Bellevue Biotech (CH)
Biotechsektor mit nachhaltigem, starkem Umsatz- und Gewinnwachstum dank hoher Innovationskraft
Auslaufende Patente von Pharmaunternehmen führen zu hoher M&A-Aktivität (Patentklippe)
Bewertungen sind im historischen Durchschnitt der letzten 10 Jahre sehr attraktiv
Details zu den Anteilsklassen finden Sie hier.
Investment-Fokus
ISIN-Nr. CH0113817065
Der Bellevue Biotech Fonds fokussiert sich auf die aussichtsreichsten Unternehmen aus dem Biotechnologie-Sektor. Der Fonds investiert in 30 bis 50 Titel, welche unsere sehr strengen Selektionskriterien von vollumfänglich erfüllen.
Indexierte Wertentwicklung (Stand: 28.06.2024)
NAV: CHF 3'348.54 (27.06.2024)
Rollierende Wertentwicklung (27.06.2024)
AA-CHF | Benchmark | |
27.06.2023 - 27.06.2024 | 7.05% | 13.44% |
27.06.2022 - 27.06.2023 | -5.58% | -1.51% |
25.06.2021 - 27.06.2022 | -17.65% | -21.91% |
26.06.2020 - 25.06.2021 | 14.09% | 16.89% |
Annualisierte Wertentwicklung (27.06.2024)
AA-CHF | Benchmark | |
1 Jahr | 7.05% | 13.44% |
3 Jahre | -5.92% | -4.44% |
5 Jahre | 3.04% | 4.46% |
10 Jahre | 2.88% | 5.53% |
Seit Auflage p.a. | 9.25% | 11.84% |
Kumulierte Wertentwicklung (27.06.2024)
AA-CHF | Benchmark | |
1M | 2.53% | 1.41% |
YTD | 8.28% | 11.73% |
1 Jahr | 7.05% | 13.44% |
3 Jahre | -16.77% | -12.76% |
5 Jahre | 16.20% | 24.43% |
10 Jahre | 32.83% | 71.40% |
Seit Auflage | 236.36% | 363.56% |
Jährliche Wertentwicklung
AA-CHF | Benchmark | |
2023 | -9.12% | -5.57% |
2022 | -10.36% | -9.88% |
2021 | 4.39% | 2.31% |
2020 | 13.36% | 15.12% |
Fakten & Kennzahlen
Investment-Fokus
Der Bellevue Biotech Fonds fokussiert sich auf die aussichtsreichsten Unternehmen aus dem Biotechnologiesektor. Der Fonds investiert aktiv in 30 bis 50 Titel, welche unseren sehr strengen Selektionskriterien vollumfänglich entsprechen. Es handelt sich um Biotechunternehmen, die sich mit Fachgebieten wie Immunologie, Mehr anzeigenWeniger anzeigen
Anlageeignung & Risiko
Niedriges Risiko
Hohes Risiko
Grunddaten
Investment Manager | Bellevue Asset Management AG |
Depotbank | Zürcher Kantonalbank |
Fund Administrator | Swisscanto Fondsleitung AG |
Auditor | Ernst & Young AG |
Lancierungsdatum | 15.10.2010 |
Jahresabschluss | 30. Sep |
NAV Berechnung | Täglich "Forward Pricing" |
Zeichnungsfrist | 15:00 CET |
Management Fee | 1.80% |
Ausgabeaufschlag (max.) | 2.50% |
Performance Fee | 10.00% (mit High Water Mark) |
ISIN-Nummer | CH0113817065 |
Valoren-Nummer | 11381706 |
Bloomberg | ADGLBIA SW |
WKN | A1H7EV |
Rechtliche Informationen
Rechtsform | Anlagefonds nach Schweizer Recht |
SFDR Kategorie | Artikel 8 |
Redemption period | Täglich |
Kennzahlen (30.04.2024, Basiswährung CHF)
Beta | 0.88 |
Volatilität | 21.10 |
Tracking Error | 6.60 |
Active Share | 39.68 |
Korrelation | 0.96 |
Sharpe ratio | -0.20 |
Information ratio | -0.32 |
Jensen's alpha | -2.33 |
Anzahl POS. | 64 |
Portfolio
10 größte Positionen
Marktkapitalisierung
Geografische Aufteilung
Aufteilung nach Sektoren
Chancen & Risiken
Chancen
- Neue innovative Medikamente sorgen für nachhaltige Dynamik im Biotechsektor.
- Attraktive Bewertungen von Large-Cap-Biotechunternehmen.
- Auslaufende Patente von Pharma-unternehmen führen zu hoher M&A-Aktivität.
- Fokus auf Biotechunternehmen aus den USA mit hohem Wachtumspotenzial.
- Bellevue Healthcare Team – Pionier in der Verwaltung von Healthcare Portfolios mit hervorragendem Leistungsausweis.
Risiken
- Der Fonds investiert aktiv in Aktien. Aktien unterliegen starken Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
- Aktien von Biotechnologieunternehmen können erheblichen Kursbewegungen unterliegen, die aufgrund von kurzfristigen markt-, branchen- oder unternehmensspezifischen Faktoren eintreten können.
- Der Fonds investiert in Fremdwährungen, damit verbunden sind entsprechende Währungsrisiken gegenüber der investierten Basiswährung.
- Mit einer Investition in Schwellenländer besteht das zusätzliche Risiko der Unsicherheit der politischen und sozialen Verhältnisse.
- Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Finanzinstrumenten anlegen, die unter bestimmten Umständen ein relativ niedriges Liquiditätsniveau erreichen können, was sich wiederum auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.
Ausblick & Rückblick
Der Monat schloss positiv, war aber geprägt von einer hohen US-Inflationsrate und schwachen US-Konjunkturdaten des 1. Quartals. Bei näherem Hinsehen zeigte sich eine widerstandsfähige private Nachfrage, die die Zinssenkungen jedoch weiter verzögert. Im Biopharmasektor waren die Nachrichten mehrheitlich positiv. Novo stellte die Details der vorzeitig abgebrochenen FLOW-Studie von Semaglutid bei Nierenschädigung (CKD) vor, die eine verbesserte Nierengesundheit und bessere Überlebenschancen zeigte. Zudem wurden die Abstracts für die grösste Krebskonferenz ASCO vorgestellt und besonders die mRNA-Impfstoffhersteller profitierten von Diskussionen mit der US-Regierung für neue Impfstoffe für die Vogelgrippe (H5N1), die aktuell auf Rinder und einzelne Farmarbeiter übertragen wurde.
Im Berichtsmonat trugen folgende Portfoliotitel am meisten zur Performance bei: Die Aktien von Insmed verdoppelten sich dank der erfolgreichen Phase-III-Studie ASPEN. Das Medikament Brensocatib reduzierte die pulmonalen Exazerbationen bei Patienten mit Bronchiektasenkrankheit im Vergleich zu Placebo signifikant um etwa 20%. Bei Zulassung wäre es das erste zugelassene Medikament für diese Atemwegserkrankung. ADMA Biologics, ein biopharmazeutisches, das sich auf die Herstellung, Vermarktung und Entwicklung von Spezialbiologika spezialisiert hat, präsentierte einen erfreulichen Nettogewinn für das 1. Quartal und erhöhte seinen Ausblick für 2024. Merus präsentierte erfreuliche Phase-II-Studienergebnisse für Petosemtamab, einen bispezifischen EGFR x LGR5-Antikörper, in Kombination mit Keytruda zur Erstlinienbehandlung von rezidivierendem/metastasiertem Kopf- und Halskrebs. Das Biotechunternehmen erzielte eine Ansprechrate von 67%, was den aktuellen Behandlungsstandard übertrifft.
Folgende Portfoliotitel schwächten die Fondsperformance: MacroGenics zeigte ein problematisches Sicherheitsprofil für sein B7-H3-gerichtetes Antikörper-Wirkstoff-Konjugat (ADC). Daten einer Phase-II-Studie des ADCs bei Patienten mit metastasiertem kastrationsresistentem Prostatakrebs berichteten über fünf Todesfälle und eine unerfreulich hohe Nebenwirkungsrate. Cytokinetics gab eine strategische Finanzierungspartnerschaft mit Royalty Pharma bekannt, die dem Unternehmen den Zugang zu insgesamt bis zu USD 575 Mio. ermöglicht, zusammen mit einer gleichzeitigen Aktienemission. Dies verlängert den finanziellen Spielraum mit zusätzlichem Kaptial, um die Pipeline weiterzuführen und in die kommerzielle Phase überzugehen. Den Übernahmehoffnungen erteilte die Firma damit aber eine Absage.
Wir reduzierten Firmen wie MacroGenix oder BioMarin zugunsten von Firmen wie Gilead und Kura Oncology.
Wir stehen dem Biotechsektor aufgrund starker Fundamentaldaten und sehr attraktiver Bewertungen (KGV für 2024 von 15x bei einem PEG von 1.3 im Large-Cap-Bereich) weiterhin positiv gegenüber. Dies ist nicht nur historisch gesehen, sondern insbesondere im Vergleich zum Pharmasektor (KGV 22x, PEG 2.8) oder dem S&P Index (KGV 21x, PEG 2.5) weiterhin sehr attraktiv.
Dokumente
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu und kann irreführend sein. Da der Teilfonds auf eine Währung lautet, die sich von der Basiswährung des Anlegers unterscheiden kann, können Wechselkursänderungen negative Auswirkungen auf Preise und Erträge haben. Mehr anzeigenWeniger anzeigen