Bellevue Emerging Markets Healthcare
Erhöhte Nachfrage nach Gesundheitsprodukten/-DL aufgrund steigendem Anteil der MIttelschicht
Überdurchschnittlicher Anstieg der Gesundheitsausgaben in den Schwellenländern
Komplementärer Baustein für ein diversifiziertes Emerging Markets-Portfolio
In 90 Sekunden erklärt
Details zu den Anteilsklassen finden Sie hier.
Investment-Fokus
ISIN-Nr. LU1585228296
Der Fonds wird aktiv verwaltet und investiert in Aktien des gesamten Gesundheitssektors in den Emerging Markets. Dazu gehören Generika-, Pharma- und Biotechfirmen wie auch Medzintechnik- und Dienstleistungsunternehmen. Erfahrene Branchenspezialisten fokussieren auf profitable Unternehmen, die bereits über ein reiferes Produktportfolio verfügen. Die Titelauswahl basiert auf fundamentaler Unternehmensanalyse.
Indexierte Wertentwicklung (Stand: 25.09.2024)
NAV: USD 128.02 (24.09.2024)
Rollierende Wertentwicklung (25.09.2024)
I-USD | MSCI Emerging Markets Healthcare Index | MSCI Emerging Markets Index | |
24.09.2023 - 24.09.2024 | -1.49% | 17.55% | 20.42% |
24.09.2022 - 24.09.2023 | 5.55% | 2.59% | 7.32% |
24.09.2021 - 24.09.2022 | -42.60% | -44.48% | -26.79% |
24.09.2020 - 24.09.2021 | 5.99% | 14.59% | 22.06% |
Annualisierte Wertentwicklung (25.09.2024)
I-USD | MSCI Emerging Markets Healthcare Index | MSCI Emerging Markets Index | |
1 Jahr | -1.49% | 17.55% | 20.42% |
3 Jahre | -15.80% | -11.68% | -1.03% |
5 Jahre | -1.82% | 2.15% | 4.83% |
Seit Auflage p.a. | 0.33% | 0.27% | 4.22% |
Kumulierte Wertentwicklung (25.09.2024)
I-USD | MSCI Emerging Markets Healthcare Index | MSCI Emerging Markets Index | |
1M | 4.93% | 5.70% | 3.04% |
YTD | -2.65% | 8.29% | 12.93% |
1 Jahr | -1.49% | 17.55% | 20.42% |
3 Jahre | -40.31% | -31.10% | -3.07% |
5 Jahre | -8.78% | 11.24% | 26.58% |
Seit Auflage | 2.42% | 2.01% | 35.36% |
Jährliche Wertentwicklung
I-USD | MSCI Emerging Markets Healthcare Index | MSCI Emerging Markets Index | |
2023 | -7.60% | -1.29% | 9.83% |
2022 | -18.82% | -23.50% | -20.09% |
2021 | -22.43% | -19.82% | -2.54% |
2020 | 50.72% | 52.82% | 18.31% |
Fakten & Kennzahlen
Investment-Fokus
Der Fonds strebt die Erzielung eines langfristigen Kapitalwachstums an, wird aktiv verwaltet und investiert in Unternehmen, die ihren Sitz oder den überwiegenden Anteil ihrer wirtschaftlichen Tätigkeit insbesondere in den Gesundheitsmärkten der aufstrebenden Länder haben. Dazu gehören Generika-, Mehr anzeigenWeniger anzeigen
Anlageeignung & Risiko
Niedriges Risiko
Hohes Risiko
Grunddaten
Investment Manager | Bellevue Asset Management AG |
Depotbank | CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH |
Fund Administrator | CACEIS BANK, LUXEMBOURG BRANCH |
Auditor | PriceWaterhouseCoopers |
Lancierungsdatum | 31.05.2017 |
Jahresabschluss | 30. Jun |
NAV Berechnung | Daily "Forward Pricing" |
Zeichnungsfrist | 09:00 CET |
Management Fee | 0.90% |
Ausgabeaufschlag (max.) | 5.00% |
Performance Fee | 10.00% (mit High Water Mark) |
ISIN-Nummer | LU1585228296 |
Valoren-Nummer | 36153219 |
Bloomberg | BBAEMIU LX |
WKN | A2DPAS |
Gesamtkostenquote (TER) | 1.55% (31.08.2024) |
Rechtliche Informationen
Rechtsform | Luxembourg UCITS V SICAV |
SFDR Kategorie | Artikel 8 |
Redemption period | Täglich |
Kennzahlen (31.08.2024, Basiswährung USD)
Beta | 0.99 |
Volatilität | 22.58 |
Tracking Error | 9.51 |
Active Share | 35.61 |
Korrelation | 0.91 |
Sharpe ratio | -0.82 |
Information ratio | -0.47 |
Jensen's alpha | -4.16 |
Anzahl POS. | 44 |
Portfolio
10 größte Positionen
Marktkapitalisierung
Geografische Aufteilung
Aufteilung nach Sektoren
Chancen & Risiken
Chancen
- Zugang zu defensivem Wachstum – Überalterung und veränderter Lebensstil halten Einzug in den aufstrebenden Ländern.
- Aufbau von Infrastruktur im Gesundheitswesen in Kombination mit einer wachsenden Mittelschicht tragen zusätzlich zum Wachstum bei.
- Hohes Wachstumspotenzial von Schwellenländern.
- Attraktive Bewertungen im Verhältnis zum erwarteten mittel- bis langfristigen Wachstum.
- Bellevue Healthcare Team – Pionier in der Verwaltung von Healthcare-Portfolios in den Emerging Markets mit hervorragendem Leistungsausweis.
Risiken
- Der Fonds investiert aktiv in Aktien. Aktien unterliegen Kursschwankungen und damit auch dem Risiko von Kursverlusten.
- Mit einer Investition in Schwellenländer besteht das zusätzliche Risiko der Unsicherheit der politischen und sozialen Verhältnisse.
- Der Fonds investiert in Fremdwährungen, damit verbunden sind entsprechende Währungsrisiken gegenüber der investierten Basiswährung.
- Der Teilfonds kann in chinesische A-Aktien anlegen. Dies umfasst das Risiko aufsichtsrechtlicher Änderungen, Mengenbegrenzungen sowie operativer Einschränkungen, die zu einem höheren Kontrahentenrisiko führen können.
- Der Fonds kann einen Teil seines Vermögens in Finanzinstrumenten anlegen, die unter bestimmten Umständen ein relativ niedriges Liquiditätsniveau erreichen können, was sich auf die Liquidität des Fonds auswirken kann.
Ausblick & Rückblick
Auch die chinesischen Aktien konnten zum Teil dank starken Quartalszahlen deutlich an Wert zulegen. Innovent, eine der grössten Portfoliopositionen, überzeugte die Anleger mit einem starken Umsatzwachstum. Beim Erlös durch den Verkauf von Medikamenten konnte Innovent im Berichtsquartal verglichen mit der entsprechenden Vorjahresperiode um 55% steigern. Insbesondere der Checkpoint Inhibitor, in China zugelassen zur Behandlung von zahlreichen Krebsindikationen, wurde stark nachgefragt. Mit grosser Spannung wird die Publikation der Phase-III-Daten seines Medikamentes zur Behandlung von Fettleibigkeit erwartet. Es wird davon ausgegangen, dass Innovent diese an der European Association for the Study of Diabetes (EASD) im September publik machen wird.
Im Berichtsmonat haben zahlreiche chinesische Gesundheitsfirmen über den Geschäftsverlauf ihres letzten Quartals berichtet. Dabei war auffällig, dass insbesondere Unternehmen der Bereiche Medtech, Generika und Spitalwesen im Schnitt die Erwartungen verfehlt haben. Die letzten August breit angelegte Anti-Korruptionsaffäre scheint nach wie vor ihre Spuren in diesen Sparten des Gesundheitswesens zu hinterlassen und hindert die Marktaktivität merklich. Da auch die Auftragsfertiger aufgrund der geopolitischen Lage zurückgebunden werden, haben wir unser Portfolio in China noch einmal deutlicher in Richtung Innovation, insbesondere in der Biotechnologie, ausgerichtet.
Hapvida, der vollintegrierte brasilianische Gesundheitsdienstleister, konnte die Markterwartungen übertreffen. Den EBITDA konnte das Unternehmen im Vergleich zum Vorjahr um 55% steigern, was rund 15% über dem Konsensus der Analysten lag. Hauptgrund für das starke Resultat war das Kostenmanagement bzw. die genutzten Synergien aufgrund seines vollintegrierten Geschäftsmodells. Einzig die angefallene Belastung durch Steuern fiel höher aus als allgemeinhin erwartet wurde.
Im abgelaufenen Monat wurden die Positionen Alteogen, SK Biopharmaceuticals, Sino Biopharmaceuticals und Celltrion ausgebaut. Zudem wurde neu Kalbe Farma ins Portfolio aufgenommen. CSPC, Mindray, Sinopharm und Shandong Weigao wurden reduziert. Nicht mehr im Portfolio vertreten sind Hygeia und Aier Eye Hospitals.
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