Bellevue Biotech (CH)
Biotechsektor mit nachhaltigem, starkem Umsatz- und Gewinnwachstum dank hoher Innovationskraft
Auslaufende Patente von Pharmaunternehmen führen zu hoher M&A-Aktivität (Patentklippe)
Bewertungen sind im historischen Durchschnitt der letzten 10 Jahre sehr attraktiv
Details zu den Anteilsklassen finden Sie hier.
Investment-Fokus
ISIN-Nr. CH0113817065
Der Bellevue Biotech Fonds fokussiert sich auf die aussichtsreichsten Unternehmen aus dem Biotechnologie-Sektor. Der Fonds investiert in 30 bis 50 Titel, welche unsere sehr strengen Selektionskriterien von vollumfänglich erfüllen.
Indexierte Wertentwicklung (Stand: 26.07.2024)
NAV: CHF 3'495.07 (26.07.2024)
Rollierende Wertentwicklung (27.07.2024)
AA-CHF | Benchmark | |
25.07.2023 - 25.07.2024 | 15.11% | 20.83% |
25.07.2022 - 25.07.2023 | -10.22% | -5.92% |
23.07.2021 - 25.07.2022 | -18.95% | -21.06% |
23.07.2020 - 23.07.2021 | 18.19% | 17.99% |
Annualisierte Wertentwicklung (27.07.2024)
AA-CHF | Benchmark | |
1 Jahr | 15.11% | 20.83% |
3 Jahre | -5.74% | -3.54% |
5 Jahre | 3.92% | 5.71% |
10 Jahre | 3.20% | 5.94% |
Seit Auflage p.a. | 9.54% | 12.13% |
Kumulierte Wertentwicklung (27.07.2024)
AA-CHF | Benchmark | |
1M | 3.27% | 3.58% |
YTD | 13.02% | 16.89% |
1 Jahr | 15.11% | 20.83% |
3 Jahre | -16.24% | -10.26% |
5 Jahre | 21.18% | 32.03% |
10 Jahre | 37.05% | 78.05% |
Seit Auflage | 251.08% | 384.96% |
Jährliche Wertentwicklung
AA-CHF | Benchmark | |
2023 | -9.12% | -5.57% |
2022 | -10.36% | -9.88% |
2021 | 4.39% | 2.31% |
2020 | 13.36% | 15.12% |
Fakten & Kennzahlen
Investment-Fokus
Der Bellevue Biotech Fonds fokussiert sich auf die aussichtsreichsten Unternehmen aus dem Biotechnologiesektor. Der Fonds investiert aktiv in 30 bis 50 Titel, welche unseren sehr strengen Selektionskriterien vollumfänglich entsprechen. Es handelt sich um Biotechunternehmen, die sich mit Fachgebieten wie Immunologie, Mehr anzeigenWeniger anzeigen
Anlageeignung & Risiko
Niedriges Risiko
Hohes Risiko
Grunddaten
Investment Manager | Bellevue Asset Management AG |
Depotbank | Zürcher Kantonalbank |
Fund Administrator | Swisscanto Fondsleitung AG |
Auditor | Ernst & Young AG |
Lancierungsdatum | 15.10.2010 |
Jahresabschluss | 30. Sep |
NAV Berechnung | Daily "Forward Pricing" |
Zeichnungsfrist | 15:00 CET |
Management Fee | 1.80% |
Ausgabeaufschlag (max.) | 2.50% |
Performance Fee | 10.00% (mit High Water Mark) |
ISIN-Nummer | CH0113817065 |
Valoren-Nummer | 11381706 |
Bloomberg | ADGLBIA SW |
WKN | A1H7EV |
Rechtliche Informationen
Rechtsform | Anlagefonds nach Schweizer Recht |
SFDR Kategorie | Artikel 8 |
Redemption period | Täglich |
Kennzahlen (30.06.2024, Basiswährung CHF)
Beta | 0.88 |
Volatilität | 21.02 |
Tracking Error | 6.82 |
Active Share | 33.43 |
Korrelation | 0.95 |
Sharpe ratio | -0.21 |
Information ratio | -0.37 |
Jensen's alpha | -2.73 |
Anzahl POS. | 69 |
Portfolio
10 größte Positionen
Marktkapitalisierung
Geografische Aufteilung
Aufteilung nach Sektoren
Chancen & Risiken
Chancen
- Neue innovative Medikamente sorgen für nachhaltige Dynamik im Biotechsektor.
- Attraktive Bewertungen von Large-Cap-Biotechunternehmen.
- Auslaufende Patente von Pharma-unternehmen führen zu hoher M&A-Aktivität.
- Fokus auf Biotechunternehmen aus den USA mit hohem Wachtumspotenzial.
- Bellevue Healthcare Team – Pionier in der Verwaltung von Healthcare Portfolios mit hervorragendem Leistungsausweis.
Risiken
- Der Fonds investiert aktiv in Aktien. Aktien unterliegen starken Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
- Aktien von Biotechnologieunternehmen können erheblichen Kursbewegungen unterliegen, die aufgrund von kurzfristigen markt-, branchen- oder unternehmensspezifischen Faktoren eintreten können.
- Der Fonds investiert in Fremdwährungen, damit verbunden sind entsprechende Währungsrisiken gegenüber der investierten Basiswährung.
- Mit einer Investition in Schwellenländer besteht das zusätzliche Risiko der Unsicherheit der politischen und sozialen Verhältnisse.
- Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Finanzinstrumenten anlegen, die unter bestimmten Umständen ein relativ niedriges Liquiditätsniveau erreichen können, was sich wiederum auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.
Ausblick & Rückblick
Die nachlassende Teuerungsrate in Kombination mit guten Arbeitsmarktdaten trieb Hoffnungen auf Zinssenkungen, was den US-Märkten Auftrieb verlieh. Allerdings trieben wenige Aktien die Kursgewinne. Ein Grossteil der Stärke ging allein auf den Chiphersteller Nvidia zurück, die 30% der diesjährigen Gesamtrendite des S&P 500 ausmacht. Im Gesundheitssektor fanden mehrere klinische Konferenzen statt. Anfang standen bei der grössten Krebskonferenz ASCO Radiopharmaceutika und Zelltherapien im Fokus. Zum Monatsende präsentierte Eli Lilly auf der Jahrestagung der Amerikanischen Diabetes-Vereinigung (ADA) beeindruckende Phase-III-Daten der SURMOUNT-OSA-Studie mit Tirzepatid bei Patienten mit obstruktiver Schlafapnoe. Novo Nordisk stellte weitere Details zu Semaglutid bei Patienten mit Diabetes und chronischer Nierenerkrankung aus ihrer FLOW-Studie vor mit konsistenten Vorteilen für Nieren, Herz-Kreislauf und Mortalität.
Im Berichtsmonat trugen folgende Portfolio-Titel am meisten zur Performance bei: Zealand Pharma präsentierte die mit Spannung erwarteten Ergebnisse der Phase-Ib-Studie zu Petrelintid (Amylin). In der 16-wöchigen Studie führte Petrelintid bei fettleibigen Patienten zu einem Gewichtsverlust von 8.6% und zeigte eine ausgezeichnete Verträglichkeit. Petrelintid könnte in längeren und spezifischeren Studien einen vergleichbaren Gewichtsverlust wie Novo Nordisks Wegovy erreichen, dabei jedoch besser verträglich sein.
In einer der am meisten beachteten Biotech-Studien des Jahres gab Alnylam Pharmaceuticals bekannt, dass sein RNA-Interferenz-Medikament Amvuttra das Risiko von Tod oder wiederkehrenden kardiovaskulären Ereignissen bei Patienten mit Transthyretin-Amyloid-Kardiomyopathie (ATTR-CM) verringert. Davon profitierte auch die Portfoliofirma Ionis Pharmaceuticals, die ebenfalls ein Medikament für ATTR-CM entwickelt. Insmed setzte nach der Veröffentlichung von überzeugenden Daten bei Patienten mit Bronchiektasen im Vormonat seine Kursgewinne fort. Verona Pharma erhielt die FDA-Zulassung für ihr COPD-Medikament Ensifentrine, ein PDE-3.4-Inhibitor. Der Inhalator ist die erste Zulassung für COPD seit zehn Jahren und der erste neue Wirkmechanismus seit über 20 Jahren.
Folgende Portfolio-Titel schwächten die Fondsperformance: Immunocore präsentierte auf dem US-Krebskongress ASCO zusätzliche Daten zu Brenetafusp bei Patienten mit zuvor behandeltem Hautkrebs (nach Checkpoint-Therapie). Die Daten zeigten eine gute Krankheitskontrollrate von 58% und eine Tumorverkleinerung, konnten die Investoren jedoch aufgrund der starken Konkurrenz nicht überzeugen. Der Aktienkurs des Biotechnologieunternehmens 4D Molecular Therapeutics entwickelte sich schwach, nachdem Patienten mit einem dysfunktionalen Mukoviszidose-Transmembranprotein nach der therapeutischen Behandlung der Lungenerkrankung nur mässigen klinischen Fortschritt verzeichneten.
Wir reduzierten Firmen wie Insmed oder AbbVie zugunsten von Firmen wie Amgen und Alnylam.
Wir stehen dem Biotech-Sektor auf Grund starker Fundamentaldaten und sehr attraktiven Bewertungen (KGV für 2024 von 15x bei einem PEG von 1.3 im Large Cap-Bereich) weiterhin positiv gegenüber. Dies ist nicht nur historisch gesehen, sondern insbesondere im Vergleich zum Pharmasektor (KGV 23x, PEG 2.9) oder zum S&P Index (KGV 22x, PEG 2.6) weiterhin sehr attraktiv.
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