Bellevue Entrepreneur Swiss Small & Mid
Eigentümer- bzw. familiengeführte Unternehmen denken in Generationen, nicht in Quartalen
Solide Bilanzen, hohe Innovationskraft und Sicherheitsbewusstsein wirken sich positiv auf den Aktienkurs aus
Unternehmen überzeugen mit hohen ESG-Scores
In 90 Sekunden erklärt
Details zu den Anteilsklassen finden Sie hier.
Investment-Fokus
ISIN-Nr. LU1477743899
Der Fonds wird aktiv verwaltet und investiert in börsennotierte eigentümergeführte Unternehmen in der Schweiz, welche von einem Unternehmer oder einer Unternehmerfamilie mit min. 20% der Stimmrechtsanteile massgeblich beeinflusst werden. Das Management-Team identifiziert mittels eines fundamentalen Bottom-up-Ansatzes die attraktivsten Unternehmen und konstruiert ein über Sektoren und Stil (Value, GARP, Growth) diversifiziertes Portfolio.
Indexierte Wertentwicklung (Stand: 16.08.2024)
NAV: EUR 199.61 (15.08.2024)
Rollierende Wertentwicklung (16.08.2024)
B-EUR | Benchmark | |
15.08.2023 - 15.08.2024 | 2.62% | 5.60% |
15.08.2022 - 15.08.2023 | -1.12% | -1.05% |
15.08.2021 - 15.08.2022 | -12.64% | -6.44% |
15.08.2020 - 15.08.2021 | 38.74% | 34.21% |
Annualisierte Wertentwicklung (16.08.2024)
B-EUR | Benchmark | |
1 Jahr | 2.62% | 5.60% |
3 Jahre | -3.94% | -0.75% |
5 Jahre | 8.95% | 8.21% |
Seit Auflage p.a. | 6.26% | 7.55% |
Kumulierte Wertentwicklung (16.08.2024)
B-EUR | Benchmark | |
1M | 1.89% | 2.39% |
YTD | 2.39% | 4.09% |
1 Jahr | 2.62% | 5.60% |
3 Jahre | -11.35% | -2.23% |
5 Jahre | 53.50% | 48.34% |
Seit Auflage | 59.69% | 75.33% |
Jährliche Wertentwicklung
B-EUR | Benchmark | |
2023 | 11.66% | 13.29% |
2022 | -25.75% | -20.38% |
2021 | 30.43% | 28.16% |
2020 | 19.49% | 8.09% |
Fakten & Kennzahlen
Investment-Fokus
Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an und wird aktiv verwaltet und investiert in börsennotierte eigentümergeführte Unternehmen in der Schweiz, welche von einem Unternehmer oder einer Unternehmerfamilie mit mindestens 20% der Stimmrechtsanteile kontrolliert werden. Mehr anzeigenWeniger anzeigen
Anlageeignung & Risiko
Niedriges Risiko
Hohes Risiko
Grunddaten
Investment Manager | Bellevue Asset Management AG |
Depotbank | CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH |
Fund Administrator | CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH |
Auditor | PriceWaterhouseCoopers |
Lancierungsdatum | 30.11.2016 |
Jahresabschluss | 30. Jun |
NAV Berechnung | Daily "Forward Pricing" |
Zeichnungsfrist | 15:00 CET |
Management Fee | 1.60% |
Ausgabeaufschlag (max.) | 5.00% |
ISIN-Nummer | LU1477743899 |
Valoren-Nummer | 33638251 |
Bloomberg | BVBESBE LX |
WKN | A2ASDH |
Gesamtkostenquote (TER) | 2.09% (31.07.2024) |
Rechtliche Informationen
Rechtsform | Luxembourg UCITS V SICAV |
SFDR Kategorie | Artikel 8 |
Redemption period | Täglich |
Kennzahlen (31.07.2024, Basiswährung CHF)
Beta | 1.00 |
Volatilität | 16.31 |
Tracking Error | 5.10 |
Active Share | 45.39 |
Korrelation | 0.95 |
Sharpe ratio | -0.39 |
Information ratio | -0.60 |
Jensen's alpha | -2.95 |
Anzahl POS. | 41 |
Portfolio
10 größte Positionen
Marktkapitalisierung
Aufteilung nach Sektoren
Chancen & Risiken
Chancen
- Überdurchschnittliches Wachstum getrieben durch starke Innovation und gute Preissetzungsmacht.
- Höhere operative Rentabilität als "Champion in der Nische" gepaart mit hohem Kostenbewusstsein.
- Konservativere Finanzierung, geringere Verschuldung und höhere Risikofähigkeit im Vergleich zu Nicht-Familienunternehmen.
- Mehrfach ausgezeichnetes Management Team mit langjährigem Erfolgsausweis bei eigentümergeführten Investitionen.
- „Entrepreneurs for Entrepreneurs“ – die Bellevue Group zählt selbst zu den eigentümergeführten Unternehmen und ist mehrheitlich im Besitz der Mitarbeiter.
Risiken
- Der Fonds investiert aktiv in Aktien. Aktien unterliegen Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
- Aktien kleinerer Unternehmen werden generell in geringerem Umfang gehandelt und unterliegen grösseren Preisschwankungen als grössere Unternehmen.
- Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Finanzinstrumenten anlegen, die unter bestimmten Umständen ein relativ niedriges Liquiditätsniveau erreichen können, was sich auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.
- Bei eigentümergeführten Unternehmen besteht zusätzlich das Risiko im Rahmen der Nachfolgeregelung.
- Der Fonds darf Derivatgeschäfte abschliessen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.
Ausblick & Rückblick
Vor diesem Hintergrund verlor der Fonds im Berichtsmonat 2.1% (CHF / B-Anteile) und verfehlte seine Benchmark um 36 Bp. Seine Performance seit Jahresanfang summiert sich auf +3.6%, 92 Bp hinter derjenigen des Vergleichsindex.
Die grössten Beiträge zur Fondsperformance im Monat leisteten Also Holding (+5.7%), Swissquote (+3.0%) und VZ Holding (+2.9%). Also setzte ihre Kursrallye fort, da erste Anzeichen einer Erholung für den PC-Markt auf eine Umsatzzsteigerung im H2 hindeuten und die händlerseiteigen Bestandskorrekturen abgeschlossen sind. Das Narrativ für Swissquote bleibt äusserst solide und unser Managementgespräche bestätigten die zahlreichen Wachstumshebel für den Investment Case. Angesichts des dynamischen Wachstumsprofils besteht auch im Vergleich zu den skandinavischen Wettbewerbern weiteres Bewertungspotenzial. VZ Holding zeichnet sich durch ein sehr rentables und defensives Wachstumsmodell aus, was trotz Marktkapitalisierung von fast CHF 5 Mrd. bisher kaum bis zur breiteren europäischen Anlegergemeinde durchgedrungen ist. Eine neue Broker-Initiation konnte dazu beigetragen, etwas Licht auf diesen Schweizer «Hidden Champion» zu werfen.
Die grössten Verlierer im Berichtsmonat waren Medmix (-19.3%), Aryzta (-11.3%) und Pierer Mobility (-24.9%). Medmix ist attraktiv bewertet, jedoch hat das Unternehmen mit zahlreichen Herausforderungen zu kämpfen. Unter anderem eine sehr schleppenden Erholung des Dentalgeschäfts und eine Unterauslastung der Produktionskapazitäten sowie die Neubesetzung des CEO Postens. Aryzta litt trotz seiner offensichtlichen defensiven Qualitäten unter steigenden Zinsen und dem unsicheren Marktumfeld, die den spanischen Wettbewerber Europastry letztendlich dazu veranlasst haben, den Börsengang abzusagen. Die zweite Gewinnwarnung von Pierer Mobility binnen sechs Monaten unterstreicht die hohen Überbestände sowohl bei Motor- als auch bei Fahrrädern. Noch verschärft wird die Lage durch den Anstieg der Finanzierungskosten auf Händlerseite. Die verzögerte Erholung infolge steigender Kosten und einer höheren Kapitalbindung wird ein deutlich negatives Finanzergebnis 2024 zur Folge haben. 2025 dürfte sich Pierer Mobility dann kräftig erholen.
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