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Disclaimer
Zum Fortfahren wählen Sie bitte Ihr Domizil und Ihren Anlegertyp aus. Je nach Domizil und Anlegertyp haben Sie aus rechtlichen Gründen vollen oder eingeschränkten Zugang zu den Informationen.

Als Privatkunden gelten Kunden gemäss Art. 4 Abs. 2 FIDLEG

Als professionelle/institutionelle Kunden gelten Kunden gemäss Art. 4 Abs. 3-5 und Art. 5 Abs. 1 und 3- 4 FIDLEG sowie Art. 10 Abs.3 und 3ter KAG i.V.m. Art. 6a KKV

Wichtige Hinweise

Generelles

Durch die Benutzung der Webseite www.bellevue.ch bestätigen Sie, die generellen wichtigen Hinweise der Bellevue Group AG und die nachfolgenden Bestimmungen gelesen, verstanden und akzeptiert zu haben. Diese können jederzeit und ohne Vorankündigung geändert und der Gebrauch einzelner oder aller Internet-Sites können eingeschränkt oder beendet werden.

Der Benutzerzugang und die Benutzung der Internet-Seite sowie diese rechtlichen Bestimmungen unterstehen schweizerischem Recht.

Keine Empfehlung bzw. kein Angebot zur Zeichnung (oder zum Kauf) bzw. zur Rücknahme (oder zum Verkauf)

Die auf diesen Sites enthaltenen oder beschriebenen Informationen, Produkte, Daten, Dienstleistungen, Tools und Unterlagen ("Inhalte der Sites") dienen zu reinen Informationszwecken und stellen weder eine Werbung oder eine Empfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zur Zeichnung (oder zum Kauf) bzw. zur Rücknahme (oder zum Verkauf) von Anteilen, zur Tätigung einer Transaktion oder zum Abschluss irgendeines Rechtsgeschäftes dar.

Die auf dieser Site erwähnten Produkte eignen sich nicht für alle Anleger. Die auf dieser Site enthaltenen Informationen stellen keine Finanz-, Rechts- Steuer- und/oder anderweitige Empfehlung dar. Anlage- oder andere Entscheidungen sollten nicht ausschliesslich auf Grundlage dieses Dokuments erfolgen. Insbesondere sollten Sie keine Anlage tätigen, bevor Sie nicht den entsprechenden Fondsvertrag bzw. Rechtsprospekt, die Jahres- und Halbjahresberichte, die Satzung (soweit zutreffend) sowie alle sonstigen Unterlagen gelesen haben, die gemäss lokaler Gesetzgebung oder Vorschriften in den Rechtsordnungen bzw. Ländern, in denen der entsprechende Anlagefonds zum öffentlichen Anbieten oder Verkauf zugelassen bzw. berechtigt ist, erforderlich sind.

Um festzustellen, ob die Anlage in Anteile eines bestimmten Produktes Ihren spezifischen Bedürfnissen und Risikovorstellungen entspricht, empfehlen wir Ihnen die Kontaktaufnahme mit einem unabhängigen Finanzberater. Ausserdem empfehlen wir Ihnen, einen unabhängigen Steuerberater zu konsultieren, um sich im Hinblick auf Ihre persönlichen Umstände über die mit einer spezifischen Anlage verbundenen steuerlichen Regelungen in Ihrer Rechtsordnung zu informieren. Insbesondere Steuerabkommen sind abhängig von individuellen Umständen und können sich ändern.

Für Investoren aus Grossbritannien gilt insbesondere, dass der Anlegerschutz im Rahmen des „Financial Services Compensation Scheme“ nicht für Anlagen in diese Fonds gilt.

Performance

Die vergangene Kursentwicklung ist keine Indikation oder Garantie für die zukünftige Performance des Anlagevermögens. Der Wert von Anlagen kann Schwankungen unterworfen sein, und die Anleger erhalten unter Umständen nicht den gesamten investierten Betrag zurück. Die Performancedaten werden berechnet ohne dass Kommissionen und Kosten berücksichtigt werden, die aufgrund von Zeichnungen und Rücknahmen anfallen. Diese Kosten wirken sich negativ auf die Performance aus. Auch Wechselkursschwankungen können den Wert einer Anlage steigern oder verringern.

Zielgruppe der Sites

Die Sites richten sich ausschliesslich an juristische und natürliche Personen mit Sitz oder Wohnsitz in Ländern, in denen die Anlagefonds bzw. die dazu gehörigen Teilfonds oder Anteilklassen der Bellevue Group AG zum öffentlichen Anbieten oder Verkaufen gemäss der anwendbaren lokalen Gesetzgebung ordnungsgemäss zugelassen bzw. berechtigt sind. Derzeit sind die Fonds in folgenden Ländern zum öffentlichen Anbieten zugelassen: Luxemburg, Schweiz, Deutschland, Österreich, Spanien und Portugal. In allen übrigen Ländern dürfen die Fonds nur gemäss lokalen Gesetzen über “Private Placements“ abgegeben werden.

Es wird ausdrücklich darauf hingewiesen, dass Alternative Fondsprodukte in keinem Land zum öffentlichen Angebot zugelassen sind und dass diese deshalb nur und ausschliesslich institutionellen Investoren und sogenannten qualifizierten Privatinvestoren angeboten werden.

Die auf den Sites zur Verfügung gestellten Informationen und Dienste sind nicht zum Vertrieb an oder zur Verwendung durch natürliche oder juristische Personen in Rechtsordnungen oder Ländern bestimmt, in denen das Anbieten oder die Nutzung gegen die lokale Gesetzgebung oder Vorschriften verstösst, oder in den die Bellevue Group Registrierungsanforderungen in dieser Rechtsordnung oder diesem Land unterworfen würde. Natürliche und juristische Personen, für welche diese Verbote gelten, dürfen nicht auf diese Site zugreifen bzw. diese nicht nutzen.

Die Bellevue Anlagefonds sind insbesondere NICHT für das öffentliche Anbieten oder den Verkauf in den Vereinigten Staaten gemäss dem US-Investment Company Act von 1940 oder dem US-Securities Act von 1933,  Kanada, Japan, Taiwan, Malaysia, Hongkong oder Israel entsprechend den dort geltenden Gesetzen zugelassen. Aus diesem Grund wird grossen Wert darauf gelegt, dass diese Sites nicht an juristische oder natürliche Personen gerichtet sind, die ihren Sitz oder Wohnsitz in den bezeichneten Ländern, deren Territorien oder abhängigen Gebieten haben oder die aufgrund ihrer Staatsbürgerschaft oder eines vergleichbaren Status dem Recht eines dieser Länder unterliegen.

Fondsunterlagen Luxemburger Fonds:

Bellevue SICAV: Alle relevanten Fondsunterlagen (wie insbesondere die Rechtsprospekte, Wesentliche Anlegerinformationen („KID“) und die letzten Jahres- und Halbjahresberichte) sind kostenlos unter den folgenden Adressen erhältlich: Luxemburg: Bellevue Funds (Lux) SICAV, Centre Etoile, 11-13 Boulevard de la Foire, L-1528 Luxembourg. Vertreter in der Schweiz (für Anlagefonds mit Domizil Luxemburg): Waystone Fund Services (Switzerland) SA, Avenue Villamont 17, CH-1005 Lausanne . Zahlstelle in der Schweiz: DZ PRIVATBANK (Schweiz) AG, Münsterhof 12, PO Box, CH-8022 Zürich. Österreich: Zahl- und Informationsstelle: Zeidler Legal Process Outsourcing Limited., 19-22 Lower Baggot Street, Dublin 2, D02 X658, Ireland. Deutschland: Informationsstelle: Zeidler Legal Process Outsourcing Limited., 19-22 Lower Baggot Street, Dublin 2, D02 X658, Ireland. Spanien: Vertretung: atl Capital, Calle de Montalbán 9, ES-28014 Madrid - CNMV unter der Nummer 938. 

Bellevue Asset Management (Deutschland) GmbH: Den Verkaufsprospekt, die Rechenschaftsberichte sowie die wesentlichen Anlegerinformationen in deutscher Sprache erhalten Sie kostenlos bei der Bellevue Asset Management (Deutschland) GmbH, sowie bei Banken und Finanzberatern. Zahlstelle in der Schweiz ist DZ PRIVATBANK (Schweiz) AG, Münsterhof 12, PO Box, CH-8022 Zürich. Vertreter in der Schweiz ist IPConcept (Schweiz) AG, In Gassen 6, PO Box, CH-8022 Zürich. Die wesentlichen Anlegerinformationen, den Jahres- und Halbjahresbericht und den Verkaufsprospekt des Fonds erhalten Sie in der Schweiz kostenlos beim Vertreter sowie auch bei der Zahlstelle.

Fondsunterlagen Bellevue Entrepreneur Switzerland

Prospekt, die Wesentlichen Informationen für die Anlegerinnen und Anleger, Fondsvertrag sowie Jahres- und Halbjahresberichte der Bellevue Effektenfonds schweizerischen Rechts können kostenlos wie folgt angefordert werden: Schweiz: PMG Fonds Management AG, Dammstrasse 23, 6300 Zug oder bei Bellevue Asset Management AG, Seestrasse 16, CH-8700 Küsnacht; Liechtenstein: Banque Pasche (Liechtenstein) SA, Austrasse 61, FL-9490 Vaduz.

Fondsunterlagen BEllevue Fonds nach Schweizer Recht und Bellevue Healthcare Strategy

Prospekt, die Wesentlichen Informationen für die Anlegerinnen und Anleger, Fondsvertrag sowie Jahres- und Halbjahresberichte können kostenlos wie folgt angefordert werden: Schweiz: Swisscanto Fondsleitung AG, Bahnhofstrasse 9, CH-8001 Zürich oder bei Bellevue Asset Management AG, Seestrasse 16, CH-8700 Küsnacht.

Fondsunterlagen StarCapital Equity Value plus, StarCapital Multi Income, StarCapital Strategy 1 und StarCapital Dynamic Bonds

Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen ("KID") das Verwaltungsreglement sowie die Halbjahres- und Jahresberichte sind in deutscher Sprache kostenlos bei Bellevue Asset Management (Deutschland) GmbH, Ihrem Berater oder Vermittler, den Zahlstellen, der zuständigen Depotbank oder bei der Verwaltungsgesellschaft IPConcept (Luxemburg) S.A. (société anonyme), 4, rue Thomas Edison, L-1445 Luxemburg, Luxembourg, https://www.ipconcept.com, erhältlich. Hinweise zu Chancen und Risiken sowie steuerliche Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen ausführlichen Verkaufsprospekt. Weitere Informationen zu Anlegerrechten sind auf der Homepage der Verwaltungsgesellschaft (https://www.ipconcept.com) einsehbar. Die Verwaltungsgesellschaft kann beschließen, die Vorkehrungen, die sie für den Vertrieb der Anteile ihrer Organismen für gemeinsame Anlagen getroffenen hat, gemäß Artikel 93a der Richtlinie 2009/65/EG und Artikel 32a der Richtlinie 2011/61/EU aufzuheben.

 Fondsunterlagen Bellevue Option Premium

Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen ("KID") das Verwaltungsreglement sowie die Halbjahres- und Jahresberichte sind in deutscher Sprache kostenlos bei Bellevue Asset Management (Deutschland) GmbH, Ihrem Berater oder Vermittler, den Zahlstellen, der zuständigen Verwahrstelle (UBS Europe SE, Bockenheimer Landstraße 2-4, D-60306 Frankfurt am Main) oder bei der Verwaltungsgesellschaft Universal-Investment-Gesellschaft mbH, Theodor-Heuss-Allee 70, D-60486 Frankfurt am Main, https://www.universal-investment.com, erhältlich. Hinweise zu Chancen und Risiken sowie steuerliche Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen ausführlichen Verkaufsprospekt. Weitere Informationen zu Anlegerrechten sind auf der Homepage der Verwaltungsgesellschaft (https://www.universal-investment.com) einsehbar. Die Verwaltungsgesellschaft kann beschließen, die Vorkehrungen, die sie für den Vertrieb der Anteile ihrer Organismen für gemeinsame Anlagen getroffenen hat, gemäß Artikel 93a der Richtlinie 2009/65/EG und Artikel 32a der Richtlinie 2011/61/EU aufzuheben.

 Fondsunterlagen StarCapital Premium Bonds plus   
Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen ("KID") das Verwaltungsreglement sowie die Halbjahres- und Jahresberichte sind in deutscher Sprache kostenlos bei Bellevue Asset Management (Deutschland) GmbH, Ihrem Berater oder Vermittler, den Zahlstellen, der zuständigen Verwahrstelle (UBS Europe SE, Bockenheimer Landstraße 2-4, D-60306 Frankfurt am Main) oder bei der Verwaltungsgesellschaft Donner & Reuschel AG, Ballindamm 27, 20095  Hamburg, https://www.donner-reuschel.de, erhältlich. Hinweise zu Chancen und Risiken sowie steuerliche Informationen entnehmen Sie bitte dem aktuellen ausführlichen Verkaufsprospekt. Weitere Informationen zu Anlegerrechten sind auf der Homepage der Verwaltungsgesellschaft (https://www.universal-investment.com) einsehbar. Die Verwaltungsgesellschaft kann beschließen, die Vorkehrungen, die sie für den Vertrieb der Anteile ihrer Organismen für gemeinsame Anlagen getroffenen hat, gemäß Artikel 93a der Richtlinie 2009/65/EG und Artikel 32a der Richtlinie 2011/61/EU aufzuheben.

 

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Eine wachsende Zahl von medizinischen Innovationen stammt aus den Labors der Biotechbranche. BB Biotech nutzt die Datenanalyse mithilfe von Big Data und Algorithmen, um die Gewinner von morgen immer früher zu erkennen.

Nutzung von Big Data und KI zur Identifizierung von künftigen Biotechmarktführern

Eine wachsende Zahl von medizinischen Innovationen stammt aus den Labors der Biotechbranche. BB Biotech nutzt die Datenanalyse mithilfe von Big Data und Algorithmen, um die Gewinner von morgen immer früher zu erkennen.
12.12.2023 - Daniel Koller

Das Börsenjahr 2023 zählt zweifelsohne zu den schwierigeren innerhalb der 30 Jahre seit der Gründung von BB Biotech. Auf den diesjährigen BB Biotech-Events im November in der Schweiz, in Deutschland und Italien erläuterte Dr. Daniel Koller, Head Investment Management Team, die nach seiner Einschätzung vielfältigen Gründe für die teilweise kräftigen Kursverluste der meisten Biotechaktien. Dass die meisten Generalisten-Investoren zurzeit aussen vor bleiben, ist laut Daniel Koller vor allem auf die hohen Zinsen zurückzuführen. Das gelte vor allem für die noch nicht profitablen Nebenwerte, bei denen angesichts der gestiegenen Inflation der Unternehmenswert deutlich nach unten diskontiert werde.

HOHER INNOVATIONSGRAD, NIEDRIGE BEWERTUNGEN

Im Gegensatz dazu ist die fundamentale Verfassung der Biotechbranche weiter positiv. Die Zahl der zugelassenen Arzneien wird auch 2023 die 50er-Schwelle überschreiten und damit den Durchschnittswert 51 aus dem Zeitraum 2017 bis 2021 erreichen. 29% davon entfallen auf Biotechfirmen. Zehn Jahre zuvor waren es noch 11%. Zugleich steht die Pharmabranche in den nächsten Jahren vor einer neuen Phase von Patentabläufen. Koller erwartet vor diesem Hintergrund, dass die Zahl der strategischen Deals mit Biotechfirmen – über Produkteinlizenzierungen oder in Form von Akquisitionen – im nächsten Jahr wieder deutlich steigen wird.

Nach den teilweise kräftigen Kursabschlägen sind die meisten Small und Mid Caps unter den Biotechs sehr niedrig bewertet. Erfolgsentscheidend ist jedoch, dass diese im aktuellen Zinsumfeld längerfristig ausreichend finanziert sind, um die Wirksamkeitsstudien ihrer ersten Produkte finanziell stemmen zu können. Bei BB Biotech sind 80% aller Portfolioinvestitionen in diesem Sinne finanziell abgesichert, ein Drittel aller Unternehmen schreibt bereits schwarze Zahlen.

WACHSTUMSSTARKE SCHWERGEWICHTE ALS PORTFOLIOANKER

Dem derzeitigen Marktumfeld entsprechend hat BB Biotech seine Anlagestrategie leicht angepasst. In der Praxis bedeutet das, dass einzelne Kernpositionen auf ihrer Reise zu einem profitablen Wachstumsunternehmen nach ihrem Break-even länger im Portfolio höher gewichtet bleiben. Als Beispiel erläuterte Daniel Koller die Investmentstrategie bei Moderna. Das US-Unternehmen rückte während der Coronapandemie in den Blickpunkt der Weltöffentlichkeit, als es sich mit einem COVID-19-Impfstoff als Pionier in der Entwicklung einer neuen aus Boten-RNA bestehenden Wirkstoffklasse etablierte.

Seit dem ersten Investment im Jahr 2018 hatte BB Biotech die Position bei Moderna bis 2021 kontinuierlich aufgestockt, bis sie die mit Abstand grösste Position bildete. Als die Moderna-Aktie Höchstkurse verzeichnete und die Milliardenumsätze des Impfstoffs Spikevax in der Bewertung eingepreist waren, wurde ein Grossteil der Position veräussert. Dieses Jahr stockte BB Biotech den Anteil von Moderna wieder auf, da das Unternehmen angesichts der langfristigen Wachstumsperspektiven wieder attraktiv bewertet ist. Die mRNA-Pipeline umfasst über zehn Produktkandidaten für ein breites Spektrum an Krankheitsgebieten. Über die gesamte Haltedauer hat die Beteiligung an Moderna BB Biotech eine relative jährliche Rendite von 85% generiert.

KÜNSTLICHE INTELLIGENZ STÜTZT DEN INVESTMENTPROZESS

Moderna zählt damit ebenso wie Actelion, Gilead Sciences, Celgene oder Vertex Pharma zu den herausragenden Erfolgsgeschichten im Portfolio von BB Biotech. Um auch in Zukunft die richtige Auswahl für die 30 bis 35 Portfoliounternehmen zu treffen, ist es notwendig, die Vielzahl an Informationen zeitnah aus dem mittlerweile auf mehr als 8800 Unternehmen angewachsenen Anlageuniversum auszuwerten. Künstliche Intelligenz (KI) spielt hier eine Schlüsselrolle. Die Arzneimittelentwicklung produziert eine wachsende Datenmenge. Durch automatisierte Algorithmen lassen sich diese viel schneller und effizienter auswerten als mit herkömmlichen Verfahren.

Um sich das Potenzial der KI im Investmentprozess zunutze zu machen, beschäftigt BB Biotech ein Data Scientist Team bestehend aus Samuel Croset, Olivia Woolley und Can Buldun. Den Teilnehmern der BB Biotech-Events erläuterten diese Datenwissenschaftler, wie BB Biotech mit dem Projekt BioCarta einen Datenpool aus Analysesoftware, Big-Data-Anwendungen und Hardware aufgebaut hat. Eigene Datenmaterialien werden dabei mit öffentlich zugänglichen Quellen verschmolzen. Künstliche Intelligenz soll mithilfe von Algorithmen diese Daten synthetisieren und damit für das Portfoliomanagement das Verständnis der medizinischen Landschaft in einzelnen Krankheitsfeldern vertiefen. Eine zentrale Rolle spielt die Analyse der klinischen Daten. In der Medikamentenentwicklung stammen mehr als 60% aller Datensätze aus den klinischen Studien. In die Datenanalyse fliessen unterschiedlichste Informationsquellen ein. Der Input aus dem eigenen internationalen Netzwerk von Experten und wissenschaftliche Literatur zählen ebenso dazu wie Nachrichten und Studienberichte und das Broker Research.

EIN DATENPOOL, VIER THEMENFELDER

Bei BioCarta setzt sich die Informationsbeschaffung aus vier Säulen zusammen. Das Segment Dokumente enthält öffentliche Informationsquellen mit hoher Exklusivität. Dazu zählen Datenbanken zu Krankheitsfeldern, zahlungspflichtige wissenschaftliche Publikationen und Transkripte von Experten-Meetings. Über GPT-4, ein multimodales Sprachmodell von OpenAI, lassen sich damit Texte generieren. Im Segment Therapeutika erfasst sind alle verfügbaren Daten zum Wettbewerbsumfeld bei zugelassenen und gerade entwickelten Therapien in einzelnen Indikationen. Damit kann etwa in der Neurologie ausgewertet werden, in welchen Indikationen es die meisten zugelassenen Arzneien und laufenden klinischen Studien gibt, in welchen Entwicklungsstadien sich wie viele neuartige therapeutische Ansätze befinden und welches kommerzielle Potenzial sich für neue Produkte ergibt.

Die patientenorientierte Datenerfassung bildet die grösste Herausforderung für einen umfassenden Datenpool. Hier geht es darum, geeignete Patientenpopulationen für klinische Studien und deren Zielmoleküle zu identifizieren. In der Onkologie fliesst hier beispielsweise die Krebsepidemiologie für spezifische Genmutationen anhand der Datenauswertung aller verfügbaren Sequenzierungen ein. Über alle Krankheitsfelder geht es darum zu ermitteln, welche Patientengruppen bei einzelnen Produkten nach einem bestimmten Zeitraum Resistenzen gebildet haben. Die meisten der hierfür verfügbaren Patientendaten sind bislang in den USA verfügbar. In den privaten US-Versicherungen und den staatlichen Fürsorgeprogrammen Medicaid und Medicare sind die Daten vor mehr als 30 Millionen Personen, anonymisiert, erfasst. Die mit Data Science und KI angereicherten biomedizinischen Finanzdaten bilden die vierte Säule. Dieser Prozess steht noch am Anfang. Langfristiges Ziel ist es, bis 2030 mit KI im Rahmen des Investmentprozesses personalisierte KI-Analysen durchführen zu können.

Klar ist bereits jetzt: Künstliche Intelligenz spielt in Zukunft nicht nur für die Medikamentenentwickler eine wichtige Rolle, sondern auch für den Anlageprozess von Investoren, um «First to Market» zu sein und gegenüber Wettbewerbern einen Schritt voraus zu sein. In diesem Sinne wird BB Biotech die eigenen Bewertungsmodelle mithilfe von KI-Tools immer weiter verfeinern.