In 90 Sekunden erklärt
Portfolio bestehend aus Wachstumsaktien hoher Qualität mit zweistelligem Umsatzwachstum
Regulierung und hohe Qualitätsanforderungen beschränken das Technologierisiko
Demografische Veränderungen und Alterung der Gesamtbevölkerung verlangen höhere Effizienz und Kosteneffektivität
Indexierte Wertentwicklung (Stand: 18.10.2024)
NAV: CHF 153.68 (17.10.2024)
Rollierende Wertentwicklung (18.10.2024)
B-CHF | Benchmark | |
17.10.2023 - 17.10.2024 | 18.16% | n.a. |
17.10.2022 - 17.10.2023 | -19.40% | n.a. |
15.10.2021 - 17.10.2022 | -37.76% | n.a. |
15.10.2020 - 15.10.2021 | 15.12% | n.a. |
Annualisierte Wertentwicklung (18.10.2024)
B-CHF | Benchmark | |
1 Jahr | 18.16% | n.a. |
3 Jahre | -15.99% | n.a. |
5 Jahre | -0.12% | n.a. |
Seit Auflage p.a. | 3.24% | n.a. |
Kumulierte Wertentwicklung (18.10.2024)
B-CHF | Benchmark | |
1M | -3.09% | n.a. |
YTD | 4.74% | n.a. |
1 Jahr | 18.16% | n.a. |
3 Jahre | -40.72% | n.a. |
5 Jahre | -0.58% | n.a. |
Seit Auflage | 22.94% | n.a. |
Jährliche Wertentwicklung
B-CHF | Benchmark | |
2023 | -13.40% | n.a. |
2022 | -27.07% | n.a. |
2021 | -7.98% | n.a. |
2020 | 52.62% | n.a. |
Fakten & Kennzahlen
Investment-Fokus
Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums, wird aktiv verwaltet und investiert weltweit zu mindestens zwei Dritteln des Portfolios in Unternehmen, deren Geschäftsaktivitäten einen hohen Fokus auf die Digitalisierung des Gesundheitssektors legen. Ein global verankertes Expertennetzwerk, Mehr anzeigenWeniger anzeigen
Anlageeignung & Risiko
Niedriges Risiko
Hohes Risiko
Grunddaten
Investment Manager | Bellevue Asset Management AG |
Depotbank | CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH |
Fund Administrator | CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH |
Auditor | PriceWaterhouseCoopers |
Lancierungsdatum | 30.04.2018 |
Jahresabschluss | 30. Jun |
NAV Berechnung | Daily "Forward Pricing" |
Zeichnungsfrist | 15:00 CET |
Management Fee | 1.60% |
Ausgabeaufschlag (max.) | 5.00% |
ISIN-Nummer | LU1811047833 |
Valoren-Nummer | 41450810 |
Bloomberg | BBDIGBC LX |
WKN | A2JJBA |
Gesamtkostenquote (TER) | 2.16% (30.09.2024) |
Rechtliche Informationen
Rechtsform | Luxembourg UCITS V SICAV |
SFDR Kategorie | Artikel 8 |
Kennzahlen (30.09.2024, Basiswährung USD)
Beta | 0.95 |
Volatilität | 31.97 |
Tracking Error | 22.42 |
Korrelation | 0.71 |
Sharpe ratio | -0.37 |
Information ratio | -0.90 |
Jensen's alpha | -22.76 |
Anzahl POS. | 33 |
Portfolio
10 größte Positionen
Marktkapitalisierung
Geografische Aufteilung
Chancen & Risiken
Chancen
- Demografische Veränderungen und Alterung der Gesamtbevölkerung verlangen höhere Effizienz und Kosteneffektivität.
- Neue Technologien erobern das Gesundheitswesen.
- Portfolio bestehend aus Wachstumsaktien hoher Qualität mit zweistelligem Umsatzwachstum.
- Regulierung und hohe Qualitätsanforderungen beschränken das Technologierisiko.
- Bellevue – Gesundheitspionier seit 1993 und heute einer der grössten unabhängigen Gesundheitsinvestoren in Europa.
Risiken
- Der Fonds investiert aktiv in Aktien. Aktien unterliegen Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
- Der Fonds investiert in Fremdwährungen, damit verbunden sind entsprechende Währungsrisiken gegenüber der investierten Basiswährung.
- Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Finanzinstrumenten anlegen, die unter bestimmten Umständen ein relativ niedriges Liquiditätsniveau erreichen können, was sich auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.
- Aktien mit Bezug zu Technologie und/oder Digitalisierung können überdurchschnittlich hohen Wertschwankungen unterliegen.
- Der Fonds darf Derivatgeschäfte abschliessen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.
Ausblick & Rückblick
Erwartungsgemäss profitieren die Aktienkurse von Wachstumsunternehmen (Schwerpunkt der Digital-Health-Anlagestrategie) überdurchschnittlich stark von den Zinssenkungen der US-Notenbank. Umgekehrt erklärt dies auch die schwache Performance der Pharmaaktien und damit auch des breiten Gesundheitsmarktes im Berichtsmonat. Solche Veränderungen ermutigen die Anleger auch, nach neuen, attraktiven Anlageideen zu suchen. Insgesamt dürften daher Wachstumswerte aus dem Bereich Digital Health in der aktuellen Marktphase überdurchschnittlich profitieren.
Die positive Entwicklung des Bellevue Digital Health (Lux) Fonds war im September breit abgestützt. Fünfzehn der 33 Portfoliopositionen trugen positiv zur Wertentwicklung des Fonds bei. Die grössten positiven Beiträge lieferten unsere Beteiligungen in Inspire Medical (+17.4%), Insulet (+14.8%), Exact Sciences (+10.4%), Natera (+7.3%), Align Technology (+7.2%), Ambu (+3.5%) und Procept BioRobotics (+1.4%).
Das Management von Inspire Medical erklärte, dass es ein Umsatzwachstum von 20% im Jahr 2025 für angemessen hält und dass GLP-1-Patienten ab 2025 zu einem Wachstumstreiber werden könnten, was von den Anlegern positiv aufgenommen wurde.
Insulet äusserte sich gegenüber den Anlegern positiv in Bezug auf die erwartete Zahl neuer Patienten in der zweiten Hälfte des Jahres 2024.
Exact Sciences hat auf dem ESMO-Kongress (European Society for Medical Oncology) bessere klinische Daten als erwartet zu seinem Darmkrebs-Früherkennungstest Cologuard Plus vorgelegt.
Darüber hinaus ist positiv zu erwähnen, dass die tiefer gewichteten chinesischen Portfoliounternehmen (Endgewicht von 3% im Portfolio) JD Health (+49.1 %), Alibaba Health (+78.4 %), Ping An Healthcare and Technology (+43.8 %) und Yidu Tech (+14.0 %) positiv auf das Konjunkturprogramm der chinesischen Regierung reagierten und +1.0 % zur absoluten Performance beitrugen.
Die eher niedrig gewichteten Portfoliopositionen Evolent Health (-11.6%), Phreesia (-11.4%), Privia Health (-9.6%), TransMedics (-6.6%), Penumbra (-4.0%) und Veeva Systems (-3,0%) wirkten sich negativ auf die Portfolioperformance aus.
Der Aktienkurs von Evolent hat sich im September wieder etwas normalisiert, nachdem er im August durch Übernahmegerüchte nach oben getrieben worden war.
Obwohl Phreesia die Gewinnerwartungen im 2.Quartal übertraf und die Gewinnprognosen für das laufende Geschäftsjahr anhob, zeigte sich das Unternehmen sehr zurückhaltend, was die Zahl der Neukunden im nächsten Geschäftsjahr betrifft.
Veeva Systems hat sich auf cloudbasierte Softwarelösungen für die effizientere Entwicklung und Vermarktung von Medikamenten spezialisiert. Auf der Dreamforce-Konferenz gab das Technologieunternehmen Salesforce, nicht im Portfolio, einen ersten Einblick in seine Pläne im Bereich Pharma-CRM.
Alle Werte in USD / B-Anteile.
In Investorengesprächen im Februar und März äusserten sich viele Managementteams positiv über den Geschäftsverlauf im 1. Quartal und für den Rest des Jahres 2024. Die Zulassung und Markteinführung relevanter neuer Produkte wird für ein weiterhin hohes Umsatzwachstum sorgen. Beispiele sind das neue Inspire-5-System zur Behandlung von obstruktiver Schlafapnoe von Inspire Medical, die beiden Blutzuckersensoren Stelo und G7 von Dexcom, das neue roboterbasierte Chirurgiesystem da Vinci 5 von Intuitive Surgical sowie die Patchinsulinpumpe Omnipod 5 von Insulet.
Wie die letzten zwei Jahre gezeigt haben, können herausragende Fundamentaldaten durch Entwicklungen auf der Makroebene und veränderte Anlegerpräferenzen übersteuert werden. Für 2024 rechnen wir mit Rückenwind für unsere Anlagelösung. US-Leitzinssenkungen (Wachstumsaktien profitieren üblicherweise überdurchschnittlich), attraktive Bewertungsniveaus (Umsatzmultiples nahe dem historischen Tiefststand), erwartete Beschleunigung der M&A- und IPO-Aktivitäten, Repositionierung der Investoren aus den Überfliegern des Vorjahres in Aktien von hoher Qualität sowie magere Wachstumsaussichten für die Weltwirtschaft (in der Vergangenheit ein gutes Umfeld für nichtzyklische Sektoren wie den Digital Health) stimmen uns positiv und sprechen für ein Investment in den Bellevue Digital Health (Lux) Fonds.
Dokumente
Mehr anzeigenWeniger anzeigen
ESG
Ratings & Awards
Diese Insights könnten Sie interessieren
Gerne stehe ich Ihnen bei Fragen zur Verfügung:
Senior Sales Deutschland
Alexander Jostes