Bellevue Medtech & Services (CH)
Mit Medtech & Services investieren Sie in 10% des globalen Bruttosozialprodukts und erhalten Zugang zum Gesundheitswesen ohne Medikamente
Unternehmen verfügen über ein überdurchschnittliches und stetiges Gewinnwachstum gegenüber Gesamtmarkt
Medizintechnikunternehmen erhalten einen Wachstums- und Ertragsschub durch die Digitalisierung im Gesundheitswesen
Details zu den Anteilsklassen finden Sie hier.
Investment-Fokus
ISIN-Nr. CH0034334737
Der Fonds investiert weltweit in Aktien von Unternehmen des Medizintechnik- und Gesundheitsdienstleistungssektor. Die Titelauswahl basiert auf fundamentaler Unternehmensanalyse, wobei insbesondere der medizinische Nutzen, das Sparpotenzial für das Gesundheitswesen sowie das erwartete Marktpotenzial der entsprechenden Produkte und Services vertieft untersucht werden.
Indexierte Wertentwicklung (Stand: 28.06.2024)
NAV: CHF 3'513.52 (27.06.2024)
Rollierende Wertentwicklung (27.06.2024)
AA-CHF | Benchmark | |
27.06.2023 - 27.06.2024 | 1.41% | 5.30% |
27.06.2022 - 27.06.2023 | 0.82% | -0.04% |
25.06.2021 - 27.06.2022 | -8.38% | -4.97% |
26.06.2020 - 25.06.2021 | 34.08% | 32.87% |
Annualisierte Wertentwicklung (27.06.2024)
AA-CHF | Benchmark | |
1 Jahr | 1.41% | 5.30% |
3 Jahre | -2.15% | 0.01% |
5 Jahre | 5.52% | 7.04% |
10 Jahre | 10.81% | 11.43% |
Seit Auflage p.a. | 8.00% | 7.98% |
Kumulierte Wertentwicklung (27.06.2024)
AA-CHF | Benchmark | |
1M | -2.12% | -2.12% |
YTD | 10.20% | 8.78% |
1 Jahr | 1.41% | 5.30% |
3 Jahre | -6.33% | 0.03% |
5 Jahre | 30.84% | 40.55% |
10 Jahre | 179.28% | 195.28% |
Seit Auflage | 251.38% | 250.48% |
Jährliche Wertentwicklung
AA-CHF | Benchmark | |
2023 | -10.60% | -4.35% |
2022 | -12.56% | -11.48% |
2021 | 25.45% | 24.57% |
2020 | 6.56% | 9.32% |
Fakten & Kennzahlen
Investment-Fokus
Der Fonds investiert weltweit aktiv in Aktien von Unternehmen des Medizintechnik- und Ge-sundheitsdienstleistungssektors. Der Fonds erschliesst dem Investor ein attraktives Investment in den Healthcare-Sektor ohne dabei in Medikamentenhersteller zu investieren. Mehr anzeigenWeniger anzeigen
Anlageeignung & Risiko
Niedriges Risiko
Hohes Risiko
Grunddaten
Investment Manager | Bellevue Asset Management AG |
Depotbank | Zürcher Kantonalbank |
Fund Administrator | Swisscanto Fondsleitung AG |
Auditor | Ernst & Young AG |
Lancierungsdatum | 03.03.2008 |
Jahresabschluss | 30. Sep |
NAV Berechnung | Täglich "Forward Pricing" |
Zeichnungsfrist | 15:00 CET |
Management Fee | 1.80% |
Ausgabeaufschlag (max.) | 2.50% |
Performance Fee | 10.00% (mit High Water Mark) |
ISIN-Nummer | CH0034334737 |
Valoren-Nummer | 3433473 |
Bloomberg | ADAGMED SW |
WKN | A0RAUP |
Rechtliche Informationen
Rechtsform | Anlagefonds nach Schweizer Recht |
SFDR Kategorie | Artikel 8 |
Redemption period | Täglich |
Kennzahlen (30.04.2024, Basiswährung CHF)
Beta | 1.19 |
Volatilität | 19.10 |
Tracking Error | 5.35 |
Active Share | 28.92 |
Korrelation | 0.97 |
Sharpe ratio | -0.03 |
Information ratio | -0.52 |
Jensen's alpha | -3.28 |
Anzahl POS. | 32 |
Portfolio
10 größte Positionen
Marktkapitalisierung
Geografische Aufteilung
Aufteilung nach Sektoren
Chancen & Risiken
Chancen
- Medizintechnikunternehmen erhalten einen Wachstums- und Ertragsschub durch die Digitalisierung im Gesundheitswesen.
- Fokussierung auf profitable, liquide Mid- und Large-Cap-Unternehmen mit einem etablierten Produktportfolio sowie schnell wachsende Small-Cap-Unternehmen mit Spitzentechnologieangebot.
- Managed Care profitiert von der Privatisierung des Krankenversicherungswesens und der Senkung der Behandlungskosten.
- Minimalinvasive Techniken auf dem Vormarsch – kürzere Behandlungszeiten senken Gesundheitskosten.
- Bellevue – Gesundheitspionier seit 1993 und heute einer der grössten unabhängigen Gesundheitsinvestoren in Europa.
Risiken
- Der Fonds investiert aktiv in Aktien. Aktien unterliegen Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
- Der Fonds investiert in Fremdwährungen, damit verbunden sind entsprechende Währungsrisiken gegenüber der investierten Basiswährung.
- Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Finanzinstrumenten anlegen, die ein relativ niedriges Liquiditätsniveau erreichen könnten, was sich auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.
- Mit einer Investition in Schwellenländer besteht das zusätzliche Risiko der Unsicherheit der politischen und sozialen Verhältnisse.
- Der Fonds darf Derivatgeschäfte abschliessen. Die dadurch erhöhten Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.
Ausblick & Rückblick
Die Gesundheitsdienstleister zeigten mehrheitlich eine positive Aktienkursentwicklung. Der US-Pharmagrosshändler McKesson (+4.4%) trug dank einem über den Erwartungen liegenden Geschäftsausblick für das Finanzjahr 2024/25 im Berichtsmonat Mai erneut positiv zur Performance bei.
Der grösste US-Krankenhausbetreiber HCA Healthcare (+7.9%) profitierte von Managementkommentaren von UnitedHealth (+0.8%), dass die Patientenvolumen im Versicherungsbereich Medicaid seit mehreren Monaten überdurchschnittlich sind. Dies belastete die US-Krankenversicherungen mit starker Medicaid-Ausrichtung wie Centene (-3.5%) und Molina (-9.5%), nicht aber diejenigen mit Fokus auf Arbeitnehmerversicherte wie Elevance (+0.3%) oder mit Medicare-Advantage-Fokus wie Humana (+16.7%). Humana profitierte zusätzlich von den Problemen von Konkurrent Aetna, Teil von CVS Health (-13.4%), was unsere Portfolioperformance trotz deutlich geringerer Portfoliogewichtung belastete. Aetna hat die Preise für seine Gesundheitspläne zu aggressiv angesetzt, was eine Anpassung über mehrere Jahre hinweg erfordern wird und Wachstumschancen für die Mitbewerber (z.B. UnitedHealth und Humana) sowie generell weniger Wettbewerbsdruck bedeutet.
Ebenfalls belastend war die Aktienkursentwicklung von Veeva (-13.6%). Das Erstquartalsergebnis fiel zwar erwartungsgemäss aus, das Management senkte jedoch die Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2024. Am Gewinn pro Aktie wurde unverändert festgehalten.
Die Erstquartalsberichterstattung der Medizintechnikunternehmen ist im Mai erfolgreich zu Ende gegangen. Alcon (+13.3%) und Coopers (+4.2%) haben erfreuliche Ergebnisse präsentiert und bestätigen die nachhaltige Wachstumsstärke des globalen Kontaktlinsenmarktes.
Die grossen Medizintechnikunternehmen Intuitive Surgical (+6.8%) und Boston Scientific (+3.5%) entwickelten sich weiterhin gut, während Abbott (-5.1%) und Dexcom (-8.2%) die Portfolioperformance belastet haben. Im Fall von Abbott sind die Anleger über mögliche Rechtsstreitigkeiten im Bereich Säuglingsnahrung besorgt. Die Kommentare des Dexcom-Managements zur Neuausrichtung des Aussendienstes interpretierten diese als Signal für ein enttäuschendes Zweitquartalsergebnis. Dexcom hat aber klargestellt, dass dies nicht zutrifft.
Alle Performancedaten in CHF / AA-Anteile.
In Investorengesprächen an der Bank of America Healthcare-Konferenz im Mai äusserten sich viele Managementteams von Medizintechnikunternehmen positiv über den Geschäftsverlauf im 1. Quartal und erwarten ein starkes Wachstum der chirurgischen Eingriffe im Jahr 2024. Die Zulassung und Markteinführung relevanter neuer Produkte wird für ein weiterhin hohes Umsatzwachstum sorgen. Beispiele hierfür sind TriClip, AVEIR und Libre von Abbott, Farapulse PFA von Boston Scientific und das neue roboterbasierte Chirurgiesystem da Vinci 5 von Intuitive Surgical. Wir erwarten, dass die Preissetzungsmacht im niedrigen einstelligen Bereich bleiben wird. Die Margen dürften aufgrund des überdurchschnittlichen Umsatzwachstums und der weiteren Verbesserung der Lieferketten steigen. Wir halten eine Abschwächung der Wirtschaft in den nächsten 12 Monaten für wenig wahrscheinlich, aber möglich. Medizintechnik- und Dienstleistungsunternehmen tendieren dazu, in einem schwächeren Umfeld eine bessere Performance zu erzielen.
Dokumente
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu und kann irreführend sein. Da der Teilfonds auf eine Währung lautet, die sich von der Basiswährung des Anlegers unterscheiden kann, können Wechselkursänderungen negative Auswirkungen auf Preise und Erträge haben. Mehr anzeigenWeniger anzeigen
ESG
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Head Sales Schweiz
Sandro Tiziani