Bellevue Digital Health (Lux)
Portfolio bestehend aus Wachstumsaktien hoher Qualität mit zweistelligem Umsatzwachstum
Regulierung und hohe Qualitätsanforderungen beschränken das Technologierisiko
Demografische Veränderungen und Alterung der Gesamtbevölkerung verlangen höhere Effizienz und Kosteneffektivität
In 90 Sekunden erklärt
Details zu den Anteilsklassen finden Sie hier.
Investment-Fokus
ISIN-Nr. LU1773287583
Das Anlageziel des Bellevue Digital Health ist die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums durch Anlagen zu mindestens zwei Dritteln in ein Portfolio sorgfältig ausgewählter Aktien und anderer Beteiligungspapiere von Unternehmen, die einen hohen Fokus auf die Digitalisierung des Gesundheitssektors haben.
Indexierte Wertentwicklung (Stand: 17.07.2024)
NAV: EUR 110.26 (16.07.2024)
Rollierende Wertentwicklung (11.07.2024)
HB-EUR | Benchmark | |
11.07.2023 - 11.07.2024 | -17.62% | n.a. |
Annualisierte Wertentwicklung (11.07.2024)
HB-EUR | Benchmark | |
1 Jahr | -17.62% | n.a. |
Seit Auflage p.a. | -12.14% | n.a. |
Kumulierte Wertentwicklung (11.07.2024)
HB-EUR | Benchmark | |
1M | -1.56% | n.a. |
YTD | -2.02% | n.a. |
1 Jahr | -17.62% | n.a. |
Seit Auflage | -14.44% | n.a. |
Fakten & Kennzahlen
Investment-Fokus
Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an. Der Fonds investiert weltweit aktiv zu mindestens zwei Dritteln des Portfolios in Unternehmen, deren Geschäftsaktivitäten einen hohen Fokus auf die Digitalisierung des Gesundheitssektors legen. Ein global verankertes Expertennetzwerk, Mehr anzeigenWeniger anzeigen
Anlageeignung & Risiko
Niedriges Risiko
Hohes Risiko
Grunddaten
Investment Manager | Bellevue Asset Management AG |
Depotbank | CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH |
Fund Administrator | CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH |
Auditor | PriceWaterhouseCoopers |
Lancierungsdatum | 30.04.2018 |
Jahresabschluss | 30. Jun |
NAV Berechnung | Täglich "Forward Pricing" |
Zeichnungsfrist | 15:00 CET |
Management Fee | 1.60% |
Ausgabeaufschlag (max.) | 5.00% |
ISIN-Nummer | LU1773287583 |
Valoren-Nummer | 41638712 |
Bloomberg | BBDHHBE LX |
WKN | A2PA1C |
Gesamtkostenquote (TER) | 2.19% (31.05.2024) |
Rechtliche Informationen
Rechtsform | Luxembourg UCITS V SICAV |
SFDR Kategorie | Artikel 8 |
Portfolio
10 größte Positionen
Marktkapitalisierung
Geografische Aufteilung
Chancen & Risiken
Chancen
- Demografische Veränderungen und Alterung der Gesamtbevölkerung verlangen höhere Effizienz und Kosteneffektivität.
- Neue Technologien erobern das Gesundheitswesen.
- Portfolio bestehend aus Wachstumsaktien hoher Qualität mit zweistelligem Umsatzwachstum.
- Regulierung und hohe Qualitätsanforderungen beschränken das Technologierisiko.
- Bellevue – Gesundheitspionier seit 1993 und heute einer der grössten unabhängigen Gesundheitsinvestoren in Europa.
Risiken
- Der Fonds investiert aktiv in Aktien. Aktien unterliegen Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
- Der Fonds investiert in Fremdwährungen, damit verbunden sind entsprechende Währungsrisiken gegenüber der investierten Basiswährung.
- Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Finanzinstrumenten anlegen, die unter bestimmten Umständen ein relativ niedriges Liquiditätsniveau erreichen können, was sich auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.
- Aktien mit Bezug zu Technologie und/oder Digitalisierung können überdurchschnittlich hohen Wertschwankungen unterliegen.
- Der Fonds darf Derivatgeschäfte abschliessen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.
Ausblick & Rückblick
Im Juni trugen 17 der 38 Portfoliopositionen positiv zur Performance bei. Am stärksten zur Portfolioperformance beigetragen haben die Kernbeteiligungen Insulet (+13.9%), Intuitive Surgical (+10.6%), TransMedics (+10.4%), Globus (+2.1%) und Natera (+1.7%). Nach einer längeren Schwächephase hat sich der Aktienkurs von Insulet (+15.3%) wieder etwas erholt. Die bevorstehenden Integrationslösungen, mit anschliessender Markteinführung der Omnipod 5 Insulinpumpe mit den Sensoren Libre 2/3 von Abbott in den USA und G7 von Dexcom in Europa, hat die Investoren optimistischer gestimmt. Intuitive Surgical konnte den neuen Operationsroboter daVinci 5 auf der Konferenz der Society of Robotic Surgery einem breiteren Fachpublikum vorstellen, was sehr gut aufgenommen wurde. Mit Phreesia (+12.1%) und Veeva (+5.0%) trugen auch zwei Unternehmen aus dem Segment Healthcare IT positiv zur Performance bei.
Im Berichtsmonat haben wir durch Börsengänge drei neue Beteiligungen aufgebaut. Waystar (+0.0%) ist ein Anbieter von Cloud-Software, die zahlungsrelevante Arbeitsabläufe im Gesundheitswesen automatisiert. QuantumPharm (+0.0%) betreibt eine innovative Medikamenten-F+E-Plattform auf der Grundlage der Quantenphysik, unterstützt durch KI und angetrieben durch Robotik. Tempus (-5.4%) verfügt über eine Technologie-Plattform, die KI-Analysen zur Verbesserung der Gesundheitsdiagnostik nutzt und die Medikamentenentwicklung beschleunigt. Diese Unternehmen sind vielversprechende Investmentopportunitäten, welche über die Zeit und mit entsprechendem Erfolgsausweis eine grössere Gewichtung im Portfolio erreichen können.
Die Performance belastet haben die Portfoliopositionen Accolade (-49.4%), Omnicell (-16.9%), Inspire Medical (-15.7%), 10X Genomics (-13.2%), GN Store Nord (-11.7%), Evolent Health (-9.8%), Procept BioRobotics (-8.0%), Exact Sciences (-7.0%), Align (-6.1%) und Dexcom (-4.5%). Accolade hat zwar mit ihrem Quartalsergebnis die Erwartungen erfüllt, aber die Umsatzprognose für das gesamte Geschäftsjahr erneut gekürzt. Das Management fokussiert sich voll und ganz auf das Erreichen der Gewinnschwelle. Der unveränderte Ausblick für den operativen Gewinn unterlegt dies deutlich. Allerdings musste dafür auch eine Kürzung der geplanten Endkonsumenten-Werbeausgaben (DTC) vorgenommen werden, was ein zusätzlicher Unsicherheitsfaktor darstellt. Von den Kernbeteiligungen belasteten Gewinnmitnahmen in Procept BioRobotics (Vormonat +25.3%) und Dexcom die Performance. Am Jahreskongress der American Diabetes Association (ADA) präsentierte das Unternehmen Stelo, den Sensor für Patienten mit Typ-2-Diabetes, welche keine Insulintherapie benötigen. Rechtzeitig zum Kongress erhielt auch der Konkurrent Abbott von der US-Zulassungsbehörde FDA zwei rezeptfreie Blutzuckersensoren zugelassen: Lingo für Nicht-Diabetiker, die an einem gesunden Lebensstil interessiert sind, und Libre Rio, mit dem Abbott direkt mit Stelo von Dexcom konkurrieren wird. Alle Werte in USD / B-Anteile.
In Investorengesprächen äussern sich viele Managementteams positiv über den Geschäftsverlauf im 2. Quartal und für den Rest des Jahres 2024. Die Zulassung und Markteinführung relevanter neuer Produkte wird für ein weiterhin hohes Umsatzwachstum sorgen. Beispiele sind das neue Inspire-5-System zur Behandlung von obstruktiver Schlafapnoe von Inspire Medical, die beiden Blutzuckersensoren Stelo und G7 von Dexcom, das neue roboterbasierte Chirurgiesystem da Vinci 5 von Intuitive Surgical sowie die Patchinsulinpumpe Omnipod 5 von Insulet.
Wie die letzten zwei Jahre gezeigt haben, können herausragende Fundamentaldaten durch Entwicklungen auf der Makroebene und veränderte Anlegerpräferenzen übersteuert werden. Für 2024 rechnen wir mit Rückenwind für unsere Anlagelösung. US-Leitzinssenkungen (Wachstumsaktien profitieren üblicherweise überdurchschnittlich), attraktive Bewertungsniveaus (Umsatzmultiples nahe dem historischen Tiefststand), erwartete Beschleunigung der M&A- und IPO-Aktivitäten, Repositionierung der Investoren aus den Überfliegern des Vorjahres in Aktien von hoher Qualität sowie unsichere Wachstumsaussichten für die Weltwirtschaft (in der Vergangenheit ein gutes Umfeld für nichtzyklische Sektoren wie den Digital Health) stimmen uns positiv und sprechen für ein Investment in den Bellevue Digital Health (Lux) Fonds.
Dokumente
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu und kann irreführend sein. Da der Teilfonds auf eine Währung lautet, die sich von der Basiswährung des Anlegers unterscheiden kann, können Wechselkursänderungen negative Auswirkungen auf Preise und Erträge haben. Mehr anzeigenWeniger anzeigen
ESG
Ratings & Awards
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Sandro Tiziani