffen. Wir konzentrieren uns auf Gesundheitsunternehmen, die GenAI als zentralen Bestandteil ihrer Geschäftsstrategie nutzen und erhebliche Ressourcen in diese Technologie investieren, da sie einen entscheidenden Wettbewerbsvorteil erlangen und damit ihren Unternehmenswert überdurchschnittlich steigern können. Das Technologierisiko ist dabei besser kalkulierbar, da der Gesundheitssektor ein stark regulierter Markt ist.
Documents
Mehr anzeigenWeniger anzeigen