Bellevue Obesity Solutions
Obesity-Pandemie: noch nie dagewesenes Ausmass mit enormem Bedarf
Medizinische Innovationen (z.B. GLP-1) und politische Programme sorgen für erhöhte Visibilität
Portfolio: «Best Ideas» entlang der gesamten Wertschöpfungskette
In 90 Sekunden erklärt
Details zu den Anteilsklassen finden Sie hier.
Investment-Fokus
ISIN-Nr. LU0415392751
Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an, wird aktiv verwaltet und investiert weltweit in Aktien von börsennotierten Unternehmen, deren Geschäftstätigkeit auf die Prävention und die Behandlung von starkem Übergewicht oder Fettleibigkeit (en: Obesity) und deren Folgeerkrankungen ausgerichtet ist. Erfahrene Branchenexperten investieren in Unternehmen aus den drei Bereichen Diagnostik und Behandlung, Begleiterkrankungen sowie Ernährung und Bewegung und erschliessen Anlegern damit Zugang zur gesamten Obesity-Wertschöpfungskette. Die Titelauswahl basiert auf fundamentaler Unternehmensanalyse und erfolgt Bottom-up, unabhängig von Benchmark-Gewichtungen. Der Fonds berücksichtigt ESG-Faktoren bei der Umsetzung der Anlageziele.
Indexierte Wertentwicklung (Stand: 16.08.2024)
NAV: USD 608.67 (15.08.2024)
Kumulierte Wertentwicklung (16.08.2024)
I-USD | Benchmark | |
1M | 0.84% | 3.64% |
YTD | 13.69% | 13.91% |
1 Jahr | n.a. | n.a. |
Seit Auflage | 16.23% | 18.95% |
Fakten & Kennzahlen
Investment-Fokus
Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an, wird aktiv verwaltet und investiert weltweit in Aktien von börsennotierten Unternehmen, Mehr anzeigenWeniger anzeigen
Anlageeignung & Risiko
Niedriges Risiko
Hohes Risiko
Grunddaten
Investment Manager | Bellevue Asset Management AG |
Depotbank | CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH |
Fund Administrator | CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH |
Auditor | PriceWaterhouseCoopers |
Lancierungsdatum | 30.11.2023 |
Jahresabschluss | 30. Jun |
NAV Berechnung | Daily "Forward Pricing" |
Zeichnungsfrist | 15:00 CET |
Management Fee | 0.90% |
Ausgabeaufschlag (max.) | 5.00% |
ISIN-Nummer | LU0415392751 |
Valoren-Nummer | 3882833 |
Bloomberg | BBBIOUI LX |
WKN | A0X8YS |
Gesamtkostenquote (TER) | 1.48% (31.07.2024) |
Rechtliche Informationen
Rechtsform | Luxembourg UCITS V SICAV |
SFDR Kategorie | Artikel 8 |
Portfolio
10 größte Positionen
Marktkapitalisierung
Geografische Aufteilung
Aufteilung nach Sektoren
Chancen & Risiken
Chancen
- Die steigende Prävalenz der Fettleibigkeit, unzählige Begleit- und Folgeerkrankungen und die immensen direkten und indirekten wirtschaftlichen Kosten eröffnen attraktive Investitionspotenziale.
- Hohe Visibilität dieses Megatrends dank medizinischem Fortschritt (z.B. GLP-1), hohem gesellschaftlichen Interesse und politischer Massnahmen.
- Für die beteiligten Unternehmen bedeutet das ein überdurchschnittliches Wachstumspotential.
- Zugang zu innovativen Unternehmen entlang der gesamten Wertschöpfungskette in den Bereichen Ernährung und Bewegung, Diagnostik und Behandlung sowie der Therapie von Begleit- und Folgeerkrankungen.
- Bellevue – Gesundheitspionier seit 1993 und heute einer der grössten unabhängigen Gesundheitsinvestoren in Europa.
Risiken
- Der Fonds investiert aktiv in Aktien. Aktien unterliegen Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
- Der Fonds investiert in Fremdwährungen, damit verbunden sind entsprechende Währungsrisiken gegenüber der investierten Basiswährung.
- Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Finanzinstrumenten anlegen, die unter bestimmten Umständen ein relativ niedriges Liquiditätsniveau erreichen können, was sich auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.
- Mit einer Investition in Schwellenländer besteht das zusätzliche Risiko der Unsicherheit der politischen und sozialen Verhältnisse.
- Der Fonds darf Derivatgeschäfte abschliessen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.
Ausblick & Rückblick
Der Juli erwies sich als volatil, da die Märkte eine Reihe wichtiger wirtschaftlicher und politischer Entwicklungen verarbeiteten. Ein schwächer als erwartet ausgefallener US-Verbraucherpreisindex (CPI) zu Beginn des Monats, zusammen mit schwächeren Arbeitsmarktdaten, bestärkte die Investoren in der Annahme, dass das Federal Reserve (Fed) bald die Zinsen senken wird. Anleger erwarten nun die erste Zinssenkung das Fed im September. Auf dem Aktienmarkt holten die Nachzügler des Jahres im Juli auf, da sich Anleger verstärkt auf Small-Cap-Aktien konzentrierten, die empfindlicher auf Zinssenkungen reagieren. Diese Verschiebung führte zur grössten einmonatigen Outperformance des Russell 2000 gegenüber dem Nasdaq 100 seit über 20 Jahren.
Auch im Healthcare-Sektor war die Marktrotation spürbar und führte dazu, dass Aktien wie Bristol-Myers, Pfizer, J&J und Gilead um rund 10% zugelegt haben, während die Aktien von Jahresgewinnern an Wert verloren. Aus der laufenden Berichtssaison zeigt sich folgende Sektordynamik: Pharma übertrifft Erwartungen und erhöht Prognosen, das Wachstum im Medtechbereich verlangsamt sich, die Endmärkte für Life Sciences zeigen erste Erholungstendenzen, und die Rentabilität der Serviceanbieter steigt.
Im Berichtsmonat trugen folgende Portfoliotitel am stärksten zur Fondsentwicklung bei: Lonza verzeichnete eine gute Entwicklung im Geschäftsbereich Biologics, insbesondere bei Biokonjugaten, und konnte durch die Quartalsergebnisse verbleibende Zweifel an der Nachfragekraft der Endverbraucher ausräumen. Zusätzlich treiben neue langfristige kommerzielle Verträge und eine gesunde Nachfrage nach Aufträgen in den frühen Phasen der Medikamentenentwicklung das strategische Wachstum voran. Encompass Health zeigte Stärke ohne spezifische Unternehmensneuigkeiten. Sandoz reüssiert weiterhin bei den erfolgreichen Markteinführungen von Hyrimoz (Biosimilar zu Humira von AbbVie) und Tyruko (Biosimilar zu Tysabri von Biogen), sowohl bei der Verschreibung als auch beim Umsatz.
Folgende Portfoliotitel schwächten die Fondsperformance: Novo Nordisk korrigierte aufgrund einer breiteren Marktrotation, da Anleger unter anderem Gewinne bei den GLP-1-Herstellern realisierten. Zusätzlicher Druck kam von frühen positiven Daten von Roche zu ihrem eigenen GLP-1-Agonisten. Der Glucosesensor-Hersteller Dexcom verzeichnete einen tieferen Umsatz als erwartet, bedingt durch eine Vertriebsumstrukturierung, niedrigere Umsätze pro Kunde durch Rabatte und Marktanteilsverluste. Die Aktie von Edwards erlitt ebenfalls einen Rückschlag, nachdem das Unternehmen seine Umsatzprognose für seinen Transkatheter-Aortenklappenersatz gesenkt hatte.
Für das laufende Jahr erwarten wir eine positive Entwicklung für unsere Anlagestrategie. Zu den unterstützenden Faktoren zählen geplante Zinssenkungen in den USA, die insbesondere Wachstumsaktien begünstigen, attraktive Bewertungen mit Umsatzmultiples nahe historischen Tiefpunkten (insbesondere im Biotechsektor), eine erwartete Weiterführung der M&A-Aktivitäten sowie vermehrtes Interesse am qualitativen Gesundheitsbereich. Das Jahr in der Adipositasbehandlung verspricht spannend zu werden, mit mehreren bedeutenden Studienresultaten. Zu Beginn des Jahres erwarten wir erste Daten aus Phase-I-Studien zu Amylin, präsentiert von Zealand Pharma und Novo Nordisk. In dieser Zeitspanne werden auch Viking und Structure Therapeutics neue Erkenntnisse zu oral einnehmbaren GLP-1-Medikamenten vorstellen. Weiterhin stehen Updates zur Entwicklung von Therapien für den Erhalt der Muskelmasse an, möglicherweise von Unternehmen wie Roche, Regeneron oder Scholar Rock. Angesichts einer bestehenden Nachfrage, die das Angebot weit übersteigt, ist es für den GLP-1-Markt, derzeit dominiert von Eli Lilly und Novo Nordisk, entscheidend, die Produktion zu steigern. Zusätzlich verfolgen wir aufmerksam, ob Medikamente dieser Klasse für die Behandlung weiterer Krankheiten wie kardiovaskuläre Störungen, das obstruktive Schlafapnoesyndrom und/oder chronische Nierenkrankheiten zugelassen werden.
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