Bellevue Entrepreneur Swiss Small & Mid (Lux)
Eigentümer- bzw. familiengeführte Unternehmen denken in Generationen, nicht in Quartalen
Solide Bilanzen, hohe Innovationskraft und Sicherheitsbewusstsein wirken sich positiv auf den Aktienkurs aus
Unternehmen überzeugen mit hohen ESG-Scores
In 90 Sekunden erklärt
Details zu den Anteilsklassen finden Sie hier.
Investment-Fokus
ISIN-Nr. LU1477743899
Der Fonds investiert in börsennotierte eigentümergeführte Unternehmen in der Schweiz, welche von einem Unternehmer oder einer Unternehmerfamilie mit min. 20% der Stimmrechtsanteile massgeblich beeinflusst werden. Das Management-Team identifiziert mittels eines fundamentalen Bottom-up-Ansatzes die attraktivsten Unternehmen und konstruiert ein über Sektoren und Stil (Value, GARP, Growth) diversifiziertes Portfolio.
Indexierte Wertentwicklung (Stand: 07.05.2024)
NAV: EUR 190.39 (06.05.2024)
Rollierende Wertentwicklung (06.05.2024)
B-EUR | Benchmark | |
05.05.2023 - 06.05.2024 | -4.38% | -1.07% |
06.05.2022 - 05.05.2023 | 7.65% | 9.27% |
06.05.2021 - 06.05.2022 | -6.84% | -2.69% |
06.05.2020 - 06.05.2021 | 39.22% | 32.05% |
Annualisierte Wertentwicklung (06.05.2024)
B-EUR | Benchmark | |
1 Jahr | -4.38% | -1.07% |
3 Jahre | -1.39% | 1.70% |
5 Jahre | 7.92% | 7.27% |
Seit Auflage p.a. | 5.82% | 7.09% |
Kumulierte Wertentwicklung (06.05.2024)
B-EUR | Benchmark | |
1M | -0.36% | 0.72% |
YTD | -2.34% | -1.22% |
1 Jahr | -4.38% | -1.07% |
3 Jahre | -4.10% | 5.20% |
5 Jahre | 46.45% | 42.07% |
Seit Auflage | 52.31% | 66.39% |
Jährliche Wertentwicklung
B-EUR | Benchmark | |
2023 | 11.66% | 13.29% |
2022 | -25.75% | -20.38% |
2021 | 30.43% | 28.16% |
2020 | 19.49% | 8.09% |
Fakten & Kennzahlen
Investment-Fokus
Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an und investiert aktiv in börsennotierte eigentümergeführte Unternehmen in der Schweiz, welche von einem Unternehmer oder einer Unternehmerfamilie mit mindestens 20% der Stimmrechtsanteile kontrolliert werden. Mehr anzeigenWeniger anzeigen
Anlageeignung & Risiko
Niedriges Risiko
Hohes Risiko
Grunddaten
Investment Manager | Bellevue Asset Management AG |
Depotbank | CACEIS Investor Services Bank, Luxembourg |
Fund Administrator | CACEIS Investor Services Bank, Luxembourg |
Auditor | PriceWaterhouseCoopers |
Lancierungsdatum | 30.11.2016 |
Jahresabschluss | 30. Jun |
NAV Berechnung | Täglich "Forward Pricing" |
Zeichnungsfrist | 15:00 CET |
Management Fee | 1.60% |
Ausgabeaufschlag (max.) | 5.00% |
ISIN-Nummer | LU1477743899 |
Valoren-Nummer | 33638251 |
Bloomberg | BVBESBE LX |
WKN | A2ASDH |
Gesamtkostenquote (TER) | 2.09% (30.04.2024) |
Rechtliche Informationen
Rechtsform | Luxembourg UCITS V SICAV |
SFDR Kategorie | Artikel 8 |
Redemption period | Täglich |
Kennzahlen (30.04.2024, Basiswährung CHF)
Beta | 1.00 |
Volatilität | 16.40 |
Tracking Error | 5.16 |
Active Share | 47.11 |
Korrelation | 0.95 |
Sharpe ratio | -0.27 |
Information ratio | -0.54 |
Jensen's alpha | -2.76 |
Anzahl POS. | 41 |
Portfolio
10 größte Positionen
Marktkapitalisierung
Aufteilung nach Sektoren
Chancen & Risiken
Chancen
- Überdurchschnittliches Wachstum getrieben durch starke Innovation und gute Preissetzungsmacht.
- Höhere operative Rentabilität als "Champion in der Nische" gepaart mit hohem Kostenbewusstsein.
- Konservativere Finanzierung, geringere Verschuldung und höhere Risikofähigkeit im Vergleich zu Nicht-Familienunternehmen.
- Mehrfach ausgezeichnetes Management Team mit langjährigem Erfolgsausweis bei eigentümergeführten Investitionen.
- „Entrepreneurs for Entrepreneurs“ – die Bellevue Group zählt selbst zu den eigentümergeführten Unternehmen und ist mehrheitlich im Besitz der Mitarbeiter.
Risiken
- Der Fonds investiert aktiv in Aktien. Aktien unterliegen Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
- Aktien kleinerer Unternehmen werden generell in geringerem Umfang gehandelt und unterliegen grösseren Preisschwankungen als grössere Unternehmen.
- Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Finanzinstrumenten anlegen, die unter bestimmten Umständen ein relativ niedriges Liquiditätsniveau erreichen können, was sich auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.
- Bei eigentümergeführten Unternehmen besteht zusätzlich das Risiko im Rahmen der Nachfolgeregelung.
- Der Fonds darf Derivatgeschäfte abschliessen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.
Ausblick & Rückblick
Vor diesem Hintergrund schloss der Fonds im Berichtsmonat 4.2% (CHF / B-Anteile) fester und übertraf seine Benchmark um 44 Bp.
Grösste Verlierer im Berichtsmonat waren Inficon (-3.8%), Galenica (-1%) und Temenos (-2.75%). Nach der Vorabveröffentlichung eines Rekordergebnisses für 2023 verkündete Inficon seine Prognose für 2024. Der erwartete Umsatz von USD 650-700 Mio. könnte sich als konservativ herausstellen, da das Unternehmen seine Guidance 2023 zweimal angehoben hatte und sie dennoch übertraf. Auch steht im H2 2024 voraussichtlich ein neuer Investitionszyklus in der Halbleiterindustrie bevor. Galenica entsprach mit den Ergebnissen für 2023 und dem Ausblick für 2024 voll und ganz den Erwartungen. Die Aktie bescherte dem Fonds im März einen kleinen Verlust, was grösstenteils dem defensiven Unternehmensprofil in einem durch mehr Risikobereitschaft geprägten Markt geschuldet ist. Temenos büsste an Wert ein in Ermangelung bereitgestellter Informationen zum Verlauf seiner internen Revision, nachdem ein Leerverkäufer die Buchhaltungspraktiken des Unternehmens infrage gestellt hatte.
Die grössten Beiträge zur Fondsperformance im März leisteten Bachem (+23.5%), SIG Group (+14.3%) und Huber+Suhner (+18.7%). Bachem hatte sich bereits im Februar kräftig erholt, als Anleger die Umsatzprognose für 2026 von CHF 1 Mrd. nach und nach konstruktiver betrachteten. Das Unternehmen bestätigte im Rahmen der Jahreszahlen Anfang März nochmals seine Ambitionen. SIG legte ansehnliche Zahlen vor, die in etwa dem Konsens entsprachen. Äusserungen deuteten auf eine Rückkehr zu volumengetriebenem Wachstum im H2 2024 hin nach einer Phase der Volumenschwäche, die überwiegend auf die Lebensmittelpreis-Inflation zurückzuführen ist. Nachdem Huber+Suhner bereits Zahlen zu Umsatz und Auftragseingängen veröffentlicht hatte, legte es ein solides Zahlenwerk für 2023 vor mit einer EBIT-Marge von 9.2%, die sich trotz schwacher Umsatzentwicklung innerhalb des langfristigen Zielkorridors von 9-12% bewegt. Der Ausblick bleibt vorsichtig optimistisch mit positiven Signalen, insbesondere im Hinblick auf die Entwicklung der Endmärkte Industrie und Kommunikation.
Dokumente
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu und kann irreführend sein. Da der Teilfonds auf eine Währung lautet, die sich von der Basiswährung des Anlegers unterscheiden kann, können Wechselkursänderungen negative Auswirkungen auf Preise und Erträge haben. Mehr anzeigenWeniger anzeigen