Bellevue Medtech & Services
Mit Medtech & Services investieren Sie in 10% des globalen Bruttosozialprodukts und erhalten Zugang zum Gesundheitswesen ohne Medikamente
Unternehmen verfügen über ein überdurchschnittliches und stetiges Gewinnwachstum gegenüber Gesamtmarkt
Medizintechnikunternehmen erhalten einen Wachstums- und Ertragsschub durch die Digitalisierung und den Einsatz von GenAI im Gesundheitswesen
In 90 Sekunden erklärt
Details zu den Anteilsklassen finden Sie hier.
Investment-Fokus
ISIN-Nr. LU1725387895
Der Fonds wird aktiv verwaltet und investiert weltweit in Aktien von Unternehmen des Medizintechnik- und Gesundheitsdienstleistungssektor. Die Titelauswahl basiert auf fundamentaler Unternehmensanalyse, wobei insbesondere der medizinische Nutzen, das Sparpotenzial für das Gesundheitswesen sowie das erwartete Marktpotenzial der entsprechenden Produkte und Services vertieft untersucht werden.
Indexierte Wertentwicklung (Stand: 26.07.2024)
NAV: EUR 243.25 (26.07.2024)
Rollierende Wertentwicklung (27.07.2024)
I2-EUR | MSCI World IMI HC Equip. & Supllies | MSCI World HC Net Return | |
25.07.2023 - 25.07.2024 | 1.80% | 0.41% | 13.20% |
25.07.2022 - 25.07.2023 | 5.63% | 5.44% | -1.68% |
25.07.2021 - 25.07.2022 | -3.75% | -11.86% | 11.12% |
25.07.2020 - 25.07.2021 | 26.93% | 26.23% | 19.36% |
Annualisierte Wertentwicklung (27.07.2024)
I2-EUR | MSCI World IMI HC Equip. & Supllies | MSCI World HC Net Return | |
1 Jahr | 1.80% | 0.41% | 13.20% |
3 Jahre | 1.15% | -2.28% | 7.34% |
5 Jahre | 6.64% | 5.84% | 11.31% |
Seit Auflage p.a. | 10.52% | 10.08% | 11.26% |
Kumulierte Wertentwicklung (27.07.2024)
I2-EUR | MSCI World IMI HC Equip. & Supllies | MSCI World HC Net Return | |
1M | -3.05% | -2.06% | -0.11% |
YTD | 6.75% | 5.07% | 12.34% |
1 Jahr | 1.80% | 0.41% | 13.20% |
3 Jahre | 3.49% | -6.68% | 23.67% |
5 Jahre | 37.88% | 32.80% | 70.90% |
Seit Auflage | 94.60% | 89.45% | 103.46% |
Jährliche Wertentwicklung
I2-EUR | MSCI World IMI HC Equip. & Supllies | MSCI World HC Net Return | |
2023 | 1.74% | 5.08% | 0.45% |
2022 | -11.22% | -19.83% | 0.55% |
2021 | 25.87% | 23.65% | 28.63% |
2020 | 7.14% | 13.62% | 4.27% |
Fakten & Kennzahlen
Investment-Fokus
Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an, wird aktiv verwaltet und investiert weltweit in Aktien von Unternehmen des Medizintechnik- und Gesundheitsdienstleistungssektors. Mehr anzeigenWeniger anzeigen
Anlageeignung & Risiko
Niedriges Risiko
Hohes Risiko
Grunddaten
Investment Manager | Bellevue Asset Management AG |
Depotbank | CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH |
Fund Administrator | CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH |
Auditor | PriceWaterhouseCoopers |
Lancierungsdatum | 28.09.2009 |
Jahresabschluss | 30. Jun |
NAV Berechnung | Daily "Forward Pricing" |
Zeichnungsfrist | 15:00 CET |
Management Fee | 0.80% |
Ausgabeaufschlag (max.) | 5.00% |
ISIN-Nummer | LU1725387895 |
Valoren-Nummer | 39331671 |
Bloomberg | BBAMI2E LX |
WKN | A2H8LL |
Gesamtkostenquote (TER) | 1.32% (30.06.2024) |
Rechtliche Informationen
Rechtsform | Luxembourg UCITS V SICAV |
SFDR Kategorie | Artikel 8 |
Redemption period | Täglich |
Kennzahlen (30.06.2024, Basiswährung EUR)
Beta | 0.99 |
Volatilität | 18.10 |
Tracking Error | 6.59 |
Active Share | 25.37 |
Korrelation | 0.93 |
Sharpe ratio | 0.14 |
Information ratio | 0.42 |
Jensen's alpha | 2.80 |
Anzahl POS. | 44 |
Portfolio
10 größte Positionen
Marktkapitalisierung
Geografische Aufteilung
Aufteilung nach Sektoren
Chancen & Risiken
Chancen
- Medizintechnikunternehmen erhalten einen Wachstums- und Ertragsschub durch die Digitalisierung im Gesundheitswesen.
- Fokussierung auf profitable, liquide Mid- und Large-Cap-Unternehmen mit einem etablierten Produktportfolio sowie schnell wachsende Small-Cap-Unternehmen mit Spitzentechnologieangebot.
- Managed Care profitiert von der Privatisierung des Krankenversicher-ungswesens und der Senkung der Behandlungskosten.
- Minimalinvasive Techniken auf dem Vormarsch – kürzere Behandlungszeiten senken Gesundheitskosten.
- Bellevue – Gesundheitspionier seit 1993 und heute einer der grössten unabhängigen Gesundheitsinvestoren in Europa.
Risiken
- Der Fonds investiert aktiv in Aktien. Aktien unterliegen Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
- Der Fonds investiert in Fremdwährungen, damit verbunden sind entsprechende Währungsrisiken gegenüber der investierten Basiswährung.
- Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Finanzinstrumenten anlegen, die unter bestimmten Umständen ein relativ niedriges Liquiditätsniveau erreichen können, was sich auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.
- Mit einer Investition in Schwellenländer besteht das zusätzliche Risiko der Unsicherheit der politischen und sozialen Verhältnisse.
- Der Fonds darf Derivatgeschäfte abschliessen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.
Ausblick & Rückblick
Zum Monatsende stand die erste Fernsehdebatte zwischen dem amtierenden US-Präsidenten Joe Biden und seinem Herausforderer Donald Trump im Zentrum des Interesses. Die Debatte ist eindeutig zu Gunsten von Donald Trump ausgegangen, der wesentlich agiler wirkte. Das Fernsehduell liess Biden’s Umfragewerte abstürzen und löste Diskussionen und Rücktrittsforderungen innerhalb der Demokratischen Partei aus. Im Gesundheitssektor gilt Biden als klarer Unterstützer von Subventionen, die den Spitälern und «Exchange Markets»-Krankenversicherern zu Gute kommen, während Trump als Förderer von «Medicare Advantage»-Krankenversicherungen gilt.
Wie erwartet, zeigten sich die Medizintechnikaktien als wenig anfällig gegenüber potenziellen politischen Veränderungen. Grosskapitalisierte Medizintechnikunternehmen mit innovativen Produkten und hervorragendem Management wie Intuitive Surgical (+12.0%), Edwards Lifesciences (+7.6%), Boston Scientific (+3.2%) und Abbott (+2.9%) trugen positiv zur Performance bei. Intuitive Surgical konnte den neuen Operationsroboter daVinci 5 auf der Konferenz der Society of Robotic Surgery einem breiteren Fachpublikum vorstellen, was sehr gut aufgenommen wurde. Edwards Lifesciences kündigte den Verkauf seines Critical Care-Geschäfts für 4.2 Milliarden US-Dollar an Becton Dickinson (+2.4%) an, was sich positiv auf das künftige Umsatzwachstum und die Gewinnmarge beider Unternehmen auswirken wird.
Am Jahreskongress der ADA (American Diabetes Association) präsentierten die Anbieter von Blutzuckermesssensoren und Insulinpumpen ihre Innovationen. Nach einer längeren Schwächephase hat sich der Aktienkurs von Insulet (+15.3%) wieder etwas erholt. Die bevorstehenden Integrationslösungen mit anschliessender Markteinführung der Omnipod 5 Insulinpumpe mit den Sensoren Libre 2/3 von Abbott in den USA und G7 von Dexcom in Europa hat die Investoren optimistischer gestimmt. Dexcom (-3.4%) präsentierte Stelo, den Sensor für Patienten mit Typ-2-Diabetes, welche keine Insulintherapie benötigen. Rechtzeitig zum Kongress erhielt Abbott von der US-Zulassungsbehörde FDA zwei rezeptfreie Blutzuckersensoren zugelassen: Lingo für Nicht-Diabetiker, die an einem gesunden Lebensstil interessiert sind, und Libre Rio, mit dem Abbott direkt mit Stelo von Dexcom konkurrieren wird. Zimmer Biomet (-4.4%) belastete die Portfolioperformance. Zimmer Biomet ist eine Vertriebspartnerschaft mit Think Surgical eingegangen. Think Surgical hat das computertomographie-basierte Robotersystem TMINI für Kniegelenkersatz entwickelt. Obwohl TMINI das angestammte Robotersystem ROSA von Zimmer Biomet ergänzt, befürchten einige Investoren schwächere Verkaufszahlen für ROSA, wovon wir jedoch nicht ausgehen.
Die Gesundheitsdienstleister (Services) reagierten umgehend auf die höheren Umfragewerte von Donald Trump nach der Fernsehdebatte. Die Aktienkurse der grössten US-Krankenhausbetreiberin HCA Healthcare (-4.1%) sowie von Centene (-6.3%) und Molina (-4.3%), welche sich auf staatlich organisierte und subventionierte «Exchange Markets» Krankenversicherungen fokussieren, kamen unter Druck. Wir hatten diese Beteiligungen bereits vorgängig deutlich reduziert. Die beiden grössten «Medicare Advantage»-Krankenversicherer Humana (+5.9%) und United Health (+4.5%) entwickelten sich positiv. Alle Werte in EUR / B-Anteile.
Wir erwarten, dass Krankenhäuser von starken Behandlungsvolumen, höheren Preisen und moderat steigenden Personalkosten profitieren werden. Bei den Krankenversicherern erwarten wir eine gute Entwicklung der Umsätze aufgrund des soliden Wachstums der Versichertenzahl und der Prämien. Anhaltend hohe Zinsen für US-Staatsanleihen können ebenfalls zu einer Gewinnverdichtung führen. Die politischen Risiken bleiben gering. Wir gehen davon aus, dass es aufgrund der US-Wahlen im November 2024 in beiden Kammern keine klaren Mehrheiten geben wird.
Im Gegensatz zu 2023 rechnen wir für 2024 mit Rückenwind für unsere Anlagelösung. US-Leitzinssenkungen, attraktive Bewertungsniveaus (Bewertungsabschlag trotz überdurchschnittlichem Gewinnwachstum), Repositionierung der Investoren aus den Überfliegern des Vorjahres sowie in Aktien von hoher Qualität sowie magere Wachstumsaussichten für die Weltwirtschaft (in der Vergangenheit ein gutes Umfeld für nichtzyklische Sektoren). All diese Faktoren sprechen für ein Investment in den Bellevue Medtech & Services (Lux) Fonds.
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