Bellevue Digital Health
Portfolio bestehend aus Wachstumsaktien hoher Qualität mit zweistelligem Umsatzwachstum
Regulierung und hohe Qualitätsanforderungen beschränken das Technologierisiko
Demografische Veränderungen und Alterung der Gesamtbevölkerung verlangen höhere Effizienz und Kosteneffektivität
In 90 Sekunden erklärt
Details zu den Anteilsklassen finden Sie hier.
Investment-Fokus
ISIN-Nr. LU1916264945
Das Anlageziel des Bellevue Digital Health ist die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums durch Anlagen zu mindestens zwei Dritteln in ein Portfolio sorgfältig ausgewählter Aktien und anderer Beteiligungspapiere von Unternehmen, die einen hohen Fokus auf die Digitalisierung des Gesundheitssektors haben.
Indexierte Wertentwicklung (Stand: 25.09.2024)
NAV: USD 146.34 (24.09.2024)
Rollierende Wertentwicklung (25.09.2024)
AI2-USD | Benchmark | |
24.09.2023 - 24.09.2024 | 22.41% | n.a. |
24.09.2022 - 24.09.2023 | -2.54% | n.a. |
24.09.2021 - 24.09.2022 | -45.66% | n.a. |
24.09.2020 - 24.09.2021 | 34.72% | n.a. |
Annualisierte Wertentwicklung (25.09.2024)
AI2-USD | Benchmark | |
1 Jahr | 22.41% | n.a. |
3 Jahre | -13.45% | n.a. |
5 Jahre | 3.74% | n.a. |
Seit Auflage p.a. | 3.68% | n.a. |
Kumulierte Wertentwicklung (25.09.2024)
AI2-USD | Benchmark | |
1M | 0.43% | n.a. |
YTD | 7.29% | n.a. |
1 Jahr | 22.41% | n.a. |
3 Jahre | -35.17% | n.a. |
5 Jahre | 20.16% | n.a. |
Seit Auflage | 23.43% | n.a. |
Jährliche Wertentwicklung
AI2-USD | Benchmark | |
2023 | -4.01% | n.a. |
2022 | -27.57% | n.a. |
2021 | -9.98% | n.a. |
2020 | 68.62% | n.a. |
Fakten & Kennzahlen
Investment-Fokus
Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums, wird aktiv verwaltet und investiert weltweit zu mindestens zwei Dritteln des Portfolios in Unternehmen, deren Geschäftsaktivitäten einen hohen Fokus auf die Digitalisierung des Gesundheitssektors legen. Ein global verankertes Expertennetzwerk, Mehr anzeigenWeniger anzeigen
Anlageeignung & Risiko
Niedriges Risiko
Hohes Risiko
Grunddaten
Investment Manager | Bellevue Asset Management AG |
Depotbank | CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH |
Fund Administrator | CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH |
Auditor | PriceWaterhouseCoopers |
Lancierungsdatum | 30.04.2018 |
Jahresabschluss | 30. Jun |
NAV Berechnung | Daily "Forward Pricing" |
Zeichnungsfrist | 15:00 CET |
Management Fee | 0.80% |
Ausgabeaufschlag (max.) | 5.00% |
ISIN-Nummer | LU1916264945 |
Valoren-Nummer | 45074611 |
Bloomberg | BBDHA2U LX |
WKN | A2N92T |
Gesamtkostenquote (TER) | 1.31% (31.08.2024) |
Rechtliche Informationen
Rechtsform | Luxembourg UCITS V SICAV |
SFDR Kategorie | Artikel 8 |
Redemption period | Täglich |
Kennzahlen (31.08.2024, Basiswährung USD)
Beta | 0.96 |
Volatilität | 32.02 |
Tracking Error | 22.38 |
Korrelation | 0.72 |
Sharpe ratio | -0.43 |
Information ratio | -0.88 |
Jensen's alpha | -21.69 |
Anzahl POS. | 33 |
Portfolio
10 größte Positionen
Marktkapitalisierung
Geografische Aufteilung
Chancen & Risiken
Chancen
- Demografische Veränderungen und Alterung der Gesamtbevölkerung verlangen höhere Effizienz und Kosteneffektivität.
- Neue Technologien erobern das Gesundheitswesen.
- Portfolio bestehend aus Wachstumsaktien hoher Qualität mit zweistelligem Umsatzwachstum.
- Regulierung und hohe Qualitätsanforderungen beschränken das Technologierisiko.
- Bellevue – Gesundheitspionier seit 1993 und heute einer der grössten unabhängigen Gesundheitsinvestoren in Europa.
Risiken
- Der Fonds investiert aktiv in Aktien. Aktien unterliegen Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
- Der Fonds investiert in Fremdwährungen, damit verbunden sind entsprechende Währungsrisiken gegenüber der investierten Basiswährung.
- Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Finanzinstrumenten anlegen, die unter bestimmten Umständen ein relativ niedriges Liquiditätsniveau erreichen können, was sich auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.
- Aktien mit Bezug zu Technologie und/oder Digitalisierung können überdurchschnittlich hohen Wertschwankungen unterliegen.
- Der Fonds darf Derivatgeschäfte abschliessen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhtem Verlustrisiko einher.
Ausblick & Rückblick
Die positive Performance des Bellevue Digital Health (Lux) Fonds war im August breit abgestützt. So trugen 26 der 37 Portfoliopositionen positiv zur Fondsperformance bei. Die stärksten Beiträge lieferten die Beteiligungen Omnicell (+52.3%), Evolent Health (+37.1%), Exact Sciences (+35.0%), Procept BioRobotics (+24.8%), Penumbra (+21.1%), TransMedics (+18.1%), Natera (+15.5%) und Intuitive Surgical (+10.8%).
Das Healthcare-IT-Unternehmen Omnicell meldete einen Quartalsgewinn, der über den Prognosen des Managements und den Erwartungen der Analysten lag. Der Aktienkurs von Evolent Health profitierte von Übernahmegerüchten. Wir denken, dass das Management einer Übernahme positiv gegenübersteht. Exact Sciences, das führende Unternehmen im Bereich der fortschrittlichen Krebsdiagnostik, hat im 2. Quartal einen über den Analystenschätzungen liegenden Umsatz und Ertrag gemeldet und seine Prognose für den bereinigten EBITDA für das Gesamtjahr deutlich angehoben. Procept BioRobotics hat früher als erwartet die US-Zulassung für seine KI-gestützte Hydros-Roboterplattform erhalten. Das neue System zur Entfernung von gutartigem Prostatagewebe mittels Wasserstrahl integriert Bildgebung und Behandlung vollständig und umfasst zusätzliche hochwertige Funktionen wie eine KI-gestützte Operationsplanung. Ausserdem ist Hydros eine Entwicklungsplattform für neue Indikationen wie die Entfernung von Prostatakrebsgewebe.
Darüber hinaus ist positiv zu erwähnen, dass die neuen IPO-Positionen von 2024 wie QuantumPharm (+66.8%) und Waystar (+18,4%) im Berichtsmonat zweistellige Kurszuwächse erzielten. Bei diesen Unternehmen handelt es sich um vielversprechende Portfoliopositionen, die mit der Zeit und der erwarteten erfolgreichen Geschäftsentwicklung eine grössere Gewichtung im Portfolio erhalten könnten.
Belastet haben die Portfolioperformance die tiefgewichteten Beteiligungen Outset Medical (-85.1%), Nevro (-37.7%), Teladoc (-24.0%) und GN Store Nord (-13.0%) sowie die Kernbeteiligungen Ambu (-6.5%) und Privia (-2.9%). Outset Medical, Nevro und Teladoc haben enttäuschende Resultate publiziert und erneut inhärente Schwächen in der Unternehmensführung und/oder dem Geschäftsmodell offengelegt. Wir haben alle drei Beteiligungen veräussert. Bei GN Store Nord läuft das Gaming- und Hörgerätegeschäft sehr gut, aber die Erholung im Firmenkundenbereich (Headsets und Videosysteme) verzögert sich. Wir sind aber zuversichtlich, dass sich diese bald einstellen wird. Ambu hat Details zu den bereits publizierten Eckdaten des 2. Quartals publiziert. Die Wachstumsrate bei den Einwegendoskopen lag unter den Erwartungen, was zu Gewinnmitnahmen führte. Alle Werte in USD / B-Anteile.
In Investorengesprächen im Februar und März äusserten sich viele Managementteams positiv über den Geschäftsverlauf im 1. Quartal und für den Rest des Jahres 2024. Die Zulassung und Markteinführung relevanter neuer Produkte wird für ein weiterhin hohes Umsatzwachstum sorgen. Beispiele sind das neue Inspire-5-System zur Behandlung von obstruktiver Schlafapnoe von Inspire Medical, die beiden Blutzuckersensoren Stelo und G7 von Dexcom, das neue roboterbasierte Chirurgiesystem da Vinci 5 von Intuitive Surgical sowie die Patchinsulinpumpe Omnipod 5 von Insulet.
Wie die letzten zwei Jahre gezeigt haben, können herausragende Fundamentaldaten durch Entwicklungen auf der Makroebene und veränderte Anlegerpräferenzen übersteuert werden. Für 2024 rechnen wir mit Rückenwind für unsere Anlagelösung. US-Leitzinssenkungen (Wachstumsaktien profitieren üblicherweise überdurchschnittlich), attraktive Bewertungsniveaus (Umsatzmultiples nahe dem historischen Tiefststand), erwartete Beschleunigung der M&A- und IPO-Aktivitäten, Repositionierung der Investoren aus den Überfliegern des Vorjahres in Aktien von hoher Qualität sowie magere Wachstumsaussichten für die Weltwirtschaft (in der Vergangenheit ein gutes Umfeld für nichtzyklische Sektoren wie den Digital Health) stimmen uns positiv und sprechen für ein Investment in den Bellevue Digital Health (Lux) Fonds.
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