Bellevue Diversified Healthcare
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Investment-Fokus
ISIN-Nr. LU2441706764
Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an, wird aktiv verwaltet und investiert weltweit in Unternehmen des Gesundheitssektors mit innovativen Geschäftsmodellen. Darunter fallen Unternehmen in Bereichen wie Biotechnologie, Medizinaltechnologie, Generika, Pharma und Gesundheitsdienstleistungen, die in der Entwicklung, der Herstellung oder dem Verkauf von Produkten und Dienstleistungen tätig sind.
Indexierte Wertentwicklung (Stand: 23.07.2024)
NAV: USD 131.04 (23.07.2024)
Rollierende Wertentwicklung (24.07.2024)
B-USD | Benchmark | |
22.07.2023 - 22.07.2024 | 12.06% | 10.73% |
22.07.2022 - 22.07.2023 | 3.16% | 6.64% |
Annualisierte Wertentwicklung (24.07.2024)
B-USD | Benchmark | |
1 Jahr | 12.06% | 10.73% |
Seit Auflage p.a. | 2.06% | 4.94% |
Kumulierte Wertentwicklung (24.07.2024)
B-USD | Benchmark | |
1M | 1.74% | 1.99% |
YTD | 12.83% | 10.09% |
1 Jahr | 12.06% | 10.73% |
Seit Auflage | 4.83% | 11.80% |
Jährliche Wertentwicklung
B-USD | Benchmark | |
2023 | 0.01% | 3.76% |
Fakten & Kennzahlen
Investment-Fokus
Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an, wird aktiv verwaltet und investiert weltweit in Unternehmen des Gesundheitssektors mit innovativen Geschäftsmodellen. Darunter fallen Unternehmen in Bereichen wie Biotechnologie, Medizinaltechnologie, Generika, Mehr anzeigenWeniger anzeigen
Anlageeignung & Risiko
Niedriges Risiko
Hohes Risiko
Grunddaten
Investment Manager | Bellevue Asset Management AG |
Depotbank | CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH |
Fund Administrator | CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH |
Auditor | PriceWaterhouseCoopers |
Lancierungsdatum | 31.03.2022 |
Jahresabschluss | 30. Jun |
NAV Berechnung | Daily "Forward Pricing" |
Zeichnungsfrist | 15:00 CET |
Management Fee | 1.60% |
Ausgabeaufschlag (max.) | 5.00% |
ISIN-Nummer | LU2441706764 |
Valoren-Nummer | 116533046 |
Bloomberg | BDHCBUS LX |
WKN | A3DEAN |
Gesamtkostenquote (TER) | 2.23% (30.06.2024) |
Rechtliche Informationen
Rechtsform | Luxembourg UCITS V SICAV |
SFDR Kategorie | Artikel 8 |
Kennzahlen (30.06.2024, Basiswährung USD)
Beta | 1.01 |
Volatilität | 9.96 |
Tracking Error | 2.91 |
Active Share | 31.76 |
Korrelation | 0.96 |
Sharpe ratio | 0.77 |
Information ratio | -0.10 |
Jensen's alpha | -0.37 |
Anzahl POS. | 58 |
Portfolio
10 größte Positionen
Marktkapitalisierung
Geografische Aufteilung
Aufteilung nach Sektoren
Chancen & Risiken
Chancen
- Profitieren von der globalen Wachs-tumsrate des Gesundheitswesens, welche in den letzten zehn Jahren das weltweite BIP-Wachstum deutlich übertraf.
- Positive Charakteristika des Healthcare-Sektors nutzen und durch Bottom-Up-Selektion sowie Faktor-Allokation-Alpha generieren.
- Strategisches Übergewicht des Faktors «Structural Growth» und Untergewicht in Blue Chip Pharma.
- Geringes Ertragsrisiko – überdurch-schnittliches Gewinnwachstum, auch in Krisenjahren, führen zu einem stabilen Portfoliobaustein.
- Bellevue – Gesundheitspionier seit 1993 und heute einer der grössten unabhängigen Gesundheitsinvestoren in Europa.
Risiken
- Der Fonds investiert aktiv in Aktien. Aktien unterliegen Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
- Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Finanzinstrumenten anlegen, die unter bestimmten Umständen ein relativ niedriges Liquiditätsniveau erreichen können, was sich auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.
- Der Fonds investiert in Fremdwährungen, damit verbunden sind entsprechende Währungsrisiken gegenüber der investierten Basiswährung.
- Der Fonds darf Derivatgeschäfte abschliessen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.
- Der Fonds darf Derivatgeschäfte abschliessen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.
Ausblick & Rückblick
Auf makroökonomischer Ebene sprachen die US-Indikatoren in weiten Teilen des Berichtsmonates für ein «Stronger-for-Longer-Szenario». So hatten sich die Erwartungen für Zinssenkungen des Fed weiter nach hinten verschoben, während die Anleiherenditen stiegen. Alles in allem überzeugten die US-Märkte im Berichtsmonat durch eine starke Performance, getrieben durch grosse Tech-Werte und das Thema KI.
Innerhalb des MSCI World Healthcare Index entwickelte sich der Subsektor Biotechnologie (+5.6%) im Mai am stärksten und erholte sich ein wenig von seinen vorherigen Tiefständen. Die nachfolgenden Plätze belegten Pharma (+3.7%), Medtech (+1.6%), Gesundheitsdienstleister (+1.1%) und Life Science Tools (0.0%).
Geografisch betrachtet schlug sich Europa (+4.3%) innerhalb des MSCI World Healthcare Index am besten, mit Alcon als treibender Kraft. Es folgten die USA (+2.2%) und Schlusslicht Asien (-1.3%). In puncto Marktkapitalisierung waren Large Caps (USD 60-200 Mrd.; +4.3%) die besten Performer, gefolgt von Mega Caps (> USD 200 Mrd.; +2.7%) und Mid Caps (USD 2-60 Mrd.; +0.4%), die im Mai schwächelten.
Innerhalb des Fonds warteten Teva Pharma (+20.5%; positive Phase-III-Daten zu Olanzapine LAI), Tenet Healthcare (+20.4%; starke Q1-Zahlen und Anhebung der Guidance) und Vaxcyte (+16.1%; Erholung der Bewertungskennzahlen trotz eines geringen Newsflows) im Berichtsmonat mit einer starken absoluten Performance auf. Im Gegensatz dazu boten Evotec (-9.3%; anhaltende Unsicherheiten), Molina (-8.0%; Gegenwind durch Medicaid) und Dexcom (-6.8%; verhaltene Managementäusserungen auf einer Brokertagung) eine negative absolute Performance.
Die Aktienkurse einiger dieser Unternehmen steigen seit Jahren beständig, was Risiken birgt, die unser diversifizierter Ansatz jedoch mildern dürfte. Während wir an unserer Übergewichtung struktureller Wachstumstitel festhalten, haben wir unser Engagement beim Anlagestil angesichts der ungewissen Makroaussichten unlängst breiter aufgestellt.
In thematischer Hinsicht sehen wir Fettleibigkeit weiterhin als wichtiges langfristiges Thema im Gesundheitsbereich und bleiben dort übergewichtet. Bei den eher noch unterschätzten neuen Behandlungsmodalitäten erwarten wir die Bekanntgabe neuer Daten zur Zelltherapie bei Autoimmunkrankheiten.
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