Indexierte Wertentwicklung (Stand: 18.10.2024)
NAV: EUR 140.00 (17.10.2024)
Rollierende Wertentwicklung (18.10.2024)
U2-EUR | Benchmark | |
17.10.2023 - 17.10.2024 | 16.63% | 14.92% |
17.10.2022 - 17.10.2023 | -2.18% | 1.12% |
Annualisierte Wertentwicklung (18.10.2024)
U2-EUR | Benchmark | |
1 Jahr | 16.63% | 14.92% |
Seit Auflage p.a. | 4.54% | 6.52% |
Kumulierte Wertentwicklung (18.10.2024)
U2-EUR | Benchmark | |
1M | 0.76% | -0.33% |
YTD | 17.09% | 15.40% |
1 Jahr | 16.63% | 14.92% |
Seit Auflage | 12.00% | 17.51% |
Jährliche Wertentwicklung
U2-EUR | Benchmark | |
2023 | -2.18% | 0.45% |
Fakten & Kennzahlen
Investment-Fokus
Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an, wird aktiv verwaltet und investiert weltweit in Unternehmen des Gesundheitssektors mit innovativen Geschäftsmodellen. Darunter fallen Unternehmen in Bereichen wie Biotechnologie, Medizinaltechnologie, Generika, Mehr anzeigenWeniger anzeigen
Anlageeignung & Risiko
Niedriges Risiko
Hohes Risiko
Grunddaten
Investment Manager | Bellevue Asset Management AG |
Depotbank | CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH |
Fund Administrator | CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH |
Auditor | PriceWaterhouseCoopers |
Lancierungsdatum | 31.03.2022 |
Jahresabschluss | 30. Jun |
NAV Berechnung | Daily "Forward Pricing" |
Zeichnungsfrist | 15:00 CET |
Management Fee | 0.60% |
Ausgabeaufschlag (max.) | 5.00% |
ISIN-Nummer | LU2441707655 |
Valoren-Nummer | 116534200 |
Bloomberg | BDHCU2E LX |
WKN | A3DEAZ |
Gesamtkostenquote (TER) | 0.97% (30.09.2024) |
Rechtliche Informationen
Rechtsform | Luxembourg UCITS V SICAV |
SFDR Kategorie | Artikel 8 |
Kennzahlen (30.09.2024, Basiswährung USD)
Beta | 0.99 |
Volatilität | 10.25 |
Tracking Error | 3.01 |
Active Share | 27.53 |
Korrelation | 0.96 |
Sharpe ratio | 1.52 |
Information ratio | -0.14 |
Jensen's alpha | -0.37 |
Anzahl POS. | 68 |
Portfolio
10 größte Positionen
Marktkapitalisierung
Geografische Aufteilung
Aufteilung nach Sektoren
Chancen & Risiken
Chancen
- Profitieren von der globalen Wachs-tumsrate des Gesundheitswesens, welche in den letzten zehn Jahren das weltweite BIP-Wachstum deutlich übertraf.
- Positive Charakteristika des Healthcare-Sektors nutzen und durch Bottom-Up-Selektion sowie Faktor-Allokation-Alpha generieren.
- Strategisches Übergewicht des Faktors «Structural Growth» und Untergewicht in Blue Chip Pharma.
- Geringes Ertragsrisiko – überdurch-schnittliches Gewinnwachstum, auch in Krisenjahren, führen zu einem stabilen Portfoliobaustein.
- Bellevue – Gesundheitspionier seit 1993 und heute einer der grössten unabhängigen Gesundheitsinvestoren in Europa.
Risiken
- Der Fonds investiert aktiv in Aktien. Aktien unterliegen Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
- Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Finanzinstrumenten anlegen, die unter bestimmten Umständen ein relativ niedriges Liquiditätsniveau erreichen können, was sich auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.
- Der Fonds investiert in Fremdwährungen, damit verbunden sind entsprechende Währungsrisiken gegenüber der investierten Basiswährung.
- Der Fonds darf Derivatgeschäfte abschliessen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.
- Der Fonds darf Derivatgeschäfte abschliessen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.
Ausblick & Rückblick
Nachdem die zu Monatsbeginn veröffentlichten Inflationsdaten den Erwartungen entsprachen und auch die Beschäftigungszahlen solide waren, überraschte das Fed mit der Senkung des Leitzinses um gleich 50 Bp. Die US-Konjunktur überraschte im September mit Blick auf mehrere Kennzahlen erneut positiv, was ein «Goldilocks-Szenario» für Aktien begünstigt. In der Tat verzeichnete der S&P 500 die beste Neunmonatsperformance seit 1997. Gegen Monatsende trieben chinesische Stimulusmassnahmen eine Rally an den Börsenplätzen auf dem Festland und in Hongkong.
Innerhalb des MSCI World Healthcare Index schlug sich der Subsektor Medtech (+1.3%) im September am besten. Die nachfolgenden Plätze belegten Life Science Tools (+1.1%), Healthcare Tech (+0.9%) und Biotech (-2.7%), während Pharma mit einem deutlichen Minus (-6.1%) das klare Schlusslicht bildete.
Geografisch betrachtet behaupteten sich die Schwellenländer (+7.2%) im Berichtsmonat am besten, gestützt durch ein starkes Abschneiden chinesischer Aktien. Darauf folgten Asien (-0.4%), die USA (+1.8%) und Europa (-6.1%). In puncto Marktkapitalisierung boten Mid Caps (USD 2-60 Mrd.; -0.6%) dank einer Rotation in SMIDs zur Monatsmitte die beste Leistung, gefolgt von Large Caps (USD 60-200 Mrd.; -1.7%) und Mega Caps (> USD 200 Mrd.; -4.9%), die schwächelten (v.a. wegen Novo Nordisk; -15.4% im September).
Innerhalb des Fonds boten Vaxcyte (+41.5%; positive klinische Versuchsdaten), Structure Therapeutics (+15.1%; Nutzniesser enttäuschender Daten eines Wettbewerbers) und Insulet (+14.8%; Typ-2-Diabetes Marktöffnung) eine starke absolute Performance. Dagegen warteten Daiichi Sankyo (-21.0%; negatives klinisches Update), Moderna (-17.1%; negatives Update zu RSV-Wirkstoff) und Novo Nordisk (-15.4%, negative klinische Versuchsdaten) mit einer negativen absoluten Performance auf.
Die Aktienkurse einiger dieser Unternehmen steigen seit Jahren beständig, was Risiken birgt, die unser diversifizierter Ansatz jedoch mildern dürfte. Während wir an unserer Übergewichtung struktureller Wachstumstitel festhalten, haben wir unser Engagement beim Anlagestil angesichts der ungewissen Makroaussichten unlängst breiter aufgestellt.
In thematischer Hinsicht sehen wir Fettleibigkeit weiterhin als wichtiges langfristiges Thema im Gesundheitsbereich und bleiben dort übergewichtet. Bei den eher noch unterschätzten neuen Behandlungsmodalitäten erwarten wir die Bekanntgabe neuer Daten zur Zelltherapie bei Autoimmunkrankheiten.
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ESG
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Senior Sales Deutschland
Alexander Jostes