Bellevue Diversified Healthcare
Details zu den Anteilsklassen finden Sie hier.
Investment-Fokus
ISIN-Nr. LU2441707499
Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an, wird aktiv verwaltet und investiert weltweit in Unternehmen des Gesundheitssektors mit innovativen Geschäftsmodellen. Darunter fallen Unternehmen in Bereichen wie Biotechnologie, Medizinaltechnologie, Generika, Pharma und Gesundheitsdienstleistungen, die in der Entwicklung, der Herstellung oder dem Verkauf von Produkten und Dienstleistungen tätig sind.
Indexierte Wertentwicklung (Stand: 26.07.2024)
NAV: EUR 134.53 (26.07.2024)
Rollierende Wertentwicklung (27.07.2024)
B-EUR | Benchmark | |
25.07.2023 - 25.07.2024 | 14.93% | 13.20% |
25.07.2022 - 25.07.2023 | -5.25% | -1.68% |
Annualisierte Wertentwicklung (27.07.2024)
B-EUR | Benchmark | |
1 Jahr | 14.93% | 13.20% |
Seit Auflage p.a. | 3.22% | 5.92% |
Kumulierte Wertentwicklung (27.07.2024)
B-EUR | Benchmark | |
1M | -0.67% | -0.11% |
YTD | 15.00% | 12.34% |
1 Jahr | 14.93% | 13.20% |
Seit Auflage | 7.62% | 14.27% |
Jährliche Wertentwicklung
B-EUR | Benchmark | |
2023 | -3.39% | 0.45% |
Fakten & Kennzahlen
Investment-Fokus
Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an, wird aktiv verwaltet und investiert weltweit in Unternehmen des Gesundheitssektors mit innovativen Geschäftsmodellen. Darunter fallen Unternehmen in Bereichen wie Biotechnologie, Medizinaltechnologie, Generika, Mehr anzeigenWeniger anzeigen
Anlageeignung & Risiko
Niedriges Risiko
Hohes Risiko
Grunddaten
Investment Manager | Bellevue Asset Management AG |
Depotbank | CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH |
Fund Administrator | CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH |
Auditor | PriceWaterhouseCoopers |
Lancierungsdatum | 31.03.2022 |
Jahresabschluss | 30. Jun |
NAV Berechnung | Daily "Forward Pricing" |
Zeichnungsfrist | 15:00 CET |
Management Fee | 1.60% |
Ausgabeaufschlag (max.) | 5.00% |
ISIN-Nummer | LU2441707499 |
Valoren-Nummer | 116533071 |
Bloomberg | BDHCBEU LX |
WKN | A3DEAM |
Gesamtkostenquote (TER) | 2.23% (30.06.2024) |
Rechtliche Informationen
Rechtsform | Luxembourg UCITS V SICAV |
SFDR Kategorie | Artikel 8 |
Kennzahlen (30.06.2024, Basiswährung USD)
Beta | 1.01 |
Volatilität | 9.96 |
Tracking Error | 2.91 |
Active Share | 31.76 |
Korrelation | 0.96 |
Sharpe ratio | 0.77 |
Information ratio | -0.10 |
Jensen's alpha | -0.37 |
Anzahl POS. | 57 |
Portfolio
10 größte Positionen
Marktkapitalisierung
Geografische Aufteilung
Aufteilung nach Sektoren
Chancen & Risiken
Chancen
- Profitieren von der globalen Wachs-tumsrate des Gesundheitswesens, welche in den letzten zehn Jahren das weltweite BIP-Wachstum deutlich übertraf.
- Positive Charakteristika des Healthcare-Sektors nutzen und durch Bottom-Up-Selektion sowie Faktor-Allokation-Alpha generieren.
- Strategisches Übergewicht des Faktors «Structural Growth» und Untergewicht in Blue Chip Pharma.
- Geringes Ertragsrisiko – überdurch-schnittliches Gewinnwachstum, auch in Krisenjahren, führen zu einem stabilen Portfoliobaustein.
- Bellevue – Gesundheitspionier seit 1993 und heute einer der grössten unabhängigen Gesundheitsinvestoren in Europa.
Risiken
- Der Fonds investiert aktiv in Aktien. Aktien unterliegen Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
- Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Finanzinstrumenten anlegen, die unter bestimmten Umständen ein relativ niedriges Liquiditätsniveau erreichen können, was sich auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.
- Der Fonds investiert in Fremdwährungen, damit verbunden sind entsprechende Währungsrisiken gegenüber der investierten Basiswährung.
- Der Fonds darf Derivatgeschäfte abschliessen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.
- Der Fonds darf Derivatgeschäfte abschliessen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.
Ausblick & Rückblick
Positiv zu erwähnen ist, dass der Gesundheitssektor die Median-Performance aller Sektoren im Juni (-1.3%) sowie seit Jahresanfang (Median-Sektorperformance +7.2% vs. Gesundheitssektor +8.0%) übertroffen hat. Der Bellevue Diversified Healthcare (Lux) Fonds (Anteilsklasse I: +2.1%, in USD) schnitt dank seiner Titelauswahl 19 Bp besser als seine Benchmark (Healthcare Index) ab.
An der Makrofront begann der Monat mit der Veröffentlichung gemischter US-Arbeitsmarktzahlen (deutlicher Rückgang der Stellenausschreibungen, aber starke Beschäftigungszahlen), gefolgt von einer ermutigenden Kerninflationsrate in den USA. Darauf folgte eine FOMC-Sitzung, die durch eine leicht restriktive Haltung geprägt war und bei der die Fed für das laufende Jahr lediglich eine (anstatt bisher drei) Zinssenkung in Aussicht stellte. Letzteres war jedoch allgemein erwartet worden, so dass die Dynamik an der Wall Street dank der KI-Begeisterung anhielt.
Innerhalb des MSCI World Healthcare Index entwickelte sich der Subsektor Biotechnologie (+5.2%) im Berichtsmonat am stärksten. Die nachfolgenden Plätze belegten Pharma (+3.1%), Gesundheitsdienstleister (+0.5%), Medtech (+0.3%) und Life Science Tools (-2.9%).
Geografisch betrachtet schlossen innerhalb des MSCI World Healthcare Index die USA (+2.1%) am besten ab, gestützt durch die neuerlich starke Performance von Eli Lilly, einem Mega Caps und Marktführer im Diabetesbereich. Es folgten Europa (+1.6%; Bedenken hinsichtlich der Wahlen in Frankreich dämpften die Stimmung geringfügig) und Asien (+0.4%) als Schlusslicht. In puncto Marktkapitalisierung boten Mega Caps (> USD 200 Mrd.; +4.4%) die beste Performance (starke Beiträge durch Eli Lilly und Novo Nordisk), gefolgt von Large Caps (USD 60-200 Mrd.; +0.6%) und Mid Caps (USD 2-60 Mrd.; -0.9%), die im Juni schwächelten.
Innerhalb des Fonds warteten Alnylam (+63.7%; positive Daten der HELIOS-B-Studie zu Vutrisiran bei ATTR-CM), Zealand Pharma (+37.8%; positive Phase-I-Ergebnisse zu Petrelintid) und Ionis Pharmaceuticals (+26.9%; Nutzniesser der positiven Marktreaktion auf die HELIOS-B-Studie) mit einer starken absoluten Performance auf. Dagegen boten Structure Therapeutics (-27.7%; Korrektur nach starkem Kurssprung), Moderna (-16.7%; enttäuschende RSV-Daten) und GSK (-14.0%; Beratender Ausschuss für Immunisierungspraktiken (ACIP) präzisiert Empfehlung zur Nutzung von RSV-Impfstoffen) eine negative absolute Performance.
Die Aktienkurse einiger dieser Unternehmen steigen seit Jahren beständig, was Risiken birgt, die unser diversifizierter Ansatz jedoch mildern dürfte. Während wir an unserer Übergewichtung struktureller Wachstumstitel festhalten, haben wir unser Engagement beim Anlagestil angesichts der ungewissen Makroaussichten unlängst breiter aufgestellt.
In thematischer Hinsicht sehen wir Fettleibigkeit weiterhin als wichtiges langfristiges Thema im Gesundheitsbereich und bleiben dort übergewichtet. Bei den eher noch unterschätzten neuen Behandlungsmodalitäten erwarten wir die Bekanntgabe neuer Daten zur Zelltherapie bei Autoimmunkrankheiten.
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