Die Welt in einem Portfolio - Alltwetterstrategie mit Absolut-Return-Ansatz
Der Fonds strebt über den Konjunkturzyklus konsistente positive jährliche Renditen an
UCITS V regulierte Absolute-Return-Strategie mit täglicher Liquidität
Indexierte Wertentwicklung (Stand: 18.10.2024)
NAV: GBP 205.39 (17.10.2024)
Rollierende Wertentwicklung (18.10.2024)
HI-GBP | Benchmark | |
17.10.2023 - 17.10.2024 | 16.22% | 5.29% |
17.10.2022 - 17.10.2023 | 6.70% | 4.29% |
15.10.2021 - 17.10.2022 | -12.98% | 0.86% |
15.10.2020 - 15.10.2021 | 4.29% | 0.07% |
Annualisierte Wertentwicklung (18.10.2024)
HI-GBP | Benchmark | |
1 Jahr | 16.22% | n.a. |
3 Jahre | 2.57% | n.a. |
5 Jahre | 2.32% | n.a. |
10 Jahre | 3.52% | n.a. |
Seit Auflage p.a. | 4.03% | 1.22% |
Kumulierte Wertentwicklung (18.10.2024)
HI-GBP | Benchmark | |
1M | 1.34% | n.a. |
YTD | 7.98% | n.a. |
1 Jahr | 16.22% | n.a. |
3 Jahre | 7.91% | n.a. |
5 Jahre | 12.14% | n.a. |
10 Jahre | 41.31% | n.a. |
Seit Auflage | 64.31% | 16.41% |
Jährliche Wertentwicklung
HI-GBP | Benchmark | |
2023 | 10.02% | 4.81% |
2022 | -7.82% | 1.42% |
2021 | -2.28% | 0.09% |
2020 | 2.88% | 0.30% |
Fakten & Kennzahlen
Investment-Fokus
Der Fonds beabsichtigt, unabhängig vom Marktumfeld, konsistente positive Renditen von rund 5-7% pro Jahr zu erzielen. Dies bei einer annualisierten Volatilität von 5-7%. Der Fonds wird aktiv verwaltet und investiert weltweit in mehrere Anlageklassen mit der Möglichkeit, Long- und Short-Exposure aufzubauen, Mehr anzeigenWeniger anzeigen
Anlageeignung & Risiko
Niedriges Risiko
Hohes Risiko
Grunddaten
Investment Manager | Bellevue Asset Management AG |
Depotbank | CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH |
Fund Administrator | CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH |
Auditor | PriceWaterhouseCoopers |
Lancierungsdatum | 31.03.2010 |
Jahresabschluss | 30. Jun |
NAV Berechnung | Daily "Forward Pricing" |
Zeichnungsfrist | 15:00 CET |
Management Fee | 0.80% |
Ausgabeaufschlag (max.) | 5.00% |
Performance Fee | 10.00% (mit High Water Mark) |
ISIN-Nummer | LU0767971616 |
Valoren-Nummer | 18316568 |
Bloomberg | BBGMHIG LX |
WKN | A1JWEA |
Gesamtkostenquote (TER) | 1.32% (30.09.2024) |
Rechtliche Informationen
Rechtsform | Luxembourg UCITS V SICAV |
SFDR Kategorie | Artikel 8 |
Kennzahlen (30.09.2024, Basiswährung EUR)
Volatilität | 5.99 |
Sharpe ratio | -0.26 |
Anzahl POS. | 70 |
Chancen & Risiken
Chancen
- Der Fonds strebt über den Konjunkturzyklus konsistente positive jährliche Renditen an.
- Systematischer Investment-Ansatz – basierend auf proprietären Anlagemodellen, über die letzten 25 Jahre optimiert.
- Einsatz von Leverage ist möglich, das Nettoexposure beträgt in der Regel zwischen 120% - 150%.
- Möglichkeit Short-Investitionen einzugehen, sollte das Marktumfeld entsprechende Gelegenheiten dazu bieten.
- UCITS V regulierte Absolute-Return-Strategie mit täglicher Liquidität.
Risiken
- Der Fonds darf Derivatgeschäfte abschliessen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.
- Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Anleihen anlegen. Deren Emittenten können zahlungsunfähig werden.
- Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere entstehen Zinsänderungsrisiken.
- Mit einer Investition in Schwellenländer besteht das zusätzliche Risiko der Unsicherheit der politischen und sozialen Verhältnisse.
- Der Fonds investiert in Fremdwährungen, damit verbunden sind entsprechende Währungsrisiken gegenüber der investierten Basiswährung.
Ausblick & Rückblick
Einen positiven Beitrag zur Fondsperformance im Berichtsmonat leisteten Aktien (+0.42%), Nicht-Staatsanleihen (+0.30%), Staatsanleihen (+0.28%) und Gold (+0.21%). Der Markt wurde durch Äusserungen des Fed gestützt, die darauf hindeuten, dass es seinen Fokus auf die Wirtschaft verlagert, da die Inflation unter Kontrolle zu sein scheint. Gold verteuerte sich deutlich um 4.48% (in EUR) und stieg auf neue Rekordhochs. Innerhalb unserer Aktienstrategie leisteten chinesische Technologiewerte den grössten Performancebeitrag. Nicht-Staatsanleihen profitierten von Positionen in Coco-Bonds und Schwellenländeranleihen. Staatsanleihen kam der Rückgang der Rendite 10-jähriger UST um 12 Bp auf 3.8% zugute. Wir erhöhten im Monatsverlauf unser Aktienexposure von 12% auf 14%, um positive Marktentwicklungen auszuschöpfen, behalten aber angesichts hoher Bewertungen, einer gestiegenen Marktkonzentration und sich verschlechternder Fundamentaldaten unsere vorsichtige Haltung gegenüber Aktien bei. An unseren Allokationen in langfristigen Staatsanleihen (25%) und Nicht-Staatsanleihen (36%) hielten wir unverändert fest. Die Gesamtduration des Portfolios lag stabil bei 2.8 Jahren gegenüber dem langfristigen Durchschnitt von 3.7 Jahren. Als wichtigste Absicherungspositionen des Fonds dienen langfristige Staatsanleihen (25%), der US-Dollar (19%) und Gold (5%).
Die Gewichtung für Szenario 1 haben wir von 25% auf 30% angehoben: Investitionen in Informationstechnologie nehmen zu, Notenbanken beenden ihre Straffungspolitik und die Inflation lässt nach. Die Börse setzt ihre Erholung fort. Die Konjunkturindikatoren fallen unterschiedlich aus. Die US-Wirtschaft setzt ihre Erholung fort, aber in Europa bleibt die Konjunktur schwach. Positive Nachrichten zum Konjunkturverlauf, wie etwa boomende Investitionen im KI-Bereich oder eine Erholung der PMI für das verarbeitende Gewerbe, könnten die Anleihen- und Aktienmärkte begünstigen. Das ist neutral bis negativ für Staatsanleihen und negativ für den US-Dollar.
Szenario 2 mit einer unveränderten Gewichtung von 50%: Die US-Wirtschaft rutscht in eine milde Rezession. Zahlreiche mildernde Faktoren dürften die Marktkorrektur dämpfen und die Börsenverluste auf 5-10% eindämmen: Es ist nach wie vor reichlich Liquidität vorhanden, die Einkaufsmanagerindizes haben die Talsohle erreicht und massive Investitionen in KI-bezogene Bereiche halten an. Dieses Szenario ist negativ für Unternehmensanleihen und leicht positiv für Staatsanleihen.
Szenario 3 mit einer reduzierten Gewichtung von 20% (bisher 25%): Die Kreditbedingungen in den USA verschlechtern sich und die Industrienationen gleiten in eine globale Rezession. In diesem Szenario hält die hohe Inflation an und der restriktive Kurs der US-Notenbank setzt der Wirtschaft zu. Es kommt zu einer Korrektur bei Aktien und Unternehmensanleihen. Dies ist positiv für Staatsanleihen, für den USD und möglicherweise für Gold.
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Senior Sales Deutschland
Alexander Jostes